스트레티지 giữ nguyên kho Bitcoin(BTC) khổng lồ, huy động thêm hàng trăm triệu USD tiền mặt để giảm rủi ro biến động

Theo CoinDesk đưa tin ngày 21 (giờ địa phương), công ty phân tích dữ liệu *스트레티지* đang giữ nguyên lượng *Bitcoin(BTC)* nắm giữ nhưng đồng thời bổ sung thêm hơn 200 triệu đô la Mỹ thanh khoản. Động thái này cho thấy chiến lược dịch chuyển sang tăng “vùng đệm tiền mặt” trong bối cảnh biến động mạnh của thị trường tiền mã hóa.

Trong tuần trước, 스트레티지는 bán ra hơn 2,7 triệu cổ phiếu phổ thông MSTR theo hình thức *ATM (bán ra theo giá thị trường)*, huy động khoảng 263,5 triệu đô la Mỹ (khoảng 3.907 tỷ đồng). Nhờ đó, quy mô *từ tiền mặt* của công ty tăng lên 3,225 tỷ đô la Mỹ (khoảng 4,78 nghìn tỷ đồng).

스트레티지 vẫn giữ nguyên lượng *từ Bitcoin(BTC)* đang sở hữu. Chủ tịch Michael Saylor (Michael Saylor) cho biết công ty hiện nắm giữ 843.775 BTC, và sau đợt huy động vốn lần này không hề bán ra thêm. Với mức giá quanh 64.700 đô la Mỹ, số *từ Bitcoin(BTC)* này có giá trị khoảng 54,6 tỷ đô la Mỹ (khoảng 80,9 nghìn tỷ đồng). 스트레티지는 vẫn là doanh nghiệp niêm yết nắm giữ nhiều *từ Bitcoin(BTC)* nhất thế giới.

Trong phiên giao dịch ngoài giờ, khi giá *từ Bitcoin(BTC)* nhích lên lấy lại mốc 64.700 đô la Mỹ, cổ phiếu MSTR cũng tăng khoảng 1,2% lên vùng 96 đô la Mỹ. Cổ phiếu 스트레티지 tiếp tục thể hiện vai trò như một “tài sản đại diện *từ Bitcoin(BTC)*” khi biến động gần như song hành với giá đồng tiền mã hóa này.

Áp lực huy động *từ tiền mặt* đến từ cấu trúc tài chính phức tạp mà 스트레티지 đã xây dựng suốt nhiều năm. Công ty liên tục sử dụng trái phiếu chuyển đổi, cổ phiếu ưu đãi và các công cụ tài chính khác để tăng đòn bẩy, mua thêm *từ Bitcoin(BTC)*. Trong giai đoạn thị trường đi lên, chiến lược này mang lại hiệu ứng khuếch đại lợi nhuận, nhưng khi giá giảm sâu, gánh nặng nợ và nghĩa vụ tài chính trở nên khó kiểm soát.

Đầu tháng này, 스트레티지는 đã bán khoảng 216 triệu đô la Mỹ (khoảng 3.200 tỷ đồng) giá trị *từ Bitcoin(BTC)* – một bước đi hiếm hoi rời khỏi chiến lược “tích lũy không bán” vốn kéo dài nhiều năm. Song song, công ty cũng phê duyệt chương trình cho phép bán tối đa 1,25 tỷ đô la Mỹ (khoảng 1,85 nghìn tỷ đồng) giá trị *từ Bitcoin(BTC)* để bổ sung *từ tiền mặt* và dùng cho chi trả cổ tức.

Hiện tại, chiến lược của 스트레티지 đang đi theo hướng “kết hợp *từ tiền mặt + Bitcoin(BTC)*”. Công ty vẫn coi *từ Bitcoin(BTC)* là tài sản lõi trong bảng cân đối kế toán, nhưng chủ động củng cố vị thế *từ tiền mặt* để giảm rủi ro từ biến động thị trường và cấu trúc nợ phức tạp.

bình luận: Việc duy trì kho *từ Bitcoin(BTC)* khổng lồ trong khi liên tục gia tăng *từ tiền mặt* cho thấy 스트레티지 đang chuyển từ mô hình “cá voi tích lũy” sang mô hình quản trị tài chính gần với chuẩn doanh nghiệp truyền thống hơn. Nếu chiến lược cân bằng này giúp công ty vượt qua các chu kỳ biến động, mô hình “doanh nghiệp niêm yết nắm giữ Bitcoin(BTC) quy mô lớn” của 스트레티지 có thể trở thành khuôn mẫu tham chiếu cho các tập đoàn khác muốn tham gia thị trường tiền mã hóa mà vẫn duy trì lớp phòng thủ an toàn bằng *từ tiền mặt*.