170 hợp đồng phái sinh mới, Coinbase loại nhà đầu tư cá nhân Anh

Coinbase(COIN) sẽ triển khai theo từng giai đoạn hơn 170 hợp đồng phái sinh gồm hợp đồng tương lai, hợp đồng vĩnh viễn và quyền chọn dành cho khách hàng chuyên nghiệp tại Anh. Nhà đầu tư cá nhân tại Anh không nằm trong đối tượng được tiếp cận dịch vụ phái sinh lần này.

Coinbase cho biết vào ngày 11 rằng công ty sẽ lần lượt cung cấp các hợp đồng có tài sản cơ sở là tiền mã hóa, hàng hóa, cổ phiếu và ngoại hối. Giao dịch có thể thực hiện 24 giờ mỗi ngày, với đòn bẩy tối đa lên tới 50 lần.

Đợt ra mắt này diễn ra chỉ hơn một tháng sau khi Coinbase được cấp phép dịch vụ đầu tư theo MiFID tại Anh vào ngày 7 tháng 7. Vào thời điểm đó, công ty giải thích rằng giấy phép này cho phép họ cung cấp dịch vụ giao dịch phái sinh và cổ phiếu.

Việc được cấp phép và việc ra mắt sản phẩm là hai giai đoạn khác nhau. Nếu thông báo hồi tháng 7 là bước thiết lập nền tảng pháp lý để cung cấp dịch vụ đầu tư tại Anh, thì thông báo lần này là bước tiếp theo, mở rộng thực tế danh mục sản phẩm dựa trên nền tảng đó.

Sàn giao dịch quốc tế Coinbase (Coinbase International Exchange) nêu rõ rằng các thông tin liên quan tại Anh chỉ dành cho “nhà đầu tư chuyên nghiệp”. Điều khoản sử dụng dành cho thị trường Anh cũng ghi rõ, theo quy định của Cơ quan Quản lý Tài chính Anh (FCA), các hợp đồng tương lai niêm yết, hợp đồng vĩnh viễn và cổ phần ETF có tài sản cơ sở là tài sản mã hóa chỉ được cung cấp cho khách hàng chuyên nghiệp.

Vì vậy, đợt ra mắt lần này không thể xem là việc Coinbase mở cửa thị trường phái sinh tại Anh cho toàn bộ người dùng. TokenPost trước đó cũng đã đưa tin rằng nhà đầu tư cá nhân bị loại khỏi đợt mở rộng dịch vụ phái sinh tại Anh của Coinbase.

Việc phân loại “khách hàng chuyên nghiệp tự lựa chọn” của FCA khác với khách hàng cá nhân thông thường. Sau khi được đánh giá kinh nghiệm và kiến thức giao dịch sản phẩm tài chính, nhà đầu tư phải đáp ứng ít nhất hai trong ba tiêu chí, bao gồm tần suất giao dịch và quy mô danh mục đầu tư.

Các tiêu chí định lượng bao gồm: giao dịch trung bình từ 10 lần trở lên mỗi quý trên thị trường liên quan trong 4 quý gần nhất, hoặc có danh mục sản phẩm tài chính vượt 500.000 euro. Đây không phải là điều kiện riêng do Coinbase đặt ra, mà là tiêu chí phân loại khách hàng thông thường mà FCA áp dụng.

Khi được xếp vào nhóm khách hàng chuyên nghiệp, phạm vi sản phẩm có thể sử dụng sẽ mở rộng hơn, nhưng mức độ bảo vệ theo quy định có thể giảm xuống. Điều khoản của Coinbase cũng nêu rõ khách hàng chuyên nghiệp sẽ không được bảo vệ ở mức tương đương khách hàng cá nhân.

Sự khác biệt cũng có thể xuất hiện ở việc cung cấp thông tin chi phí và phí giao dịch, đánh giá mức độ phù hợp, xử lý khiếu nại và cơ chế bảo vệ người tiêu dùng. Do có thể sử dụng đòn bẩy cao, cần cân nhắc thêm đặc điểm của sản phẩm phái sinh là biên độ biến động lãi lỗ cũng lớn hơn.

Hợp đồng tương lai là loại hợp đồng giao dịch tài sản cơ sở tại một thời điểm xác định theo mức giá đã thỏa thuận trước. Hợp đồng vĩnh viễn là sản phẩm phái sinh không có ngày đáo hạn, được thiết kế để theo sát giá của tài sản cơ sở. Quyền chọn là giao dịch quyền mua hoặc bán tài sản theo điều kiện đã định trước.

Coinbase mô tả đợt mở rộng sản phẩm lần này là một phần trong chiến lược “Everything Exchange”. Đây là ý tưởng không chỉ dừng lại ở giao dịch tiền mã hóa giao ngay, mà tích hợp cổ phiếu, sản phẩm phái sinh và chức năng thanh toán vào cùng một tài khoản.

Thông báo ra mắt chính thức nêu con số hơn 170 hợp đồng, trong khi trang giới thiệu của sàn giao dịch quốc tế lại thể hiện hơn 180 thị trường. Do cách tính số hợp đồng và số thị trường khác nhau, quy mô đợt ra mắt lần này nên được hiểu theo con số hơn 170 hợp đồng được nêu rõ trong thông báo.

Coinbase dự kiến sẽ cung cấp sản phẩm theo từng giai đoạn trong vài tháng tới. Tiêu chí xét duyệt cụ thể, danh sách đầy đủ các sản phẩm có thể giao dịch và lịch trình áp dụng chi tiết sẽ được xác định trong quá trình triển khai.