19,38%: Cổ phiếu Fabrinet(FN) giảm mạnh dù lãi kỷ lục quý 4

Cổ phiếu Fabrinet(FN) giảm tới 19,38% trong phiên giao dịch chính thức ngày 18 tại Mỹ, dù công ty vừa công bố kết quả kinh doanh quý cao nhất từ trước đến nay. Giới quan sát cho rằng nguyên nhân không nằm ở kết quả kinh doanh yếu kém, mà ở mức kỳ vọng thị trường đã tăng quá cao trước đó, cộng thêm áp lực bán chung của nhóm cổ phiếu bán dẫn.

Tính theo giá đóng cửa phiên chính thức, Fabrinet dừng ở mức 482,59 USD, giảm 19,38% so với phiên trước. Giá trị giao dịch trong ngày đạt khoảng 1,521 tỷ USD (tương đương khoảng 2.150,7 tỷ won Hàn Quốc).

Trong báo cáo công bố ngày 17, Fabrinet cho biết doanh thu quý 4 tài khóa 2026 đạt 1,316 tỷ USD (khoảng 1.860,5 tỷ won Hàn Quốc). Lợi nhuận ròng theo chuẩn GAAP đạt 139,26 triệu USD (khoảng 196,9 tỷ won Hàn Quốc), tương ứng lãi trên mỗi cổ phiếu (EPS) theo GAAP 3,83 USD và EPS phi GAAP 4,10 USD.

Kết quả cả năm tài khóa cũng lập kỷ lục. Doanh thu tài khóa 2026 đạt 4,6411 tỷ USD (khoảng 6.562,5 tỷ won Hàn Quốc), EPS theo GAAP đạt 13,05 USD và EPS phi GAAP đạt 14,09 USD.

Cho quý 1 tài khóa 2027, Fabrinet đưa ra dự báo doanh thu trong khoảng 1,375-1,425 tỷ USD (khoảng 1.944,3-2.015,0 tỷ won Hàn Quốc). Công ty dự báo EPS theo GAAP trong khoảng 3,39-3,54 USD và EPS phi GAAP trong khoảng 4,10-4,25 USD cho cùng giai đoạn.

Nếu chỉ nhìn vào con số, mức dự báo doanh thu quý tới còn cao hơn doanh thu quý vừa công bố. Tuy vậy giá cổ phiếu lại quay đầu giảm ngay sau khi công ty công bố kết quả, cho thấy mức kỳ vọng mà thị trường đã đưa vào giá từ trước có ảnh hưởng lớn hơn bản thân số liệu thực tế.

Investor's Business Daily đưa tin lợi nhuận quý 4 của Fabrinet vượt dự báo, nhưng mức dự báo cho giai đoạn tới lại không đáp ứng kỳ vọng của một bộ phận nhà đầu tư, khiến cổ phiếu giảm 19%. Theo cách lý giải này, mức giảm phản ánh khoảng cách so với kỳ vọng thị trường, chứ không phải sự sa sút trong số liệu tuyệt đối mà công ty công bố.

Cùng ngày, Barron's đưa tin cổ phiếu Fabrinet giảm 9,7% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa, nằm trong nhóm cổ phiếu giảm mạnh nhất. Khi bước vào phiên chính thức, mức giảm còn nới rộng thêm.

Thị trường chứng khoán Mỹ nhìn chung cũng chịu áp lực bán ở nhóm cổ phiếu bán dẫn trong cùng phiên. Investor's Business Daily cho biết chỉ số Nasdaq giảm 1,3%, trong khi quỹ ETF bán dẫn VanEck giảm hơn 4%.

Nhóm cổ phiếu bán dẫn và hạ tầng AI thường có phản ứng trái chiều sau khi công bố kết quả kinh doanh, nhất là khi kỳ vọng trước đó đã dâng cao. Ngay cả khi kết quả thực tế tốt, thị trường vẫn đánh giá thêm các yếu tố như dự báo tương lai, định giá cổ phiếu và dòng tiền chung của cả ngành.

Fabrinet là doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực đóng gói thiết bị quang học và sản xuất chính xác. Cổ phiếu này được xem là nhạy với dòng vốn đầu tư vào trung tâm dữ liệu AI và hạ tầng viễn thông.

Thiết bị quang học được dùng để truyền tải dữ liệu dung lượng lớn với tốc độ cao giữa các thiết bị trong trung tâm dữ liệu. Nhu cầu huấn luyện và suy luận AI càng tăng, nhu cầu đối với bộ thu phát quang tốc độ cao và thiết bị kết nối quang học càng được xem là chỉ báo quan trọng cho tình hình ngành.

TokenPost từng đưa tin cổ phiếu ngành mạng quang học biến động cùng chiều với kết quả kinh doanh khả quan của Lumentum. Khi đó, kết quả của các doanh nghiệp cùng ngành cùng kỳ vọng về nhu cầu hạ tầng AI đã kéo cả nhóm cổ phiếu quang học đi lên.

Lần này, cùng nhóm ngành đó lại diễn biến ngược lại. Fabrinet giảm điểm trong suốt phiên giao dịch và mức giảm vẫn được giữ nguyên cho đến khi đóng cửa phiên chính thức.

Trong danh sách thông cáo báo chí quan hệ nhà đầu tư của công ty, ngoài báo cáo kết quả kinh doanh lần này, chưa ghi nhận thông báo mới nào liên quan đến kiện tụng, pháp lý hay sáp nhập. Trong phạm vi thông tin đã xác nhận, nguyên nhân được nhắc đến nhiều nhất vẫn là sự điều chỉnh kỳ vọng sau báo cáo kết quả kinh doanh, cùng đà giảm chung của nhóm cổ phiếu bán dẫn, chứ không phải một thông tin bất lợi mới.