Tiền mặt chỉ còn 148 tỷ won, AIFC gánh áp lực chuyển nhượng 3,5 tỷ token WLFI

AI Financial(AIFC) đang đối mặt cùng lúc với tình trạng thiếu hụt tiền mặt, việc token World Liberty Financial(WLFI) bị khóa chuyển nhượng, và việc không đáp ứng tiêu chuẩn giá cổ phiếu tối thiểu trên sàn Nasdaq. Dù đã có tin tức về việc bán công ty con vận hành, nhưng việc giao dịch đã hoàn tất hay chưa vẫn chưa được xác nhận qua tài liệu công bố.

CryptoSlate đưa tin AI Financial đã chuyển nhượng ALT5 Sigma Canada cho Prime Delta vào ngày 3 tháng 8. Theo tin đưa, giá trị giao dịch gồm 1 triệu USD tiền mặt (khoảng 1,4 tỷ won) và khoản thanh toán trả sau trị giá 11 triệu USD (khoảng 15,5 tỷ won).

Tuy nhiên, trong danh mục tài liệu công bố công khai của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) không có hồ sơ nộp trong tháng 8 cho thấy giao dịch đã hoàn tất theo đúng các điều kiện nêu trên. Cần phân biệt rõ giữa thông tin từ báo chí và sự kiện đã được xác nhận qua tài liệu công bố.

ALT5 Sigma Canada là đơn vị phụ trách mảng kinh doanh vận hành của AI Financial. Theo báo cáo thường niên năm 2025, công ty này ghi nhận doanh thu 23,5 triệu USD (khoảng 33,1 tỷ won) và lỗ ròng 3,3 triệu USD (khoảng 4,7 tỷ won).

Theo cấu trúc giao dịch được đưa tin, trong tổng giá trị 12 triệu USD (khoảng 16,9 tỷ won), phần tiền mặt được thanh toán ngay chỉ là 1 triệu USD. 11 triệu USD còn lại được trình bày là khoản thanh toán trả sau, gắn với kế hoạch huy động vốn hoặc trả góp trong tương lai.

Bloomberg đưa tin ngày 30 tháng 7 rằng AI Financial đã cân nhắc phương án bán mảng kinh doanh vận hành cho Prime Delta. Trước đó, Reuters cho biết Perpetuals.com đã dừng đàm phán mua lại ALT5 Sigma Canada vào ngày 14 tháng 7.

Vấn đề thanh khoản của AI Financial gắn liền với cơ cấu nắm giữ token World Liberty Financial. Tính đến ngày 28 tháng 3, công ty nắm giữ 7.283.585.650 token WLFI, được định giá hợp lý ở mức 706,36 triệu USD (khoảng 996 tỷ won).

Tuy nhiên, số token này chịu ràng buộc khóa chuyển nhượng theo hợp đồng. Một phần trong số đó chỉ có thể chuyển nhượng khi đáp ứng các điều kiện nhất định, như việc bản đăng ký có hiệu lực, nên giá trị ghi sổ không đồng nghĩa với thanh khoản tiền mặt tức thời.

Trong tài liệu công bố ngày 10 tháng 6, công ty đưa ra giá trị thị trường của lượng WLFI đang nắm giữ vào khoảng 380 triệu USD (khoảng 535,8 tỷ won). Công ty cho biết trong số này, 3.321.690.994 token có thể dùng để thế chấp, staking hoặc vay, còn 3.583.585.650 token còn lại chỉ có thể chuyển nhượng từ ngày 12 tháng 8, với điều kiện bản đăng ký có hiệu lực và các yêu cầu khác được đáp ứng.

AI Financial giải thích rằng cấu trúc này giúp cải thiện thanh khoản, nhưng đồng thời khẳng định việc có thể sử dụng token không đồng nghĩa với ý định bán ra. Điều này có nghĩa là việc có thực sự chuyển thành tiền mặt hay không, và vào thời điểm nào, vẫn là vấn đề riêng biệt.

Khả năng tài chính của công ty khá hạn chế. Tiền mặt cuối quý 1 chỉ còn 10,5 triệu USD (khoảng 14,8 tỷ won), trong khi dòng tiền hoạt động kinh doanh trong cùng quý bị âm 12,3 triệu USD (khoảng 17,3 tỷ won), và khoản lỗ ròng từ hoạt động kinh doanh liên tục lên tới 271,493 triệu USD (khoảng 382,8 tỷ won). Công ty đã công bố rằng có nghi ngờ đáng kể về khả năng duy trì hoạt động liên tục.

Áp lực duy trì niêm yết vẫn tiếp diễn. Ngày 1 tháng 7, AI Financial nhận được thông báo từ Nasdaq rằng công ty không đáp ứng yêu cầu giá đóng cửa tối thiểu 1 USD trong 30 ngày giao dịch liên tiếp, và được gia hạn 180 ngày, đến ngày 28 tháng 12. Công ty cho biết sẽ cân nhắc phương án gộp cổ phiếu nếu cần thiết.

AI Financial khẳng định lập trường tiếp tục nắm giữ World Liberty Financial như một tài sản tài chính chiến lược. Nếu các điều kiện được đáp ứng, ngày dự kiến sớm nhất để chuyển nhượng 3.583.585.650 token là ngày 12 tháng 8.