Multicoin Capital thoái sạch cổ phần tại Forward Industries (FWDI) sau 8 tháng

Multicoin Capital, một trong những nhà đầu tư nòng cốt giai đoạn đầu của Forward Industries (Forward Industries, $FWDI), đã thoái toàn bộ cổ phần tại công ty này sau khoảng 8 tháng nắm giữ. Trong khi đó, Forward vẫn tiếp tục chiến lược tài chính mở rộng lượng Solana(SOL) nắm giữ, kết hợp vay vốn và mua lại cổ phiếu quỹ.

Theo hồ sơ gửi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC), Multicoin Capital Management, Multicoin Capital Master Fund và Tushar Jain đã báo cáo trong mẫu 13D/A nộp ngày 8/5 rằng họ không còn nắm giữ cổ phần thực chất nào tại Forward. Như vậy, cổ phần của Multicoin Capital tại Forward đã được xử lý dứt điểm ở cấp độ tổ chức.

Forward khởi động chiến lược tài chính Solana vào tháng 9/2025 thông qua thương vụ PIPE trị giá 1,65 tỷ USD do Galaxy Digital($GLXY), Jump Crypto và Multicoin Capital dẫn dắt. Tổng cam kết góp vốn của ba tổ chức này vượt 300 triệu USD.

Mẫu 13D là văn bản mà nhà đầu tư nắm giữ từ 5% cổ phần trở lên tại một công ty niêm yết ở Mỹ phải nộp để công bố mục đích mua cổ phần và tình trạng sở hữu. Mẫu 13D/A là bản sửa đổi, được nộp khi có thay đổi so với nội dung đã báo cáo trước đó.

Forward cho biết đã ký hợp đồng mua lại 6.164.324 cổ phiếu phổ thông từ một nhà đầu tư tổ chức với giá 27,37 triệu USD vào ngày 19/3. Báo cáo quý của công ty xác định bên bán là Multicoin Capital Master Fund.

Nguồn vốn cho thương vụ mua lại cổ phiếu quỹ này đến từ khoản vay 40 triệu USD do Galaxy Digital cấp. Trong cùng báo cáo, Forward cho biết lãi suất bình quân gia quyền hàng năm của khoản vay khoảng 3,4%, tài sản thế chấp là lượng fwdSOL mà công ty nắm giữ.

Phần cổ phần còn lại của Multicoin Capital được chuyển sang Lemmings Holdings LLC, pháp nhân do Chủ tịch Forward Kyle Samani kiểm soát. Ngày 30/4, chứng quyền tương ứng 4.458.796 cổ phiếu phổ thông được chuyển giao; đến ngày 5/5, thêm 1.780.000 cổ phiếu phổ thông tiếp tục được chuyển sang pháp nhân này.

Ông Samani rời vị trí đối tác quản lý tại Multicoin Capital từ ngày 31/1 nhưng vẫn giữ ghế Chủ tịch Forward. Nói cách khác, Multicoin Capital đã rút khỏi Forward, song phần liên quan đến cá nhân ông Samani vẫn duy trì mức độ tiếp xúc riêng.

Ngay cả sau khi Multicoin Capital rút lui, Forward vẫn tiếp tục tăng lượng SOL nắm giữ. Trong thông cáo ngày 1/7, công ty cho biết đã bổ sung 508.618 SOL cùng các tài sản tương đương trong quý 3 năm tài chính 2026, nâng tổng lượng nắm giữ tính đến ngày 30/6 lên khoảng 7,55 triệu SOL.

Trang web của công ty cũng công bố mức tăng tương tự, 508.618 SOL, tính đến cùng thời điểm. Trước đó, TokenPost từng đưa tin lượng SOL nắm giữ lũy kế của Forward đã vượt mốc 7,8 triệu đồng.

Odaily đưa tin Forward đã mua thêm khoảng 254.325 SOL với giá bình quân gần 75 USD trong giai đoạn từ 1/7 đến 3/8, nâng tổng lượng nắm giữ lên khoảng 7,81 triệu SOL. Theo Odaily, khoản lỗ ròng của Forward trong quý này là 69 triệu USD, còn khoản nợ với Galaxy Digital tính đến cuối tháng 6 là 105 triệu USD.

Sau khi kết thúc quý, khoản vay từ Galaxy Digital tăng lên 120 triệu USD. Lượng tiền mặt nắm giữ tính đến cuối tháng 6 được ghi nhận ở mức khoảng 11 triệu USD.

Cấu trúc tài chính này khác với cách chỉ đơn thuần nắm giữ Solana như một tài sản. Việc dùng SOL làm tài sản thế chấp để vay vốn, rồi dùng số tiền đó cho mua lại cổ phiếu quỹ và các mục đích khác của công ty, đồng nghĩa giá SOL, giá trị tài sản thế chấp và điều kiện vay đều tác động trực tiếp đến tình hình tài chính của Forward.

Ngoài việc nắm giữ SOL, Forward cũng đang mở rộng thêm các nguồn doanh thu khác. Ngày 5/5, công ty cho biết đã cùng RockawayX dẫn dắt vòng gọi vốn Series A trị giá 5 triệu USD cho OnRe, công ty tái bảo hiểm trên chuỗi (on-chain).

Forward cũng công bố kế hoạch phân bổ tối đa 25 triệu USD vào ONyc, token sinh lời dựa trên Solana do OnRe phát hành. Công ty giải thích đây là một phần chiến lược nhằm tạo ra nguồn thu tính theo USD có mức tương quan thấp với giá SOL.

Trường hợp của Forward cho thấy một số công ty theo chiến lược tài chính Solana không chỉ đơn thuần nắm giữ coin, mà còn kết hợp huy động vốn, vận hành tài sản thế chấp và đầu tư vào hệ sinh thái. Theo các hồ sơ đã công bố, gánh nặng tài chính trong thời gian tới cũng như chiến lược nắm giữ SOL của công ty sẽ tiếp tục được làm rõ qua các công bố tiếp theo.