Circle (CRCL) công bố báo cáo quý 2 ngày 5/8, USDC lưu hành ra sao?

Circle Internet Group (CRCL) sẽ công bố kết quả kinh doanh quý 2 năm 2026 vào ngày 5. Lượng lưu hành USD Coin (USDC), doanh thu từ dự trữ và mức tăng chi phí là những con số được giới đầu tư chờ đợi trong lần công bố này.

Circle cho biết trong thông cáo báo chí ngày 21 tháng 7 rằng công ty sẽ tổ chức buổi phát trực tuyến vào lúc 8 giờ sáng ngày 5 theo giờ miền Đông nước Mỹ để trình bày kết quả tài chính và tình hình kinh doanh. Tính theo giờ Việt Nam, buổi phát sóng diễn ra vào khoảng 19h cùng ngày, trên kênh YouTube và X chính thức của Circle.

Tài liệu công bố, bản ghi hình và bản ghi chép nội dung sẽ được đăng tải trên trang quan hệ nhà đầu tư của Circle sau khi buổi phát sóng kết thúc.

Circle từng công bố lượng lưu hành USDC tính đến cuối quý 1 năm 2026 đạt 77 tỷ USD (khoảng 107,8 nghìn tỷ won), tăng 28% so với cùng kỳ năm trước. Cùng giai đoạn này, khối lượng giao dịch on-chain đạt 21,5 nghìn tỷ USD (khoảng 31 triệu tỷ won), tăng 263%.

Tổng doanh thu và thu nhập từ dự trữ trong quý 1 đạt 694 triệu USD (khoảng 971,6 tỷ won), tăng 20% so với cùng kỳ. Thu nhập từ dự trữ là khoản thu mang tính chất lãi suất phát sinh từ tài sản đảm bảo cho USDC, chịu ảnh hưởng trực tiếp từ lượng lưu hành cũng như biến động lãi suất và lợi suất.

Tuy nhiên doanh thu tăng không đồng nghĩa với lợi nhuận ròng tăng theo. Lợi nhuận ròng quý 1 chỉ đạt 55 triệu USD (khoảng 77 tỷ won), giảm 15% so với cùng kỳ năm trước. Circle giải thích rằng chi phí thù lao bằng cổ phiếu và khoản đầu tư mở rộng cho sản phẩm, kênh phân phối cùng hạ tầng vận hành đã tạo áp lực lên lợi nhuận ròng.

Lượng lưu hành USDC hiện đã giảm so với thời điểm cuối quý 1. Theo trang thông tin chính thức của Circle, tính đến ngày 27 tháng 7, lượng lưu hành đạt 72,3 tỷ USD (khoảng 101,22 nghìn tỷ won), giảm 4,7 tỷ USD so với cuối quý 1. Circle khẳng định USDC được đảm bảo 100% bằng tiền mặt và tài sản tương đương tiền mặt, có thể quy đổi 1:1 sang USD.

Circle niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán New York (NYSE) vào tháng 6 năm 2025. Đợt chào bán 34 triệu cổ phiếu phổ thông loại A có giá 31 USD/cổ phiếu (khoảng 44.330 won), cổ phiếu bắt đầu giao dịch dưới mã CRCL từ ngày 5 tháng 6 năm 2025.

Sau khi niêm yết, Circle công bố kế hoạch mở rộng sang mạng lưới thanh toán, hạ tầng dành cho tổ chức và blockchain riêng mang tên Arc. Báo cáo quý 2 lần này sẽ cho thấy liệu mức đóng góp doanh thu cũng như chi phí liên quan đến các mảng kinh doanh này có được công bố cụ thể hay không.

Mảng kinh doanh dành cho tổ chức cũng được mở rộng. Bank of New York Mellon (BNY) cho biết ngày 29 tháng 6 rằng ngân hàng này đã mở rộng hợp tác với Circle nhằm cung cấp cho khách hàng tổ chức các chức năng lưu ký, chuyển, phát hành và quy đổi USDC. USDC trở thành stablecoin đầu tiên được nền tảng lưu ký tài sản số của BNY hỗ trợ.

Circle công bố ngày 10 tháng 7 rằng công ty đã nhận được phê duyệt cuối cùng từ Cơ quan Quản lý Tiền tệ Hoa Kỳ (OCC) để thành lập ngân hàng ủy thác quốc gia. Mức độ mà việc mở rộng mảng thanh toán và lưu ký cho tổ chức thực sự đóng góp vào doanh thu cần được xác nhận qua số liệu quý 2.

Đánh giá của thị trường hiện đang trái chiều. Theo Barron's đưa tin ngày 3 (giờ địa phương), Morgan Stanley đã hạ khuyến nghị đầu tư đối với Circle xuống mức kém khả quan (underweight) và giảm giá mục tiêu từ 106 USD (khoảng 151.580 won) xuống còn 38 USD (khoảng 54.340 won). Morgan Stanley đưa ra lý do là tốc độ tăng trưởng USDC chậm lại và giới hạn trong việc mở rộng ứng dụng thực tế.

Cũng trong bài viết này, Bryan Bergin, chuyên gia phân tích tại TD Cowen, đưa ra khuyến nghị mua đối với Circle cùng mức giá mục tiêu 82 USD (khoảng 117.260 won). TD Cowen đánh giá cao tiềm năng từ mảng thanh toán, dịch vụ dành cho nhà phát triển và hạ tầng liên chuỗi (cross-chain) của công ty.

Circle sẽ bắt đầu buổi phát trực tuyến vào khoảng 19h ngày 5 theo giờ Việt Nam. Tài liệu công bố và bản ghi chép nội dung sẽ được đăng tải trên trang quan hệ nhà đầu tư của Circle ngay sau khi buổi phát sóng kết thúc.