Giảm 19% trong phiên, Fabrinet(FN) kéo cổ phiếu hạ tầng AI chao đảo

Fabrinet(FN) công bố doanh thu quý cao kỷ lục nhưng cổ phiếu công ty vẫn giảm tới 19% trong phiên giao dịch tại Mỹ ngày 19 (giờ Hàn Quốc). Giới quan sát cho rằng mức kỳ vọng cao dành cho chuỗi cung ứng hạ tầng AI cùng áp lực lãi suất đã phản ánh vào giá cổ phiếu trước cả khi kết quả kinh doanh được công bố.

Trong tài liệu kết quả kinh doanh công bố ngày 18 (giờ Hàn Quốc), Fabrinet cho biết doanh thu quý 4 tài khóa 2026 đạt 1,3158 tỷ USD, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) theo chuẩn phi GAAP là 4,10 USD. Doanh thu cả năm tài khóa đạt 4,64 tỷ USD, tăng 36% so với năm trước đó.

Công ty đưa ra dự báo doanh thu quý 1 tài khóa 2027 trong khoảng 1,375–1,425 tỷ USD, cùng với đó EPS phi GAAP dự kiến ở mức 4,10–4,25 USD.

Xét riêng các con số, đà tăng trưởng của Fabrinet vẫn được duy trì. Thế nhưng giá cổ phiếu lại quay đầu giảm ngay sau khi thông tin được công bố. Theo Barron's, cổ phiếu Fabrinet giảm 9,7% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa tại Mỹ, trong khi Investor's Business Daily ghi nhận mức giảm trong phiên chính thức lên tới 19%.

Fabrinet là công ty cung cấp linh kiện quang học và dịch vụ sản xuất chính xác. Khi đầu tư vào trung tâm dữ liệu AI tăng lên, nhu cầu mô-đun quang tốc độ cao và thiết bị mạng cũng tăng theo, nên cổ phiếu này thường được xếp vào nhóm chuỗi cung ứng hạ tầng AI.

Đợt giảm giá lần này được cho là phản ánh việc thị trường đánh giá lại mức kỳ vọng đã đặt ra, hơn là phản ứng trước kết quả kinh doanh yếu kém. Giới đầu tư dường như đang tính đến khả năng duy trì biên lợi nhuận trong quý tới, áp lực chi cho đầu tư thiết bị và tốc độ đầu tư vào trung tâm dữ liệu.

Làn sóng bán tháo không chỉ dừng lại ở Fabrinet. MarketWatch đưa tin chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm hơn 5% trong phiên giao dịch tại Mỹ ngày 19 (giờ Hàn Quốc), trong khi Marvell Technology(MRVL) giảm 8% trong phiên.

Marvell được xếp vào nhóm cổ phiếu bán dẫn nhạy cảm với dòng vốn đầu tư vào trung tâm dữ liệu và hạ tầng AI. TokenPost trước đó đưa tin Marvell công bố chiến lược giải quyết nút thắt bộ nhớ và lưu trữ trong hạ tầng AI.

Các cổ phiếu công nghệ lớn liên quan đến AI như Micron Technology(MU), Nvidia(NVDA), Broadcom(AVGO) cũng giảm trong cùng ngày. Theo AP (Associated Press), chỉ số S&P500 giảm 0,6%, chỉ số Nasdaq Composite giảm 1,2%, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm duy trì quanh mức 4,71%.

Lãi suất cao là yếu tố gây áp lực lên giá cổ phiếu tăng trưởng. Những cổ phiếu mà kỳ vọng lợi nhuận tương lai được phản ánh mạnh vào giá hiện tại thường nhạy cảm hơn khi tỷ lệ chiết khấu tăng lên.

Amphenol(APH) khó có thể xem là tâm điểm của đợt điều chỉnh lần này. Theo dữ liệu giá riêng của MarketWatch, cổ phiếu Amphenol tăng 2,25% ngày 17 (giờ Mỹ), và trong các bản tin thị trường ngày 18 công ty này cũng không xuất hiện lặp lại như một mã giảm giá đáng chú ý.

Vì vậy, bài viết này tập trung vào Fabrinet và Marvell để nhìn nhận rõ hơn xu hướng điều chỉnh trong chuỗi cung ứng hạ tầng AI, thay vì mở rộng sang các cổ phiếu chưa được xác nhận rõ ràng.

Mối liên hệ trực tiếp với thị trường tiền mã hóa hiện chưa được xác nhận. Tuy nhiên, nếu định giá của các cổ phiếu trung tâm dữ liệu AI, bán dẫn và linh kiện quang học tiếp tục biến động, tâm lý đầu tư đối với cổ phiếu công nghệ và tài sản rủi ro nói chung có thể chịu ảnh hưởng gián tiếp.

Điều đã được xác nhận đến thời điểm hiện tại là kết quả kinh doanh khả quan của Fabrinet đi kèm với đà giảm mạnh của giá cổ phiếu, cùng với đó là sự suy yếu của nhóm cổ phiếu bán dẫn AI trong cùng ngày. Khoảng dự báo doanh thu quý tới mà Fabrinet đưa ra, cùng diễn biến lãi suất dài hạn tại Mỹ, sẽ là những mốc tham chiếu cho việc đánh giá giá cổ phiếu trong thời gian tới.