SK Hynix nắm 14,19% qua công ty đặc biệt, trở thành cổ đông lớn nhất Kioxia

BCPE Pangea Cayman2, công ty mục đích đặc biệt (SPV) do SK Hynix (000660) đầu tư, đã trở thành cổ đông lớn nhất của Kioxia Holdings (Kioxia) - hãng sản xuất NAND flash hàng đầu Nhật Bản, với tỷ lệ sở hữu 14,19% tính theo quyền biểu quyết.

Theo thông tin công bố cổ phần của Kioxia ngày 11, cổ đông lớn nhất của công ty đã đổi từ Toshiba sang BCPE Pangea Cayman2. Toshiba đã bán cổ phần bảy lần trong giai đoạn từ ngày 15/7 đến ngày 3/8, khiến tỷ lệ sở hữu giảm từ 15,10% xuống còn 14,06%.

Đáng chú ý, SK Hynix không trực tiếp mua cổ phiếu Kioxia. Năm 2018, công ty đã rót khoảng 4.000 tỷ won vào Kioxia thông qua hai công ty mục đích đặc biệt, trong đó phần đầu tư liên quan đến BCPE Pangea Cayman2 - khoản vẫn đang được nắm giữ - có quy mô khoảng 1.300 tỷ won. Hình thức đầu tư được thực hiện qua trái phiếu chuyển đổi.

Trong báo cáo chứng khoán cho năm tài chính kết thúc vào tháng 3/2026, Kioxia cho biết SK Hynix đang nắm giữ trái phiếu chuyển đổi liên quan đến 77,4 triệu cổ phiếu phổ thông của Kioxia thông qua BCPE Pangea Cayman2. Tại thời điểm lập báo cáo, tỷ lệ sở hữu của BCPE Pangea Cayman2 là 14,17% tính theo số cổ phiếu phát hành và 14,19% tính theo quyền biểu quyết.

Tuy nhiên, việc đổi cổ đông lớn nhất không đồng nghĩa SK Hynix ngay lập tức mở rộng ảnh hưởng điều hành. Báo cáo của Kioxia nêu rõ một thỏa thuận theo đó SK Hynix không được nắm giữ quá 15% tổng quyền biểu quyết cho đến năm 2028 nếu không có sự đồng ý của công ty.

Nếu trái phiếu chuyển đổi được chuyển thành cổ phiếu, SK Hynix có thể thực hiện quyền biểu quyết thông qua công ty mục đích đặc biệt này. Tuy nhiên, quá trình đó phải trải qua các thủ tục theo luật cạnh tranh của từng quốc gia liên quan, cũng như Luật Ngoại hối và Ngoại thương của Nhật Bản.

Kioxia là nhà sản xuất NAND flash lớn nhất Nhật Bản và đang cạnh tranh trực tiếp với SK Hynix trên thị trường bán dẫn bộ nhớ. Trong báo cáo chứng khoán của mình, Kioxia cũng liệt kê SK Hynix là một đối thủ cạnh tranh.

Bình luận: Việc BCPE Pangea Cayman2 vượt Toshiba để trở thành cổ đông lớn nhất cho thấy vị thế tài chính của SK Hynix tại Kioxia đang được củng cố, nhưng giới hạn 15% quyền biểu quyết đến năm 2028 và các thủ tục pháp lý liên quan đến chuyển đổi trái phiếu vẫn là rào cản khiến ảnh hưởng thực tế của SK Hynix trong điều hành Kioxia chưa thể mở rộng ngay.