30.930 tỷ won: Dư nợ margin Hàn Quốc tăng trở lại nhờ cổ phiếu bán dẫn

Dư nợ margin (giao dịch ký quỹ mua cổ phiếu) trên thị trường chứng khoán Hàn Quốc đã tăng trở lại lên mức hơn 30.930 tỷ won, sau khi chỉ số chứng khoán phục hồi từ đáy cuối tháng 7. Đà tăng của các cổ phiếu bán dẫn vốn hóa lớn như Samsung Electronics(005930) và SK Hynix(000660) được xem là động lực chính khiến làn sóng vay tiền để đầu tư cổ phiếu, hay còn gọi là 'đầu tư bằng đòn bẩy', quay trở lại.

Theo Edaily (오데일리) đưa tin ngày 16 (giờ địa phương), dẫn số liệu từ Hiệp hội Đầu tư Tài chính Hàn Quốc (KOFIA), dư nợ margin mua cổ phiếu tính đến ngày 13 đạt 30.930 tỷ won, tăng 3.490 tỷ won so với mức 27.440 tỷ won ghi nhận vào ngày 3 tháng 8. Quy đổi theo USD, con số này tương đương khoảng 21,8 tỷ USD (khoảng 30.847 tỷ won).

Giao dịch ký quỹ là hình thức nhà đầu tư vay tiền từ công ty chứng khoán để mua cổ phiếu. Khi giá tăng, lợi nhuận có thể được khuếch đại, nhưng trong thị trường giảm giá, tỷ lệ ký quỹ xấu đi và rủi ro bị bán giải chấp cũng tăng theo. Diễn biến gần đây cho thấy sau một đợt điều chỉnh ngắn, thị trường chứng khoán trong nước đã phục hồi, khiến khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư cá nhân phần nào quay lại.

Sự phục hồi của các cổ phiếu bán dẫn vốn hóa lớn được xem là nguyên nhân chính đằng sau đà tăng lần này. Samsung Electronics và SK Hynix từng chao đảo vì lo ngại về hiệu quả đầu tư trí tuệ nhân tạo (AI), nhưng sau đó đã bật tăng trở lại. TokenPost từng đưa tin rằng chỉ số KOSPI đã phục hồi hơn 20% kể từ đáy ngày 30 tháng 7, trong đó Samsung Electronics và SK Hynix đóng vai trò trụ cột chính cho đà tăng.

Trước đó, dư nợ margin từng giảm nhanh trong những ngày đầu tháng này. TokenPost từng đưa tin rằng tính đến ngày 3 tháng 8, dư nợ giao dịch ký quỹ đã giảm xuống vùng 27.000 tỷ won. Vào thời điểm đó, giới phân tích cho rằng khi biến động thị trường gia tăng, nhà đầu tư có xu hướng ưu tiên nắm giữ tiền mặt và quản lý rủi ro hơn là sử dụng đòn bẩy.

Việc dư nợ margin tăng trở lại cho thấy tâm lý muốn tham gia vào đà phục hồi của thị trường đang hồi phục. Tuy nhiên, giao dịch đòn bẩy có thể khuếch đại thiệt hại nếu giá cổ phiếu giảm trở lại, và nếu dòng vốn vay tập trung quá nhiều vào các cổ phiếu bán dẫn vốn hóa lớn, biến động giá của một vài mã có thể tác động đồng thời lên cả chỉ số chung lẫn tài khoản của nhà đầu tư cá nhân.

Edaily dẫn phân tích cho rằng khi lo ngại liên quan đến đầu tư AI dịu bớt, thị trường chứng khoán Hàn Quốc chưa cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt rõ rệt trong ngắn hạn. Dù vậy, việc đà tăng của dư nợ margin có tiếp diễn hay không vẫn cần được theo dõi thêm, dựa trên diễn biến giá của các cổ phiếu bán dẫn lớn cũng như xu hướng dư nợ ký quỹ trong thời gian tới.

Bình luận: Dư nợ margin quay lại ngưỡng 30 nghìn tỷ won trong thời gian ngắn cho thấy nhà đầu tư cá nhân Hàn Quốc phản ứng khá nhanh với nhịp hồi phục của nhóm cổ phiếu công nghệ, nhưng đây cũng là chỉ báo cần theo dõi sát vì mức độ tập trung rủi ro vào một nhóm ngành hẹp có thể khiến biến động giá lan nhanh hơn sang toàn thị trường.