Ethereum(ETH) áp sát mốc 0,028 ETH/BTC, altcoin season mới sắp bắt đầu?

Theo Cointelegraph đưa tin ngày 13 (giờ địa phương), đà tăng mạnh của **“Bitcoin(BTC)”** đang làm dấy lên kỳ vọng về một **“altcoin season”** mới, khi **“Ethereum(ETH)”** bắt đầu phát tín hiệu đảo chiều so với Bitcoin. Việc lạm phát Mỹ hạ nhiệt và thanh khoản toàn cầu cải thiện càng khiến giới đầu tư đặt câu hỏi: liệu thị trường có sắp bước vào giai đoạn bùng nổ mới của **“altcoin”** hay không.

Trong bối cảnh đó, **“Ethereum(ETH)”** được xem là nhân tố quyết định. Diễn biến giá ETH so với **“Bitcoin(BTC)”** được nhiều chuyên gia coi là thước đo then chốt để xác định xem mùa **“altcoin”** có thực sự trở lại hay chỉ là nhịp hồi ngắn hạn.

Theo Cointelegraph, **“Ethereum(ETH)”** đã bị **“Bitcoin(BTC)”** bỏ xa kể từ tháng 12 năm 2021. Tuy nhiên, tỷ lệ ETH/BTC hiện đang kiểm định vùng kháng cự dài hạn quanh mốc 0,028, đánh dấu một bước ngoặt tiềm năng. Một nhà phân tích thị trường nhận định, **“Ethereum(ETH)”** dường như đã thiết lập đáy tương đối so với **“Bitcoin(BTC)”** vào tháng 4 năm 2025 và sau khoảng 15 tháng mới bắt đầu cho thấy sự cải thiện đáng kể.

Diễn biến này gợi nhớ đến giai đoạn năm 2019, khi ETH cũng tích lũy kéo dài trước khi bùng nổ mạnh vào đầu năm 2021, mở màn cho một chu kỳ tăng giá rực rỡ của **“altcoin”**. Nhà phân tích Michael van de Poppe cho rằng **“Ethereum(ETH)”** có thể còn trải qua một nhịp “nghỉ lấy sức” ngắn hạn trước khi bước vào pha tăng trưởng mới, nếu giữ vững cấu trúc kỹ thuật hiện tại.

bình luận: Nếu ETH phá vỡ dứt khoát vùng 0,028 ETH/BTC với khối lượng lớn, đây có thể là tín hiệu kích hoạt dòng tiền quay trở lại **“altcoin”** một cách mạnh mẽ hơn, đặc biệt với các token nền tảng và DeFi.

Yếu tố vĩ mô cũng đang đứng về phía thị trường tài sản rủi ro. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) mới nhất tại Mỹ cho thấy lạm phát cơ bản giảm mạnh nhất trong hơn 4 năm, qua đó làm giảm đáng kể khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp tục tăng lãi suất. Ngay sau thông tin này, **“Bitcoin(BTC)”**, **“Ethereum(ETH)”**, vàng và bạc đều đồng loạt tăng giá.

Môi trường lạm phát hạ nhiệt thường tạo điều kiện để chính sách tiền tệ bớt thắt chặt, kéo theo kỳ vọng nới lỏng thanh khoản. Điều này theo truyền thống là lực đỡ quan trọng cho các tài sản rủi ro, bao gồm tiền mã hóa.

bình luận: Nếu Fed chuyển sang lập trường ôn hòa hơn, dòng vốn nhàn rỗi có thể dịch chuyển mạnh hơn sang các tài sản tăng trưởng cao, qua đó hỗ trợ cho một chu kỳ mới của **“Bitcoin(BTC)”** và **“altcoin”**, đặc biệt là **“Ethereum(ETH)”**.

Bên cạnh lạm phát, bức tranh **“thanh khoản toàn cầu”** cũng đang là biến số đáng chú ý. Dữ liệu lịch sử cho thấy lượng tiền M2 của Nhật Bản thường dẫn dắt xu hướng của **“Bitcoin(BTC)”** với độ trễ khoảng 84 ngày. Trong khi đó, chỉ số sức mạnh đồng đô la Mỹ (DXY) đã tiệm cận vùng kháng cự quan trọng. Nếu đồng USD suy yếu trở lại, thị trường có thể chứng kiến lượng thanh khoản bổ sung chảy vào các tài sản rủi ro.

Những mô hình này từng xuất hiện trong các chu kỳ trước, khi giai đoạn đồng USD suy yếu và thanh khoản tăng thường trùng khớp với các nhịp tăng giá đáng kể của thị trường tiền mã hóa. Một số nhà phân tích cho rằng, nếu điều kiện hiện tại được duy trì, nửa cuối năm 2026 có thể là giai đoạn thuận lợi hơn cho tài sản số nói chung và **“altcoin”** nói riêng.

bình luận: Dù vậy, sự trễ nhịp giữa tín hiệu thanh khoản và phản ứng giá có thể khiến nhà đầu tư đánh giá sai thời điểm. Việc quản trị rủi ro vẫn là yếu tố sống còn, nhất là trong giai đoạn thị trường chuyển pha.

Hiện tại, **“Bitcoin(BTC)”** đã tăng khoảng 660% so với đáy năm 2022, trong khi nhiều **“altcoin”**, bao gồm cả **“Ethereum(ETH)”**, vẫn chưa bắt kịp nhịp tăng này. Tuy nhiên, tỷ lệ vốn hóa **“altcoin”** so với **“Bitcoin(BTC)”** đã phục hồi khoảng 23% kể từ tháng 12, cho thấy dòng tiền đang dần quay lại các tài sản ngoài BTC. Nhóm **“altcoin”** nằm ngoài top 10 vốn hóa cũng đã bật tăng khoảng 17% so với đáy hồi tháng 2.

Các chỉ báo nội tại thị trường vì thế đang có dấu hiệu hồi sinh, dù chưa tạo được làn sóng FOMO rõ rệt. Trong bối cảnh đó, giới phân tích cho rằng, dù **“Bitcoin(BTC)”** có thể tiếp tục đóng vai trò “mở đường” cho chu kỳ tăng giá, nhưng điểm mấu chốt để xác nhận một **“altcoin season”** thực sự vẫn nằm ở khả năng **“Ethereum(ETH)”** bứt phá rõ ràng so với **“Bitcoin(BTC)”**.

bình luận: Nếu ETH không thể duy trì đà vượt trội trước BTC, mùa **“altcoin”** nhiều khả năng chỉ giới hạn ở các nhịp hồi kỹ thuật ngắn, thay vì một chu kỳ tăng trưởng diện rộng. Ngược lại, một xu hướng tăng bền vững của cặp ETH/BTC sẽ là tín hiệu mạnh nhất cho thấy thị trường đã sẵn sàng cho giai đoạn bùng nổ **“altcoin”** mới.