Tin tức 
Thông tin Coin 
Về chúng tôi 
Thị trường **từ Bitcoin(BTC)** đang chứng kiến một hiện tượng hiếm gặp: khối lượng **từ BTC** đang bị “giam” trong trạng thái thua lỗ đã vượt mốc 10 triệu coin, làm gia tăng rõ rệt tín hiệu **từ xu hướng giảm giá** trung – dài hạn.
Theo dữ liệu on-chain của công ty phân tích Glassnode công bố ngày 4 (giờ địa phương), giá **từ Bitcoin(BTC)** đã giảm về quanh 61.300 USD (khoảng 94 triệu đồng), kéo theo lượng cung đang trong trạng thái thua lỗ lên khoảng 10,5 triệu **từ BTC**. Con số này tương đương hơn một nửa tổng nguồn cung lưu hành, ước tính vào khoảng 20 triệu **từ BTC**.
Ngược lại, lượng cung đang trong trạng thái có lãi giảm xuống còn khoảng 9,8 triệu **từ BTC**. Đây là lần đầu tiên trong chu kỳ hiện tại, khối lượng “đang lỗ” vượt lên trên khối lượng “đang lãi”. Về mặt cấu trúc thị trường, nhiều chuyên gia coi đây là một “vùng chuyển tiếp” quan trọng, phản ánh tâm lý nhà đầu tư đã đổi chiều một cách rõ rệt từ tham lam sang phòng thủ.
"bình luận" Tỷ lệ lớn nguồn cung rơi vào trạng thái thua lỗ thường đi kèm với tâm lý bi quan cực độ, nhưng đồng thời lại là điều kiện cần cho các đáy chu kỳ dài hạn hình thành.
Hiện tượng lặp lại trong các chu kỳ đáy lớn
Mô hình “đa số nhà đầu tư nắm giữ lỗ” từng xuất hiện trong các giai đoạn **từ thị trường gấu** mạnh trước đây của **từ Bitcoin(BTC)**. Về mặt lịch sử, mỗi khi phần đông người tham gia rơi vào vùng thua lỗ chưa thực hiện, **từ Bitcoin(BTC)** thường có xu hướng hình thành đáy dài hạn và bước vào giai đoạn tích lũy.
Tuy vậy, thời gian duy trì trạng thái này giữa các chu kỳ lại rất khác nhau:
- Năm 2015, trong giai đoạn **từ thị trường gấu** sâu, trạng thái cân bằng giữa nguồn cung lãi – lỗ kéo dài gần 1 năm trước khi xu hướng tăng rõ rệt quay trở lại.
- Năm 2019, giai đoạn tương tự chỉ diễn ra khoảng 6 tháng.
- Thời điểm sụp giảm do COVID-19 năm 2020, vùng “lỗ áp đảo” chỉ tồn tại khoảng 1 tháng, phản ánh cú sốc mạnh nhưng ngắn.
- Năm 2022, trong **từ thị trường gấu** sau chu kỳ tăng nóng 2020–2021, trạng thái này lặp lại và kéo dài khoảng 6 tháng.
Dữ liệu này cho thấy vùng “thua lỗ chiếm ưu thế” thường trùng với khu vực đáy chu kỳ, nhưng không cho biết chính xác thời điểm đảo chiều hay cường độ phục hồi.
"bình luận" Thống kê lịch sử ủng hộ luận điểm “đang tiệm cận đáy chu kỳ”, nhưng nhà đầu tư không nên mặc nhiên suy luận rằng bất kỳ nhịp giảm mạnh nào cũng là cơ hội mua không rủi ro.
Kiểm định đường trung bình động 200 tuần – “phòng tuyến cuối”
Một điểm nhấn khác trong nhịp giảm lần này là việc **từ Bitcoin(BTC)** lùi về vùng 61.300 USD, tương ứng với đường **từ trung bình động 200 tuần (200-week MA)** – chỉ báo xu hướng dài hạn được nhiều nhà giao dịch chuyên nghiệp theo dõi sát sao.
Đường **từ MA 200 tuần** thể hiện mức giá trung bình của **từ Bitcoin(BTC)** trong khoảng gần 4 năm giao dịch. Trong tất cả các chu kỳ **từ thị trường gấu** trước đây, vùng giá quanh đường này thường đóng vai trò **từ vùng hỗ trợ cứng**, nơi lực mua dài hạn bắt đầu xuất hiện rõ rệt:
- Trong các giai đoạn 2015 và 2018–2019, **từ Bitcoin(BTC)** nhiều lần chạm hoặc rơi xuống sát **từ MA 200 tuần** rồi dần tạo đáy.
- Ngay cả trong cú sốc COVID-19 năm 2020, giá cũng chỉ giao dịch dưới đường này trong thời gian rất ngắn trước khi phục hồi mạnh.
Ở chu kỳ hiện tại, khu vực quanh **từ MA 200 tuần** và mốc tâm lý 60.000 USD đang được nhiều nhà đầu tư coi là “tuyến phòng thủ cuối cùng” của xu hướng tăng dài hạn.
Nếu **từ Bitcoin(BTC)** phá vỡ rõ ràng dưới vùng 60.000 USD, khu vực hỗ trợ kế tiếp thường được nhắc đến là quanh 54.000 USD – mức **từ “giá thực” (Realized Price)**, tức giá vốn trung bình trên chuỗi của toàn bộ nguồn cung đang lưu hành.
Trong các chu kỳ giảm giá trước, **từ Bitcoin(BTC)** từng nhiều lần giao dịch dưới mức **từ giá thực**, phản ánh trạng thái thị trường bị bán tháo quá mức (oversold) trước khi đảo chiều:
- Năm 2015 và 2018, các pha giảm sâu đều đưa giá xuống dưới **từ Realized Price**, nhưng đó cũng là vùng tích lũy hiệu quả nhất cho nhà đầu tư dài hạn.
- Năm 2022, giá duy trì dưới vùng này trong nhiều tháng, trùng với giai đoạn phá sản dây chuyền của các tổ chức lớn trong ngành.
"bình luận" Việc **từ Bitcoin(BTC)** tiến sát đồng thời cả **từ MA 200 tuần** lẫn **từ giá thực** đang đặt thị trường vào một “điểm nút” quan trọng: hoặc lực mua dài hạn xuất hiện đủ mạnh để bảo vệ xu hướng tăng, hoặc một nhịp điều chỉnh sâu hơn có thể kích hoạt làn sóng hoảng loạn tiếp theo.
Tín hiệu đáy dài hạn tăng lên nhưng rủi ro thời gian vẫn lớn
Sự kết hợp giữa ba yếu tố:
- Khối lượng lớn **từ Bitcoin(BTC)** đang nằm trong trạng thái thua lỗ (trên 10 triệu coin),
- Tỷ lệ nguồn cung lỗ vượt cung lãi – dấu hiệu “chuyển pha” tâm lý thị trường,
- Giá tiến sát **từ đường trung bình động 200 tuần** và gần vùng **từ giá thực**,
khiến nhiều nhà phân tích cho rằng thị trường đang bước vào giai đoạn kiểm định đáy trung – dài hạn.
Tuy nhiên, bài học từ các chu kỳ 2015, 2019 và 2022 cho thấy, ngay cả khi đã ở gần đáy cấu trúc, giá **từ Bitcoin(BTC)** vẫn có thể dao động mạnh, thậm chí giảm thêm đáng kể trước khi ổn định. Thời gian tích lũy có thể kéo dài từ vài tuần tới nhiều tháng, tùy bối cảnh kinh tế vĩ mô và dòng tiền vào thị trường tài sản rủi ro.
"bình luận" Với nhà đầu tư ngắn hạn, bối cảnh hiện tại vẫn tiềm ẩn rủi ro biến động khó lường. Trong khi đó, đối với nhà đầu tư dài hạn, việc nhiều chỉ báo on-chain cùng hội tụ quanh vùng hỗ trợ mạnh có thể được xem là tín hiệu tích lũy dần, nhưng kỷ luật quản lý rủi ro và phân bổ vốn theo từng giai đoạn vẫn là yếu tố then chốt.
Bình luận 0