5%: Hoạt động ngắn hạn Bitcoin(BTC) giảm, tín hiệu đáy chưa rõ

Chỉ số đo mức độ hoạt động của những người nắm giữ Bitcoin(BTC) ngắn hạn đã giảm xuống còn khoảng 5%, ngang với vùng từng xuất hiện ở đáy của nhiều đợt thị trường giá xuống trước đây. Tỷ trọng lượng Bitcoin di chuyển gần đây trên mạng lưới thu hẹp lại, cho thấy sức nóng giao dịch đang hạ nhiệt.

Theo BlockBeats đưa tin ngày 4, chuyên gia phân tích Crypto Dan tại CryptoQuant nhận định chỉ số tỷ trọng vốn hóa thực hiện theo nhóm tuổi UTXO (Realized Cap UTXO Age Bands) của Bitcoin đang duy trì ở mức thấp, gần tương đương các giai đoạn từng được xem là đáy thị trường trong quá khứ.

Chỉ số này phân chia tỷ trọng vốn hóa thực hiện của các UTXO dựa trên thời điểm chúng được di chuyển lần cuối. UTXO là phần đầu ra của Bitcoin sau một giao dịch nhưng chưa được sử dụng tiếp.

Vốn hóa thực hiện được tính bằng cách định giá mỗi đồng Bitcoin theo mức giá tại thời điểm nó di chuyển lần gần nhất, thay vì theo giá hiện tại. Khi xem xét tỷ trọng của từng nhóm tuổi, có thể so sánh mức độ ảnh hưởng giữa lượng coin vừa di chuyển gần đây và lượng coin đã nằm im trong thời gian dài.

Tỷ trọng nhà đầu tư ngắn hạn giảm đồng nghĩa ảnh hưởng của số Bitcoin vừa di chuyển gần đây cũng thu hẹp. Điều này có thể phản ánh dòng vốn ngắn hạn, vốn nhạy với biến động giá, đang xoay vòng chậm lại, hoặc sự quan tâm chung của thị trường đang nguội đi.

Tuy vậy, hoạt động giảm không đồng nghĩa thị trường đã chạm đáy giá. Trong bối cảnh dòng tiền mới chưa đổ vào, giao dịch ngắn hạn cũng có thể giảm vì lý do khác, nên cần theo dõi thêm các chỉ số on-chain khác để đối chiếu.

Cũng theo Crypto Dan, hồi tháng 3, tỷ trọng UTXO ở nhóm tuổi từ 1 tuần đến 1 tháng từng giảm xuống còn 4,62%. Mức này khá gần với các con số từng ghi nhận quanh vùng đáy của những đợt thị trường giá xuống vào các năm 2015, 2019 và 2022.

Phân tích khi đó cho rằng thị trường có khả năng đã tiệm cận vùng định giá thấp, nhưng không khẳng định đáy cuối cùng đã được xác nhận. Mức hoạt động khoảng 5% hiện tại cũng nên được nhìn nhận như một chỉ số so sánh với các giai đoạn tương tự trong quá khứ, chứ chưa phải bằng chứng chắc chắn.

TokenPost trước đó từng đưa tin tỷ trọng nhà đầu tư ngắn hạn tính theo vốn hóa thực hiện giảm còn 23,5%. Tại thời điểm đó, tỷ trọng nhà đầu tư dài hạn tăng lên 52,5%, nhưng giới phân tích cảnh báo rằng nếu dòng vốn mới không quay lại, tình trạng hoạt động thấp cùng đà giảm giá có thể còn tiếp diễn.

Hai số liệu này có phạm vi quan sát khác nhau. Mức khoảng 5% và 4,62% phản ánh tỷ trọng của một nhóm tuổi UTXO cụ thể, trong khi 23,5% là tỷ trọng toàn bộ nhà đầu tư ngắn hạn tính theo vốn hóa thực hiện.

The Block đưa tin ngày 10 tháng 6 rằng theo phân tích của CryptoQuant, giá thực hiện (realized price) của Bitcoin khi đó ở mức khoảng 53.600 USD (khoảng 76,65 triệu won). Mức giá này từng được xem là ngưỡng tham chiếu quan trọng, gắn liền với các vùng đáy của những đợt thị trường giá xuống trước đây.

CryptoQuant khi đó đánh giá nhu cầu đối với Bitcoin ở trạng thái “rất bất lợi” (deeply unfavorable). Hoạt động của nhà đầu tư ngắn hạn tuy đã tiệm cận vùng từng ghi nhận đáy trong quá khứ, nhưng dữ liệu hiện tại vẫn chưa cho thấy sự phục hồi nhu cầu cần thiết để thị trường chuyển sang xu hướng tăng.