Ít nhất 1 năm, Hahn & Company không hủy niêm yết SK D&D(210980)

Hahn & Company cam kết không theo đuổi việc hủy niêm yết tự nguyện đối với SK D&D(210980) trong ít nhất 1 năm tới, đồng thời loại trừ khả năng mua thêm cổ phần qua giao dịch khớp lệnh trên sàn hoặc giao dịch thỏa thuận khối (block deal) nhằm mục đích nâng tỷ lệ sở hữu một cách nhân tạo.

Theo bản báo cáo chứng khoán sửa đổi của SK D&D nộp lên Cơ quan Giám sát Tài chính Hàn Quốc (FSS) ngày 10, nội dung nêu rõ: “Hahn & Company đã xác nhận với công ty rằng họ không có ý định theo đuổi việc hủy niêm yết thông qua chào mua công khai bổ sung cổ phiếu phổ thông của công ty trong ít nhất 1 năm kể từ ngày nộp báo cáo chứng khoán sửa đổi này”.

SK D&D cũng khẳng định không có kế hoạch mua lại và tiêu hủy cổ phiếu quỹ, động thái vốn có thể làm giảm tỷ lệ sở hữu của cổ đông phổ thông. Đây là phản hồi trước lo ngại của cổ đông nhỏ lẻ rằng cổ đông lớn có thể nâng tỷ lệ sở hữu bằng cách mua thêm cổ phiếu hoặc giảm số lượng cổ phiếu lưu hành.

Lần sửa đổi này được đưa ra sau làn sóng phản đối của cổ đông nhỏ lẻ xoay quanh kế hoạch tăng vốn phát hành cổ phiếu ưu tiên cho cổ đông hiện hữu trị giá khoảng 136,7 tỷ won. Tháng trước, vào ngày 28, SK D&D đã nộp kế hoạch phát hành mới 44.681.000 cổ phiếu phổ thông để tăng vốn.

Trong số vốn huy động được, 62 tỷ won sẽ dùng để thanh toán trái phiếu phát hành riêng lẻ đáo hạn vào tháng 10. Khoảng 74,7 tỷ won còn lại được dùng để thực hiện nghĩa vụ bảo lãnh liên đới cho khoản vay trả trước của người mua căn hộ tại trung tâm công nghiệp tri thức Gunpo Trias.

Công ty khẳng định đợt tăng vốn lần này nhằm ngăn ngừa nguy cơ vỡ nợ. SK D&D cho biết đang song song triển khai các phương án tự cứu như vay thế chấp dự án, vay thế chấp cổ phiếu và bán tài sản, nhưng nếu không thực hiện tăng vốn, số dư tiền mặt của công ty sẽ chuyển sang âm vào tháng 10.

Trọng tâm tranh cãi nằm ở tỷ lệ sở hữu của cổ đông lớn sau đợt tăng vốn. Trong báo cáo chứng khoán ban đầu, Hahn & Company chỉ cho biết sẽ “tạm thời” không theo đuổi hủy niêm yết qua chào mua công khai, nhưng không nêu rõ thời hạn cụ thể.

Cổ đông nhỏ lẻ cho rằng lập trường của cổ đông lớn có thể thay đổi sau khi tăng vốn nên yêu cầu một mốc thời gian rõ ràng. Báo cáo sửa đổi đã cụ thể hóa thời gian không theo đuổi hủy niêm yết thành “tối thiểu 1 năm”.

Lập trường về các phương thức mở rộng sở hữu ngoài chào mua công khai cũng được bổ sung. Hahn & Company khẳng định không có ý định mua thêm cổ phần qua giao dịch khớp lệnh trên sàn hay giao dịch thỏa thuận khối nhằm mục đích nâng tỷ lệ sở hữu một cách nhân tạo.

Việc tiêu hủy cổ phiếu quỹ là quy trình xóa bỏ cổ phiếu do chính công ty nắm giữ, qua đó giảm tổng số cổ phiếu lưu hành. Ngay cả khi cổ đông lớn không mua thêm cổ phiếu, việc tiêu hủy cổ phiếu của các cổ đông khác vẫn có thể khiến tỷ lệ sở hữu của cổ đông lớn tăng lên tương đối.

Nhóm cổ đông tập hợp quanh nền tảng cổ đông nhỏ lẻ ACT đã gửi đơn kiến nghị lên Cơ quan Giám sát Tài chính Hàn Quốc vào ngày 5 vừa qua, đặt nghi vấn về khả năng Hahn & Company tái khởi động kế hoạch hủy niêm yết. Cùng ngày, cơ quan này đã yêu cầu SK D&D sửa đổi báo cáo chứng khoán.

Cách xử lý cổ phiếu bị từ chối mua cũng trở thành điểm tranh cãi. Cổ phiếu bị từ chối mua là phần cổ phiếu mới mà cổ đông hiện hữu được phân bổ nhưng không đăng ký mua. SK D&D quyết định không chuyển số cổ phiếu này sang chào bán công khai đại chúng mà sẽ không phát hành.

SK D&D đưa vào báo cáo sửa đổi tính toán cho thấy dù giả định tỷ lệ đăng ký mua của cổ đông hiện hữu ở mức nào, phương án không phát hành cổ phiếu bị từ chối mua vẫn giúp tỷ lệ sở hữu của cổ đông thiểu số cao hơn so với phương án chào bán công khai đại chúng. Công ty giải thích rằng nếu phát hành thêm cổ phiếu qua chào bán công khai, mức độ pha loãng cổ phần của cổ đông hiện hữu sẽ lớn hơn.

Sau khi công bố kế hoạch tăng vốn phát hành cổ phiếu ưu tiên cho cổ đông hiện hữu trị giá khoảng 140 tỷ won hồi tháng trước, cổ phiếu SK D&D đã lao dốc 27,8%. Lo ngại về việc pha loãng giá trị cổ phần của cổ đông hiện hữu do đợt tăng vốn khi đó đã phản ánh vào giá cổ phiếu.

Báo cáo chứng khoán sửa đổi lần này vừa giữ nguyên kế hoạch tăng vốn, vừa tập trung giải đáp lo ngại xoay quanh khả năng hủy niêm yết và việc cổ đông lớn mở rộng tỷ lệ sở hữu. Số vốn huy động được dự kiến sẽ dùng để thanh toán trái phiếu phát hành riêng lẻ đáo hạn tháng 10 và thực hiện nghĩa vụ bảo lãnh liên đới liên quan đến dự án Gunpo Trias.