Backlog 60 tỷ USD: Super Micro (SMCI) và loạt cổ phiếu server AI đồng loạt tăng

Super Micro Computer (SMCI) công bố lượng đơn hàng tồn đọng (backlog) vượt 60 tỷ USD cùng triển vọng biên lợi nhuận cải thiện, kéo theo đà tăng đồng loạt của nhóm cổ phiếu server AI tại Mỹ.

Theo Crypto Briefing đưa tin ngày 12 (giờ địa phương), cổ phiếu Super Micro Computer (SMCI) tăng khoảng 13%, Dell Technologies (DELL) tăng 5-10%, còn Hewlett Packard Enterprise (HPE) tăng 3-5,6%. Mức tăng nói trên dao động tùy khung thời gian thống kê được đề cập trong bài.

Về kết quả kinh doanh, doanh thu quý 4 năm tài chính của Super Micro Computer đạt 11,12 tỷ USD, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh đạt 1,70 USD. Mức doanh thu này gần sát cận dưới của khoảng dự báo 11-12,5 tỷ USD mà công ty từng đưa ra trước đó.

Công ty đưa ra dự báo biên lợi nhuận gộp điều chỉnh ở mức 15-17%, và giải thích rằng sự thay đổi tích cực trong cơ cấu khách hàng và sản phẩm là nguyên nhân giúp cải thiện khả năng sinh lời.

Con số được thị trường chú ý nhất là lượng đơn hàng tồn đọng vượt 60 tỷ USD. Đây là tổng giá trị đơn hàng đã được khách hàng xác nhận nhưng chưa hoàn tất giao hàng và chưa được ghi nhận vào doanh thu.

Tuy vậy, lượng backlog lớn không đồng nghĩa với việc doanh thu hay dòng tiền sẽ tăng tương ứng ngay lập tức. Thời điểm ghi nhận vào kết quả kinh doanh còn phụ thuộc vào tiến độ sản xuất, lịch giao hàng server và điều khoản hợp đồng cụ thể.

Đối với quý 1 năm tài chính 2027, Super Micro Computer dự báo doanh thu trong khoảng 14,5-15,5 tỷ USD. Ngay cả cận dưới của khoảng này cũng cao hơn 3,38 tỷ USD so với doanh thu quý 4 vừa công bố.

TokenPost trước đó đã đưa tin về doanh thu quý 4 và triển vọng kết quả kinh doanh năm tài chính tiếp theo của Super Micro Computer. Phản ứng của thị trường lần này được cho là đặt trọng tâm nhiều hơn vào lượng backlog và triển vọng lợi nhuận, thay vì con số doanh thu vốn đã được công bố trước đó.

Server AI là loại máy chủ được thiết kế để xử lý khối lượng tính toán hiệu năng cao phục vụ huấn luyện và suy luận trí tuệ nhân tạo. Ngoài chip xử lý đồ họa (GPU), các thiết bị làm mát, nguồn điện và mạng cũng được tích hợp đồng thời, khiến lượng đơn hàng của các hãng server gắn liền với xu hướng đầu tư vào bán dẫn và trung tâm dữ liệu.

Trong báo cáo kết quả kinh doanh quý 1 năm tài chính 2027 công bố ngày 28/5, Dell Technologies (DELL) cho biết doanh thu từ mảng server AI đạt 16,1 tỷ USD. Công ty cũng nâng dự báo doanh thu server AI cả năm từ mức 50 tỷ USD lên khoảng 60 tỷ USD.

Hewlett Packard Enterprise (HPE) công bố ngày 1/6 rằng doanh thu mảng điện toán đám mây và AI trong quý 2 năm tài chính 2026 đạt 7,7 tỷ USD, tăng 22,9% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu mảng server đạt 5,5 tỷ USD, tăng 32,7%, đồng thời công ty nâng dự báo tăng trưởng doanh thu cả năm lên 29-33%.

Cả ba công ty đều có mức độ tiếp xúc lớn với nhu cầu server AI và thiết bị trung tâm dữ liệu. Đây cũng là lý do khi Super Micro Computer công bố backlog và triển vọng lợi nhuận, giới đầu tư đồng thời chuyển sự chú ý sang môi trường nhu cầu của các doanh nghiệp cùng ngành.

Nhu cầu hạ tầng AI hiện có mối liên hệ nhất định với ngành tài sản số. Một số doanh nghiệp khai thác Bitcoin (BTC) đang tận dụng nguồn điện và tài sản trung tâm dữ liệu sẵn có để mở rộng sang mảng hạ tầng tính toán AI.

Tuy nhiên, kết quả kinh doanh của từng hãng server có thể khác nhau tùy theo cơ cấu đơn hàng, lịch giao hàng và cấu trúc chi phí. Hiệu suất sử dụng điện của cụm GPU và trung tâm dữ liệu là khoản chi phí mà cả doanh nghiệp AI lẫn doanh nghiệp hạ tầng tiền mã hóa đều phải gánh chịu.

Thông tin trong bài được tổng hợp và đối chiếu từ thông cáo quan hệ nhà đầu tư (IR) của Super Micro Computer, Dell Technologies, Hewlett Packard Enterprise cùng bài viết trên Investopedia.