1,72 tỷ USD: SNDK dẫn đầu vị thế mở nhóm cổ phiếu

Vị thế mở (open interest) của hợp đồng vĩnh cửu dạng cổ phiếu SanDisk (SanDisk·SNDK) đạt 1,72 tỷ USD tính đến ngày 17, theo số liệu công bố cùng ngày. Đây là dấu hiệu cho thấy nhóm hợp đồng gắn với cổ phiếu Mỹ đang hình thành một trục giao dịch riêng trên thị trường phái sinh tiền mã hóa.

Trung tâm dữ liệu Wu Blockchain cho biết vào lúc 2h28 sáng ngày 17 (giờ Hàn Quốc), vị thế mở của hợp đồng vĩnh cửu dạng cổ phiếu SNDK đứng đầu trong nhóm các tài sản mục tiêu dạng cổ phiếu. Con số này gấp khoảng 1,85 lần vị thế mở 929 triệu USD của SPCX - hợp đồng gắn với SpaceX, và gấp khoảng 3,5 lần mức 492 triệu USD của SKHX.

Hợp đồng vĩnh cửu dạng cổ phiếu không phải là cổ phiếu thực, mà là sản phẩm phái sinh được thiết kế để bám theo biến động giá của một cổ phiếu cụ thể. Loại hợp đồng này không có ngày đáo hạn, còn cơ chế ký quỹ và thanh lý tương tự hợp đồng vĩnh cửu tiền mã hóa. TokenPost từng đưa tin hợp đồng vĩnh cửu dạng cổ phiếu SNDK là loại hợp đồng thanh toán bằng tiền mặt, không mang lại cổ tức hay quyền biểu quyết như cổ phiếu thực.

Việc vị thế mở của SNDK tăng lên không chỉ phản ánh giao dịch của riêng mã này mà còn cho thấy nhóm hợp đồng dạng cổ phiếu liên quan đến lĩnh vực lưu trữ dữ liệu và bán dẫn đang được giao dịch như một chủ đề riêng trên thị trường phái sinh tiền mã hóa. Trung tâm dữ liệu Wu Blockchain cho biết khối lượng giao dịch của SNDK cũng cao hơn nhiều hợp đồng vĩnh cửu dạng cổ phiếu khác liên quan đến ngành lưu trữ, trong đó có Micron Technology (MU).

Dù lấy giá cổ phiếu truyền thống làm tài sản cơ sở thay vì coin hay token, cách thức giao dịch của các hợp đồng này lại gắn liền với thị trường phái sinh tiền mã hóa. Nhà đầu tư có thể tiếp cận biến động giá mà không cần nắm giữ cổ phiếu thực, thông qua tài sản ký quỹ như USD Coin (USDC). Với các sàn giao dịch, đây là cách mở rộng nhóm sản phẩm dạng cổ phiếu có thể giao dịch 24/7.

Các nhà cung cấp thanh khoản xung quanh tài sản cơ sở cũng có liên hệ với giới tài chính truyền thống. Theo danh sách của Cboe, Susquehanna (SIG) được chỉ định là nhà tạo lập thị trường cho quyền chọn SNDK, còn IMC đảm nhiệm vai trò tương tự trên sàn quyền chọn EDGX. Tài liệu của MIAX cho thấy Citadel Securities được chỉ định là nhà tạo lập thị trường chính khi quyền chọn của quỹ ETF đòn bẩy liên quan đến SNDK được niêm yết.

Thông tin công bố tỷ lệ sở hữu của Jane Street cũng được xác nhận. Trong mẫu Schedule 13G nộp lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC), Jane Street báo cáo nắm giữ thực tế 7.409.400 cổ phiếu phổ thông của SanDisk tính đến ngày 30/7, tương đương tỷ lệ sở hữu 5,0%.

SEC là cơ quan liên bang giám sát thị trường chứng khoán Mỹ và hoạt động công bố thông tin của các công ty niêm yết. Schedule 13G là một trong các mẫu công bố dành cho nhà đầu tư nắm giữ tỷ lệ sở hữu từ một mức nhất định trở lên.

Diễn biến này cũng có điểm liên quan với thị trường trong khu vực. SNDK, MU và SKHX đều thuộc nhóm cổ phiếu liên quan đến lưu trữ dữ liệu và bán dẫn, được giao dịch như một nhóm. TokenPost trước đó cũng ghi nhận vị thế mở và tỷ lệ funding của các hợp đồng vĩnh cửu dạng cổ phiếu liên quan đến ngành lưu trữ có sự thay đổi. Điểm đáng chú ý là phạm vi giao dịch trên thị trường phái sinh tiền mã hóa đang mở rộng ra ngoài coin, sang cả cổ phiếu Mỹ và nhóm ngành bán dẫn.

Tuy nhiên, vị thế mở tăng không đồng nghĩa với việc giá sẽ di chuyển theo một hướng cụ thể. Đây chỉ là chỉ số phản ánh quy mô hợp đồng chưa được thanh lý, và có thể tăng ngay cả khi cả vị thế mua (long) lẫn vị thế bán (short) cùng tăng. Việc SNDK ghi nhận vị thế mở lớn nhất trong nhóm tài sản dạng cổ phiếu là thông tin đã được xác nhận, nhưng riêng con số này chưa đủ để xác định xu hướng giá cổ phiếu cơ sở hay toàn thị trường tiền mã hóa nói chung.