Tin tức 
Thông tin Coin 
Về chúng tôi 
Cổ phiếu SK Hynix bất ngờ rơi xuống mức giá sàn chỉ với một lệnh khớp duy nhất trên phiên giao dịch trước giờ (pre-market) của sàn giao dịch thay thế Nextrade (NXT), trước khi phục hồi về vùng 1,7 triệu won chỉ sau khoảng 2 phút. Sự việc khiến giới đầu tư một lần nữa đặt câu hỏi về cách hình thành giá trên phiên pre-market, vốn dễ bị xáo trộn chỉ bởi vài lệnh nhỏ ngay sau khi mở cửa.
Cụ thể, vào lúc 8h sáng ngày 28 tháng 7, ngay khi phiên pre-market của Nextrade mở cửa, một lệnh khớp 1 cổ phiếu SK Hynix được thực hiện ở mức 1.272.000 won, thấp hơn 29,96% so với giá đóng cửa phiên trước đó là 1.816.000 won. Chỉ khoảng 2 phút sau, giá khớp lệnh đã leo trở lại vùng 1,7 triệu won.
Hãng tin Yonhap Infomax hôm 11 (giờ địa phương) đặt nghi vấn trong một bản tin video rằng liệu lệnh khớp bất thường này là do nhầm lẫn khi đặt lệnh hay có chủ đích. Tuy nhiên, chưa có kết quả điều tra nào xác nhận ý đồ của nhà đầu tư cụ thể hay khả năng thao túng giá.
Trọng tâm của tranh cãi lần này không nằm ở một cú rơi giá đơn lẻ, mà ở chính cơ chế khớp lệnh của phiên pre-market. Phiên đấu giá mở cửa trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc (KRX) vận hành theo phương thức khớp giá đơn nhất, tức gom lệnh trong một khoảng thời gian nhất định rồi tính ra một mức giá duy nhất.
Trong khi đó, phiên pre-market của Nextrade sử dụng phương thức khớp lệnh liên tục, theo đó giao dịch được thực hiện ngay khi lệnh mua và lệnh bán gặp điều kiện phù hợp. Vào những khung giờ thưa thớt lệnh, chỉ một lệnh nhỏ với mức giá cực đoan cũng có thể khiến giá khớp lệnh hiển thị trên bảng điện biến động mạnh.
Dù mức giá hiển thị thay đổi đột ngột, quy mô giao dịch thực tế và cung cầu chung của thị trường khó có thể xem là đã thay đổi tương ứng. Trong trường hợp lần này, khối lượng giao dịch chỉ dừng ở 1 cổ phiếu và giá đã phục hồi trong thời gian ngắn.
Hiện tượng tương tự từng lặp lại nhiều lần với cổ phiếu SK Hynix. TokenPost trước đó cũng đưa tin SK Hynix đã hai lần rơi xuống mức giá sàn trên phiên pre-market của Nextrade chỉ trong một tuần.
Cụ thể, vào lúc 8h sáng ngày 6 tháng 8, một lệnh khớp 11 cổ phiếu ở mức giá 1.168.000 won khiến mức giảm so với giá đóng cửa phiên trước mở rộng tới 30%. Đến gần cuối phiên pre-market, mức giảm đã thu hẹp còn khoảng 2%.
Theo Yonhap Infomax, hiện tượng khớp giá giảm sâu tức thời hoặc chạm giá sàn chỉ với lệnh khối lượng nhỏ ngay sau khi mở cửa cũng từng xảy ra ở nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn khác như Samsung Electronics, Kia và Hanwha Aerospace. Điều này cho thấy đây không phải vấn đề riêng của một mã cổ phiếu, mà liên quan đến cấu trúc thị trường trong những khung giờ giao dịch thưa thớt.
Giá trên phiên pre-market là tín hiệu giá đầu tiên mà nhà đầu tư tiếp cận trước khi phiên giao dịch chính thức mở cửa. Ngay cả những mức giá cực đoan với khối lượng khớp lệnh rất nhỏ cũng được phản ánh trên bảng giá theo thời gian thực, khiến nhà đầu tư dễ nhầm đó là biến động cung cầu thực sự.
Nextrade đang triển khai biện pháp tạm thời nhằm giảm thiểu các lệnh khớp bất thường. TokenPost trước đó đưa tin Nextrade sẽ tạm thời cấm hoàn toàn lệnh đặt giá trần và giá sàn trên phiên pre-market kể từ ngày 12 tháng 8.
Biện pháp này sẽ được áp dụng cho đến khi cơ chế ngắt biến động tĩnh (static VI) được bổ sung. Static VI là cơ chế gom lệnh trong một khoảng thời gian nhất định rồi khớp theo một mức giá duy nhất, khi giá biến động mạnh so với giá đóng cửa phiên trước.
Khi static VI được áp dụng, tình trạng lệnh giá cực đoan khớp ngay lập tức có thể phần nào được hạn chế. Nextrade dự kiến bổ sung cơ chế static VI vào ngày 14 tháng 9 năm 2026.
Bình luận: trên thị trường tài sản số cũng vậy, vào những khung giờ khối lượng giao dịch thấp và sổ lệnh mỏng, chỉ một lệnh nhỏ cũng có thể kéo giá khớp lệnh đi rất xa. Cơ chế giao dịch của phiên pre-market cổ phiếu và thị trường tài sản số tuy khác nhau, nhưng nguyên tắc đọc hiểu mức giá hiển thị vẫn giống nhau: cần xem xét đồng thời khối lượng khớp lệnh, độ sâu sổ lệnh và tốc độ phục hồi giá trước khi kết luận về xu hướng thị trường.
Bình luận 0