7,66 triệu USD doanh thu quý 2, USDD lệch số liệu với bên ngoài

USDD, stablecoin thế chấp vượt mức gắn với hệ sinh thái TRON(TRX), ghi nhận tổng doanh thu 7,66 triệu USD trong quý 2/2026, tăng 21,6% so với quý trước. Tuy nhiên, con số này lại không khớp với dữ liệu do các nền tảng theo dõi bên ngoài công bố, do phạm vi tính toán không giống nhau.

Theo báo cáo kho bạc quý 2 mà USDD công bố ngày 4 (giờ địa phương), lợi nhuận ròng đạt 7,63 triệu USD, trong khi chi phí chỉ ở mức 24.800 USD. Cùng kỳ, số dư kho bạc là 7,63 triệu USD và tổng số dư kho bạc lũy kế đạt 21,54 triệu USD.

USDD là stablecoin thế chấp vượt mức, vận hành dựa trên hệ sinh thái TRON(TRX). Đại diện dự án cho biết mức tăng doanh thu lần này thể hiện khả năng tự tạo lợi nhuận và quản trị rủi ro của hệ thống. Đây là đánh giá do chính dự án đưa ra, hiện chưa có ý kiến kiểm toán độc lập hay tài liệu xác minh kế toán bên ngoài nào được công bố.

Trong báo cáo minh bạch tháng 6 công bố ngày 3 tháng 7, USDD cho biết tính đến ngày 30 tháng 6, tổng tài sản thế chấp đạt 2.034.735.752,01 USD, lượng lưu hành ở mức 1.362.372.987 USD và tỷ lệ thế chấp là 149,35%. Cơ chế Smart Allocator đã phân bổ 757.723.577,46 USD vào các giao thức Spark, AAVE, Morpho, mang lại lợi nhuận lũy kế 21,29 triệu USD, theo báo cáo này.

Dữ liệu từ các nền tảng theo dõi bên ngoài lại cho thấy một bức tranh khác. DefiLlama ghi nhận tổng giá trị khóa (TVL) của USDD ở mức 1,35 tỷ USD tính đến ngày 4, với doanh thu giao thức trong 30 ngày chỉ đạt 482.882 USD. Do DefiLlama không tính phần lợi nhuận từ Smart Allocator vào số liệu tổng hợp, hai bộ số liệu này khó có thể so sánh trực tiếp với nhau. TokenPost từng phân tích rằng các chỉ số thị trường có thể chênh lệch tùy vào phạm vi thống kê và thời điểm tính toán, và trường hợp của USDD một lần nữa cho thấy điều này.

Số liệu vốn hóa thị trường cũng không đồng nhất giữa các nguồn. Tính đến ngày 4, CoinGecko niêm yết giá USDD ở mức 0,9979 USD, vốn hóa thị trường 1,582 tỷ USD và lượng lưu hành khoảng 1,588 tỷ USDD. Trong khi đó, CoinMarketCap ghi nhận giá 0,996385 USD, vốn hóa thị trường 1,583 tỷ USD và lượng lưu hành 1.588.884.004 USDD.

Báo cáo lần này cho thấy USDD đang vận hành mô hình kết hợp giữa quản lý tài sản thế chấp và tạo lợi nhuận từ DeFi. Tuy nhiên, khoảng cách giữa số liệu tự báo cáo và số liệu từ các bảng điều khiển bên ngoài chủ yếu xuất phát từ việc có tính hay không tính phần thu nhập của Smart Allocator. Bình luận: khi các dự án stablecoin công bố số liệu tài chính, sự khác biệt về phạm vi thống kê giữa báo cáo nội bộ và nền tảng bên ngoài là điều nhà đầu tư nên lưu ý trước khi so sánh trực tiếp các con số.