Ngân hàng Mỹ gây sức ép siết chặt quy định lãi suất stablecoin trong dự luật CLARITY

Mỹ: ngân hàng gây sức ép sửa quy định lãi suất *stablecoin* trong dự luật CLARITY

Theo CoinDesk đưa tin ngày 13 (giờ địa phương), ngành ngân hàng Mỹ đang gây áp lực mạnh lên lãnh đạo Thượng viện để sửa đổi các quy định về lãi suất đối với *stablecoin* trong dự luật CLARITY. Các ngân hàng lo ngại cách diễn đạt hiện tại quá mơ hồ, có thể biến *stablecoin* thành sản phẩm thay thế tiền gửi ngân hàng, trong khi họ khẳng định *stablecoin thanh toán* chỉ nên được sử dụng như “phương tiện giao dịch” chứ không phải công cụ sinh lời giống tiền gửi.

Trong bức thư chung gửi lãnh đạo Thượng viện, Hiệp hội Ngân hàng Mỹ (ABA), Hiệp hội Ngân hàng Độc lập Cộng đồng Mỹ (ICBA) cùng 76 hiệp hội ngân hàng cấp bang nêu rõ, các quy định liên quan đến “*interest*”, “*yield*”, “*rewards*” đối với *stablecoin* là chưa rõ ràng. Theo các tổ chức này, bản dự thảo hiện tại có thể làm gia tăng nguy cơ “*dòng tiền rút khỏi tiền gửi*”, khi khách hàng chuyển vốn từ tài khoản ngân hàng sang *stablecoin* có thưởng hoặc có lãi. Họ đồng thời đề nghị bịt kín mọi cấu trúc thưởng – hoàn tiền – ưu đãi tài chính có thể trở thành “đường vòng” phá vỡ nguyên tắc không lãi suất với *stablecoin thanh toán*.

*bình luận*: Ngành ngân hàng muốn chặn từ gốc mọi hình thức “lãi ẩn” trên *stablecoin*, vì chỉ cần phần thưởng, hoàn tiền hay điểm thưởng quy đổi được ra giá trị tài chính cũng đủ hút vốn khỏi tiền gửi truyền thống.

Tranh cãi quanh *CLARITY* không phải mới xuất hiện. Dự luật này đã được Ủy ban Ngân hàng Thượng viện thông qua từ tháng 5, nhưng cả đảng Dân chủ lẫn giới tài chính truyền thống đều tỏ ra dè dặt. Họ cho rằng CLARITY trên thực tế có thể cho phép các doanh nghiệp tiền mã hóa chi trả lợi suất trên *stablecoin* mà không phải gánh khung giám sát chặt chẽ như ngân hàng. Giám đốc điều hành JPMorgan Chase(JPM), ông Jamie Dimon, hồi tháng 5 từng khẳng định sẽ “tiếp tục chiến đấu” và nhấn mạnh mọi công ty tiền mã hóa muốn trả lãi trên *stablecoin* thì phải xin giấy phép ngân hàng như các tổ chức tín dụng khác.

*bình luận*: Đây là “lằn ranh đỏ” của phố Wall: trả lãi trên *stablecoin* đồng nghĩa cạnh tranh trực diện với tài khoản tiết kiệm, nhưng lại không chịu chi phí vốn, yêu cầu an toàn vốn và thanh tra như hệ thống ngân hàng.

Cuộc đấu pháp lý cũng đang ảnh hưởng trực tiếp tới tiến trình lập pháp. Dự luật CLARITY dự kiến được điều trần tại Hạ viện vào ngày 17 tháng 7, song công ty đầu tư tài sản số Galaxy Digital đánh giá quỹ thời gian để Thượng viện thông qua trong năm nay là rất eo hẹp. Trong báo cáo ngày 26 tháng 6, Galaxy Digital cho biết Ủy ban Ngân hàng và Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện vẫn chưa thống nhất được một dự thảo chung, lịch đưa ra toàn thể Thượng viện cũng chưa ấn định, nên họ hạ xác suất CLARITY được thông qua trước năm 2026 xuống còn khoảng 50%.

Dù vậy, dự luật vẫn nhận được một số sự ủng hộ quan trọng. Ngày 10 tháng 7, Hiệp hội Liên bang Các sĩ quan Thực thi Pháp luật Mỹ (FLEOA) đã gửi thư tới Quốc hội bày tỏ ủng hộ CLARITY, kèm điều kiện phải tăng cường “tính trách nhiệm” trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (*DeFi*). Trước đó vào tháng 6, hơn 200 doanh nghiệp tiền mã hóa và tổ chức liên quan đã thông qua liên minh vận động chính sách “Stand With Crypto” kêu gọi Thượng viện sớm xem xét và thông qua khung quy định cho *stablecoin*.

*bình luận*: Việc cơ quan thực thi pháp luật ủng hộ có thể giúp CLARITY ghi điểm về khía cạnh chống rửa tiền, gian lận và bảo vệ nhà đầu tư, cân bằng phần nào với sức ép từ hệ thống ngân hàng.

Diễn biến hiện tại cho thấy nỗ lực xây dựng khung pháp lý toàn diện đầu tiên cho *tài sản số* tại Mỹ đang vấp phải xung đột lợi ích sâu sắc giữa ngân hàng truyền thống và ngành tiền mã hóa. Trong đó, câu hỏi “có cho phép trả lãi trên *stablecoin* hay không” đang trở thành tâm điểm tranh chấp quyền lực. Với việc tỷ giá USD/VND đã nhích lên quanh mức 1.495,40 đồng đổi 1 USD, mọi thay đổi trong quy định với *stablecoin* tại Mỹ có thể làm gia tăng đáng kể biến động tâm lý và định giá với nhà đầu tư Việt Nam nắm giữ Bitcoin(BTC), Ethereum(ETH) hay các *stablecoin* neo theo đô la Mỹ.

*bình luận*: Nếu CLARITY cho phép lãi trên *stablecoin*, dòng vốn toàn cầu có thể dịch chuyển mạnh sang các nền tảng tiền mã hóa, khiến chênh lệch lãi suất, tỷ giá và biến động giá tài sản rủi ro – bao gồm cả tiền mã hóa – tại thị trường Việt Nam trở nên khó dự đoán hơn. Ngược lại, một khung “không lãi, không thưởng” với *stablecoin thanh toán* sẽ củng cố vai trò độc tôn của hệ thống ngân hàng trong huy động vốn bằng USD.