50% ETH staking, dự thảo đốt sạch phần thưởng

Một nhóm nhà nghiên cứu Ethereum (ETH) vừa công bố dự thảo tăng dần tỷ lệ đốt phần thưởng của validator khi khối lượng staking tiến gần mốc 60,25 triệu ETH. Theo đề xuất, khi lượng ETH staking chạm khoảng 50% tổng cung, tỷ lệ khấu trừ phần thưởng ở lớp đồng thuận (consensus layer) sẽ được nâng lên 100%.

Theo Cointelegraph đưa tin ngày 5 (giờ địa phương), dự thảo mang tên 'Tapered Issuance Burn' đang trong quá trình được cấp mã số tạm thời EIP-8363. Sáu nhà nghiên cứu và lập trình viên tham gia đề xuất này, trong đó có Justin Drake (Justin Drake), nhà nghiên cứu tại Ethereum Foundation.

Theo dự thảo, tỷ lệ đốt phần thưởng đồng thuận của validator sẽ được mở rộng theo từng giai đoạn khi quy mô staking tăng lên. Khi lượng ETH staking đạt 60,25 triệu, tỷ lệ khấu trừ sẽ chạm mốc 100%. Toàn bộ thay đổi được đề xuất triển khai trong vòng 18 tháng.

Theo trang staking chính thức của Ethereum tính đến ngày 5, tổng lượng ETH đang staking là 41.428.828 ETH, chiếm 33% tổng cung. Tỷ suất sinh lời hàng năm (APR) hiện được hiển thị ở mức 2,6%.

TokenPost từng đưa tin về đề xuất cải tổ cơ chế phát hành ETH theo hướng tăng tỷ lệ đốt phần thưởng validator khi tỷ lệ staking tiến gần 50%. Trong lần cập nhật này, mã số tạm thời của dự thảo, cách thức áp dụng và các ý kiến phản biện trong ngành được bổ sung thêm.

Kể từ khi chuyển sang cơ chế bằng chứng cổ phần (Proof of Stake), nguồn cung ETH biến động theo phần thưởng dành cho validator ở lớp đồng thuận và lượng phí giao dịch bị đốt. Phần thưởng đồng thuận là số ETH mà validator nhận được khi đề xuất khối hoặc tham gia quy trình xác thực.

Nhóm soạn thảo cho rằng đường cong phần thưởng hiện tại vẫn duy trì động lực staking quá mức, khiến cổ phần của những người không staking bị pha loãng. Họ cũng dẫn chứng rằng các token staking thanh khoản (liquid staking token) đang dần thay thế ETH gốc, có thể khiến cổ phần tập trung vào một số dịch vụ nhất định.

Jérôme de Tychey (Jérôme de Tychey), Chủ tịch Ethereum France, nhận định: "Với đường cong hiện tại, ngay cả khi toàn bộ ETH được staking, lợi suất cũng không giảm xuống dưới 1,5%." Ông cho rằng nếu việc phát hành phần thưởng tiếp tục kéo dài, những người không staking sẽ chịu áp lực pha loãng cổ phần.

Ở chiều ngược lại, một số ý kiến lo ngại việc giảm phần thưởng có thể khiến mức độ tập trung của validator trở nên nghiêm trọng hơn. Stani Kulechov (Stani Kulechov), nhà sáng lập Aave (AAVE), cảnh báo: "Nhu cầu ETH từ các tổ chức và hoạt động vay mượn trong DeFi có thể suy yếu." Bình luận cho thấy giới đầu tư tổ chức có thể phản ứng tiêu cực nếu lợi suất staking giảm quá sâu.

Mike Silagadze (Mike Silagadze), CEO của ether.fi, chỉ ra: "Khi phần thưởng giảm, các solo staker vốn chịu chi phí vận hành cao có thể là nhóm rời bỏ mạng lưới trước tiên." Theo ông, các đơn vị vận hành quy mô lớn có thể tận dụng lợi thế kinh tế theo quy mô, nên tác động của việc cắt giảm phần thưởng có thể nặng nề hơn đối với validator cá nhân.

Chủ tịch de Tychey phản bác rằng người dùng của các đơn vị staking lớn cũng phải trả phí dịch vụ, nên kết luận cho rằng phần thưởng giảm chỉ có lợi cho các đơn vị lớn vẫn còn nhiều tranh cãi. Cùng một đề xuất điều chỉnh phần thưởng, giới chuyên môn hiện đang đưa ra hai cách diễn giải trái ngược nhau: giảm pha loãng nguồn cung so với gia tăng tập trung validator.

EIP là văn bản đề xuất các tiêu chuẩn kỹ thuật và thay đổi mạng lưới của Ethereum. Theo trang chính thức của Ethereum EIP, một đề xuất thường trải qua các giai đoạn Ý tưởng (Idea), Dự thảo (Draft), Rà soát (Review), Last Call và Hoàn tất (Final).

Mốc thời gian ngày 6 được đề cập trong bài báo không phải là hạn chót thông qua chính thức, mà là lịch liên quan đến việc gửi pull request đề xuất bổ sung EIP cho bản nâng cấp Hegotá (Hegotá). Trent Van Epps (Trent Van Epps), người tổ chức cộng đồng Ethereum, cho biết quá trình lựa chọn có thể kéo dài đến ngày 8 tháng 11, còn thời điểm bản nâng cấp Hegotá được áp dụng trên mainnet có khả năng rơi vào quý II năm 2027.