HIVE ký hợp đồng AI 350 triệu USD, mở rộng nguồn doanh thu ngoài khai thác Bitcoin

HIVE Digital Technologies (HIVE) vừa bổ sung một hợp đồng điện toán đám mây trí tuệ nhân tạo (AI) trị giá 350 triệu USD, tiếp tục mở rộng mô hình kinh doanh vốn tập trung vào khai thác Bitcoin(BTC). Xu hướng chuyển năng lực vận hành điện năng và trung tâm dữ liệu của các công ty khai thác sang hạ tầng đám mây GPU đang trở thành biến số mới cho kết quả kinh doanh của ngành.

Trong thông báo ngày 17 (giờ địa phương), HIVE cho biết công ty con BUZZ HPC đã ký hợp đồng dịch vụ đám mây GPU kéo dài 5 năm với một khách hàng doanh nghiệp đạt xếp hạng tín nhiệm đầu tư. Danh tính đối tác không được tiết lộ. Công ty cho biết hợp đồng này bổ sung khoảng 70 triệu USD doanh thu định kỳ hàng năm (ARR), nâng tổng doanh thu quy đổi theo năm của BUZZ HPC lên khoảng 180 triệu USD.

Trọng tâm của hợp đồng là việc triển khai 2.016 chip GPU Blackwell Ultra của Nvidia(NVDA). Hệ thống được xây dựng dựa trên nền tảng rack-scale GB300 NVL72 của Nvidia, mạng kết nối Quantum-X800 InfiniBand và thiết bị lưu trữ của VAST Data. HIVE cho biết cụm máy chủ này sẽ được vận hành tại cơ sở Bell AI Fabric ở thành phố Merritt, tỉnh British Columbia, Canada, vào cuối năm nay.

Thông báo lần này là phần tiếp theo của tin tức trước đó về việc HIVE ký hợp đồng đám mây AI trị giá 350 triệu USD. Không chỉ dừng ở một hợp đồng đơn lẻ, sự việc cho thấy các công ty khai thác Bitcoin đang từng bước biến mảng trung tâm dữ liệu AI thành nguồn doanh thu riêng biệt.

ARR là chỉ số doanh thu định kỳ được quy đổi theo năm, không phải doanh thu đã ghi nhận chính thức trên báo cáo tài chính, mà là chỉ số vận hành tính toán dựa trên các hợp đồng và dịch vụ hiện tại. HIVE cũng lưu ý rằng dự báo ARR có thể chưa phản ánh khả năng hủy hợp đồng, chiết khấu hoặc thu hẹp dịch vụ trong tương lai.

Cơ cấu doanh thu gần đây của HIVE phần nào lý giải cho bước chuyển này. Công ty ghi nhận doanh thu 79,1 triệu USD trong quý 1 năm tài chính 2027. Trong đó, doanh thu từ tài sản số đạt 72,1 triệu USD, còn doanh thu từ BUZZ HPC là 7,1 triệu USD.

Trước đó, TokenPost từng đưa tin doanh thu quý 1 năm tài chính 2027 của HIVE tăng nhờ tăng trưởng ở cả mảng khai thác Bitcoin và mảng AI. Tuy nhiên, tại thời điểm đó, doanh thu từ mảng AI vẫn còn chiếm tỷ trọng nhỏ so với tổng doanh thu. Hợp đồng lần này nằm trong chiến lược của công ty nhằm nâng dần tỷ trọng đó.

Áp lực về lợi nhuận vẫn còn đó. Trong cùng quý, HIVE báo lỗ ròng theo chuẩn GAAP là 142,9 triệu USD. Công ty cho biết khoản lỗ này chịu ảnh hưởng từ các khoản mục phi tiền mặt, gồm khoản dự phòng thuế giá trị gia tăng tại Thụy Điển trị giá 84,7 triệu USD và chi phí khấu hao 53,7 triệu USD.

Việc mở rộng hạ tầng AI cũng đòi hỏi nguồn vốn đầu tư lớn. HIVE ước tính chi phí đầu tư tài sản cố định liên quan đến cụm GPU này, bao gồm phần cứng và các chi phí bảo hành liên quan, sẽ vào khoảng 185 triệu USD. Khách hàng đã tạm ứng trước khoảng 35 triệu USD, tương đương khoảng 10% tổng giá trị hợp đồng.

Frank Holmes, đồng sáng lập kiêm Chủ tịch HIVE, cho biết trong thông báo: "Một năm trước, đội ngũ của chúng tôi tập trung mở rộng nhanh chóng năng lực tính toán ASIC và quy mô trung tâm dữ liệu Tier-I của HIVE, với mức tăng trưởng hơn 300%", đồng thời nói thêm "hôm nay, chúng tôi đang áp dụng chính là nguyên tắc thực thi đó cho việc mở rộng hạ tầng AI dựa trên GPU". Đây là cách công ty diễn giải việc chuyển kinh nghiệm vận hành thiết bị khai thác sang vận hành hạ tầng GPU phục vụ AI.

Ngành khai thác Bitcoin đòi hỏi năng lực cốt lõi về thu mua điện năng, vận hành thiết bị, làm mát và quản lý trung tâm dữ liệu. Mảng đám mây AI cũng chia sẻ một phần nền tảng tương tự, khi việc đảm bảo chip hiệu năng cao cùng hạ tầng điện và làm mát đóng vai trò quan trọng. Tuy nhiên, lợi nhuận từ khai thác nhạy cảm với giá BTC và độ khó của mạng lưới, trong khi doanh thu từ đám mây GPU phụ thuộc vào việc thực hiện hợp đồng và tỷ lệ sử dụng thực tế của khách hàng.

Theo Crypto Briefing, trước đó HIVE cũng từng công bố một hợp đồng khác thông qua BUZZ HPC, trị giá 225 triệu USD trong 3 năm. Cộng thêm hợp đồng lần này, có thể thấy công ty đang tích lũy dần các hợp đồng dài hạn trong mảng điện toán hiệu năng cao phục vụ AI. Dù vậy, tốc độ mà xu hướng này chuyển hóa thành doanh thu và lợi nhuận ghi nhận trên sổ sách vẫn cần được xác nhận qua tiến độ triển khai thiết bị và mức sử dụng thực tế của khách hàng.

HIVE cho biết công ty vận hành các trung tâm dữ liệu sử dụng năng lượng tái tạo tại Canada, Thụy Điển và Paraguay. Chiến lược của công ty là vận hành song song mảng khai thác Bitcoin và mảng đám mây AI, tận dụng dòng tiền từ khai thác cùng hạ tầng trung tâm dữ liệu sẵn có để phát triển mảng đám mây GPU.

Đối với nhà đầu tư, điểm đáng theo dõi là nhu cầu hạ tầng AI đang làm thay đổi danh mục kinh doanh của các công ty khai thác tiền mã hóa như thế nào. Hợp đồng cụm máy chủ dựa trên GPU của Nvidia là một ví dụ cho thấy chuỗi cung ứng bán dẫn, đầu tư trung tâm dữ liệu và cơ cấu doanh thu của các công ty khai thác tiền mã hóa đang gắn kết với nhau. Tuy nhiên, chỉ riêng thông báo này chưa đủ để khẳng định kết quả kinh doanh sẽ cải thiện.

HIVE cho biết cụm máy chủ nói trên dự kiến vận hành vào cuối năm nay. Tác động thực tế của việc mở rộng mảng AI đến kết quả kinh doanh sẽ dần được thể hiện qua quá trình thực hiện hợp đồng, tốc độ triển khai thiết bị và cách các chi phí vận hành được ghi nhận.

Nguồn tham khảo: Thông báo hợp đồng đám mây AI 350 triệu USD của HIVE, Báo cáo kết quả kinh doanh quý 1 năm tài chính 2027 của HIVE, Báo cáo kết quả kinh doanh năm tài chính 2026 của HIVE