2.000 tỷ USD: mức định giá IPO Anthropic đang được nhắc tới

Mức định giá 2.000 tỷ USD đang được nhắc tới cho đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) của Anthropic, dù điều kiện chào bán thực tế vẫn chưa được ấn định. Thị trường cổ phiếu AI tại Mỹ được cho là đang bước vào giai đoạn sàng lọc, khi giới đầu tư cân nhắc song song tốc độ tăng trưởng doanh thu và chi phí hạ tầng của các công ty AI.

CryptoBriefing đưa tin ngày 18 (giờ địa phương) trong bài phân tích dữ liệu thị trường dự đoán, đề cập khả năng vốn hóa IPO của Anthropic chạm mốc 2.000 tỷ USD, cùng với đà phục hồi của CoreWeave (CRWV) và bức tranh thị trường IPO mùa thu. Tuy nhiên, Anthropic đến nay vẫn chưa chốt số lượng cổ phiếu chào bán cũng như mức giá chào bán.

Anthropic cho biết đã huy động 65 tỷ USD trong vòng gọi vốn Series H ngày 28 tháng 5, đưa định giá công ty sau vòng gọi vốn lên 965 tỷ USD. Cùng thông báo này, công ty cho biết doanh thu quy đổi theo năm đã vượt 47 tỷ USD tính đến đầu tháng 5.

Tiếp đó, Anthropic cho biết đã nộp hồ sơ đăng ký niêm yết sơ bộ bảo mật (confidential draft S-1) lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) vào ngày 1 tháng 6 cho đợt IPO cổ phiếu phổ thông. Công ty giải thích rằng sau khi SEC hoàn tất thẩm định, họ sẽ có quyền lựa chọn niêm yết tùy theo điều kiện thị trường và các yếu tố khác.

Hồ sơ đăng ký sơ bộ bảo mật là bước để doanh nghiệp được SEC thẩm định trước khi chào bán chính thức. Riêng bước này chưa xác định thời điểm hay quy mô IPO; việc niêm yết cuối cùng còn phụ thuộc vào kết quả thẩm định, điều kiện thị trường và quyết định của công ty.

Sự chú ý của thị trường hiện đổ dồn vào tốc độ tăng giá trị doanh nghiệp. Chưa đầy ba tháng sau khi được định giá 965 tỷ USD, khả năng IPO ở mức 2.000 tỷ USD đã được nhắc tới, khiến thị trường đại chúng phải xem xét đồng thời tăng trưởng doanh thu và chi phí hạ tầng của các công ty AI.

Diễn biến này nối tiếp bài viết trước đó của TokenPost về việc Anthropic chuẩn bị cho IPO, trong đó TokenPost đã đưa tin về việc công ty nộp hồ sơ S-1 bảo mật và điều kiện chào bán chưa được ấn định.

CoreWeave cũng là một đối tượng so sánh trong cùng xu hướng này. CoreWeave (CRWV) cho biết đã ký hợp đồng nhiều năm với Anthropic vào ngày 10 tháng 4 để hỗ trợ phát triển và triển khai các mô hình thuộc dòng Claude. Công ty cho biết theo hợp đồng này, họ sẽ cung cấp năng lực tính toán theo từng giai đoạn trong năm.

Kết quả kinh doanh quý 1 của CoreWeave phản ánh cả nhu cầu hạ tầng AI lẫn áp lực chi phí. Theo tài liệu báo cáo quý 1 mà CoreWeave nộp lên SEC, doanh thu đạt 2,078 tỷ USD, trong khi lỗ ròng ở mức 740 triệu USD. Tính đến ngày 31 tháng 3, giá trị đơn hàng tồn đọng (backlog) của công ty đạt 99,4 tỷ USD.

Con số này cho thấy các công ty hạ tầng đám mây AI, dù ký được hợp đồng lớn, chưa chắc đã chuyển hóa ngay thành lợi nhuận. Nguyên nhân nằm ở đặc thù ngành đòi hỏi đầu tư lớn vào điện năng, trung tâm dữ liệu và chip xử lý đồ họa (GPU).

Trong cùng tài liệu, CoreWeave cho biết đã ký cam kết mới trị giá 21 tỷ USD với Meta (META), bên cạnh hợp đồng nhiều năm với Anthropic. Số lượng công ty phát triển mô hình AI càng tăng, cơ hội doanh thu cho các nhà cung cấp năng lực tính toán càng lớn, nhưng chi phí đầu tư thiết bị và chi phí tài chính cũng là gánh nặng đi kèm.

Nhiệt độ chung của thị trường IPO khó có thể nhìn theo một chiều duy nhất. CryptoBriefing cho biết trong số 114 thương vụ IPO đã có giá tính đến năm 2026, có 70 thương vụ tăng giá và 42 thương vụ giảm giá, cho thấy diễn biến không đồng đều.

Ngược lại, dữ liệu thị trường dự đoán mà CryptoBriefing dẫn ra phản ánh xác suất vốn hóa IPO của Anthropic chạm các mốc cụ thể ở mức từ một chữ số thấp đến giữa mức 10%. Điều này đồng nghĩa dù mức định giá 2.000 tỷ USD đang được bàn tới, giá chào bán thực tế khi niêm yết vẫn có thể thay đổi tùy điều kiện thị trường và nhu cầu của nhà đầu tư.

Điểm giao thoa với thị trường tiền mã hóa hiện nghiêng về sự lan rộng của thị trường dự đoán và các sản phẩm token hóa, hơn là một yếu tố tác động trực tiếp đến giá. TokenPost trước đó đã đưa tin về trường hợp khả năng niêm yết của Anthropic được giao dịch trên thị trường dự đoán on-chain.

Với độc giả Việt Nam, điểm đáng quan tâm không phải là giá tiền mã hóa mà là dòng vốn hạ tầng AI và thị trường đại chúng. Các hợp đồng giữa Anthropic, CoreWeave và những công ty đám mây lớn gắn liền với đầu tư vào GPU, bộ nhớ và trung tâm dữ liệu. Tuy nhiên, mức độ ảnh hưởng của xu hướng này tới giá của từng cổ phiếu hay tài sản cụ thể chỉ có thể rõ ràng hơn sau khi điều kiện chào bán và kết quả kinh doanh được công bố đầy đủ.