Đà giảm Ethereum(ETH), Bitcoin(BTC) và altcoin chịu cú sốc từ cổ phiếu bán dẫn châu Á, bất chấp dòng tiền mạnh vào ETF Ethereum

Theo CoinDesk đưa tin ngày 18 (giờ địa phương), đà giảm mạnh của **“Ethereum(ETH)”**, **“Bitcoin(BTC)”** và nhóm **“altcoin”** trong phiên giao dịch mới nhất không xuất phát từ yếu tố nội tại của thị trường tiền mã hóa, mà chủ yếu đến từ cú sốc giảm giá trên thị trường cổ phiếu bán dẫn châu Á. Diễn biến này cho thấy tiền mã hóa đang ngày càng nhạy cảm hơn với các **“biến số vĩ mô”** như chứng khoán, lãi suất và căng thẳng địa chính trị.

Trong phiên ngày 18, **“Ethereum(ETH)”** giảm khoảng 4%, xuống vùng 1.850 USD (khoảng 2,749 triệu won), mức giảm gần gấp đôi so với **“Bitcoin(BTC)”**. Cùng thời điểm, **“Bitcoin(BTC)”** lùi về khoảng 63.400 USD (khoảng 94,212 triệu won), tương đương mức giảm khoảng 2%.

Ở nhóm **“altcoin”**, áp lực bán thậm chí rõ rệt hơn. Hype(HYPE) rơi về vùng 60 USD (khoảng 89,160 won), mất 10% chỉ trong một ngày và trở thành một trong những tài sản giảm mạnh nhất. Solana(SOL) giảm 2% về khoảng 75 USD, Ripple(XRP) lùi 2% quanh 1,09 USD. Binance Coin(BNB) và Dogecoin(DOGE) cũng đồng loạt mất khoảng 2%, trong khi Tron(TRX) nhích xuống khu vực 0,32 USD. Tính theo tuần, **“Ethereum(ETH)”** vẫn là số ít tài sản còn duy trì được sắc xanh, còn phần lớn đồng tiền lớn khác đều trong trạng thái suy yếu.

Bối cảnh quan trọng đằng sau nhịp điều chỉnh này lại đến từ thị trường cổ phiếu bán dẫn châu Á. Chỉ số MSCI châu Á – Thái Bình Dương giảm 3%, lùi về vùng thấp nhất trong hai tháng. Tại Nhật Bản, chỉ số Nikkei 225 lao dốc 5%, ghi nhận phiên tệ nhất kể từ tháng 3. Ở mảng doanh nghiệp, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) được dự báo hướng tới mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 4-2025, trong khi cổ phiếu hãng chip nhớ Kioxia có thời điểm rơi tới 16% trong phiên.

Diễn biến này được nhiều nhà phân tích xem là tín hiệu cảnh báo cho thấy đà “rally AI” kéo dài từ đầu năm đã trở nên quá nóng. Thay vì bắt đầu từ dữ liệu on-chain hay các sự kiện nội bộ thị trường **“tiền mã hóa”**, tín hiệu điều chỉnh lại xuất phát ở nhóm cổ phiếu bán dẫn – một trong những trụ cột được hưởng lợi trực tiếp từ làn sóng AI. *bình luận* Việc nhóm cổ phiếu bán dẫn đảo chiều mạnh thường là chỉ báo sớm cho thấy khẩu vị rủi ro toàn cầu đang hạ nhiệt, từ đó kéo theo các tài sản rủi ro cao như **“crypto”** đồng loạt chịu áp lực.

Điểm đáng chú ý là diễn biến của **“Ethereum(ETH)”** trong bối cảnh quỹ ETF vẫn ghi nhận dòng vốn vào. Đầu tuần này, các quỹ ETF spot Ethereum tại Mỹ ghi nhận dòng tiền ròng khoảng 97 triệu USD (tương đương 144,2 tỷ won), vượt tổng dòng vốn cả tuần trước. Phần lớn lượng vốn này đến từ BlackRock. Tuy nhiên, bất chấp dòng tiền ETF tích cực, giá **“Ethereum(ETH)”** vẫn giảm mạnh hơn **“Bitcoin(BTC)”**, cho thấy lực mua hiện có chưa đủ để tạo vùng đệm giá vững chắc.

Bộ phận OTC desk của Wintermute nhận định diễn biến hiện tại tương ứng với một “nhịp điều chỉnh tại vùng kháng cự” hơn là sự khởi đầu của một sóng tăng mới. Họ chỉ ra rằng khi giá tiến gần vùng đỉnh, khối lượng giao dịch spot không tăng tương ứng mà thậm chí còn suy giảm, đây thường là tín hiệu yếu của xu hướng tăng. Dữ liệu on-chain từ Glassnode cũng chưa cho thấy dấu hiệu đảo chiều xu hướng rõ ràng. Chỉ số Fear & Greed của thị trường **“tiền mã hóa”** hiện dừng ở mức 25, tương ứng với vùng “sợ hãi tột độ”, phản ánh tâm lý phòng thủ của nhà đầu tư. *bình luận* Sự kết hợp giữa tâm lý cực đoan, thanh khoản eo hẹp và phụ thuộc nhiều vào dòng vốn ETF khiến biến động của **“Ethereum(ETH)”** trở nên nhạy hơn trước cú sốc từ bên ngoài.

Trái ngược với trạng thái áp lực của **“crypto”**, thị trường dầu mỏ đang chứng kiến nhịp tăng nóng. Giá dầu Brent đã bật lên vùng 85 USD/thùng, tăng tới 12% chỉ trong một tuần – mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 4. Nguyên nhân chủ yếu xuất phát từ các cuộc không kích của Mỹ nhắm vào mục tiêu tại Iran kéo dài sang ngày thứ 5, làm gia tăng rủi ro gián đoạn vận tải qua eo biển Hormuz – tuyến vận chuyển dầu mỏ chiến lược của thế giới. Căng thẳng địa chính trị leo thang khiến nỗi lo lạm phát quay trở lại, từ đó làm dấy lên khả năng các ngân hàng trung ương tiếp tục duy trì mặt bằng lãi suất cao lâu hơn.

Trong cách diễn giải của nhiều nhà đầu tư, nhịp điều chỉnh lần này của **“Bitcoin(BTC)”**, **“Ethereum(ETH)”** và **“altcoin”** là phản ứng trực tiếp trước sự thay đổi của môi trường vĩ mô, hơn là do các sự kiện riêng lẻ trong ngành **“tiền mã hóa”**. **“Bitcoin(BTC)”** tỏ ra tương đối vững hơn, trong khi **“Ethereum(ETH)”** và nhóm **“altcoin”** biến động mạnh hơn, cho thấy xu hướng “lựa chọn phòng thủ trong rủi ro” khi nhà đầu tư ưu tiên nắm giữ tài sản có thanh khoản cao, mức độ chấp nhận rộng như **“Bitcoin(BTC)”**, và tạm thời thu hẹp vị thế ở các tài sản rủi ro hơn.

* bình luận * Trong ngắn hạn, diễn biến của cổ phiếu bán dẫn châu Á, xu hướng lãi suất toàn cầu và đà tăng của giá dầu có thể tiếp tục là những biến số then chốt chi phối hướng đi của **“Ethereum(ETH)”**, **“Bitcoin(BTC)”** và thị trường **“tiền mã hóa”** nói chung. Nhà đầu tư đang đứng trước giai đoạn mà các quyết định giao dịch crypto phải gắn chặt hơn với phân tích vĩ mô, thay vì chỉ dựa thuần túy vào câu chuyện công nghệ hay dữ liệu on-chain.