Thượng viện Anh gây sức ép buộc BoE nới lỏng khung quản lý stablecoin bảng Anh

Theo Reuters đưa tin ngày 13 (giờ địa phương), Ủy ban Quy định Dịch vụ Tài chính thuộc Thượng viện Anh kêu gọi xem xét lại kế hoạch quản lý *từ stablecoin* của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE), cảnh báo rằng khung kiểm soát quá chặt có thể kìm hãm đổi mới, khiến Anh tụt lại trong cuộc đua tài sản số toàn cầu.

Theo báo cáo vừa công bố, ủy ban cho biết nhìn chung đồng ý với yêu cầu *từ dự trữ 1:1* và cơ chế hỗ trợ thanh khoản khẩn cấp cho các tổ chức phát hành *từ stablecoin*. Tuy vậy, nhiều đề xuất chi tiết của BoE về phân bổ tài sản và điều kiện hoàn trả vẫn bị đánh giá là cần “xem xét thêm”, do nguy cơ gây bóp nghẹt thị trường ngay từ giai đoạn hình thành.

BoE trước đó đề xuất buộc các nhà phát hành *từ stablecoin* có tầm quan trọng hệ thống phải nắm giữ tối thiểu 40% dự trữ ở dạng tiền gửi không lãi tại ngân hàng trung ương. Đề xuất còn kèm theo hạn mức nắm giữ đối với cá nhân ở mức 10.000–20.000 bảng Anh, và 10 triệu bảng Anh với doanh nghiệp. Theo Thượng viện, những ràng buộc này có thể tạo gánh nặng vận hành lớn cho doanh nghiệp, làm giảm động lực phát triển *từ stablecoin neo theo bảng Anh*, từ đó kìm hãm tốc độ chấp nhận trong nền kinh tế thực.

Ủy ban cũng chỉ ra điểm mơ hồ trong cách phân chia quyền giám sát giữa Cơ quan Quản lý Tài chính Anh (FCA) và BoE. Cụ thể, cơ chế chuyển đổi từ khung quản lý do FCA chủ trì sang mô hình đồng quản lý với BoE chưa được giải thích rõ. Bên cạnh đó, tiêu chí để Bộ Tài chính xác định một loại *từ stablecoin* là “mang tính hệ thống”, cũng như cách đưa chúng vào phạm vi quy định về thanh toán, hiện vẫn thiếu chuẩn mực cụ thể.

Trong báo cáo, ủy ban nhấn mạnh hướng phát triển của thị trường *từ stablecoin bảng Anh* sẽ phụ thuộc rất lớn vào cấu trúc pháp lý: nếu khung quản lý không đủ linh hoạt và minh bạch để tạo môi trường cạnh tranh công bằng với các phương thức thanh toán truyền thống như thẻ, chuyển khoản nhanh hay ví điện tử, Anh có nguy cơ tụt hậu so với các quốc gia đã hoàn thiện quy định về tài sản số.

bình luận Việc Thượng viện gây sức ép cho BoE cho thấy áp lực cân bằng giữa an toàn hệ thống tài chính và tham vọng biến London thành trung tâm *từ tiền mã hóa* & *từ stablecoin* hàng đầu thế giới đang gia tăng rõ rệt.

Khuyến nghị mới nhất của Thượng viện được đưa ra trong bối cảnh ngành công nghiệp tiền số và giới chính trị gia Anh nhiều lần lên tiếng lo ngại về định hướng quản lý hiện tại. Tháng 12 vừa qua, một nhóm nghị sĩ ở cả Hạ viện và Thượng viện đã gửi thư cho Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves, đề nghị bà phản đối các đề xuất kiểm soát *từ stablecoin* quá nghiêm ngặt của BoE.

Ngay trong nội bộ BoE cũng xuất hiện tín hiệu mềm hóa. Phó Thống đốc phụ trách ổn định tài chính Sarah Breeden tháng trước thừa nhận một số phương án có thể “quá bảo thủ”, hàm ý không loại trừ khả năng điều chỉnh để hỗ trợ tốt hơn cho mục tiêu đổi mới trong lĩnh vực *từ tài sản số*.

BoE dự kiến công bố chính sách cuối cùng và dự thảo quy tắc chi tiết vào cuối tháng này. Giới quan sát nhận định, mức độ cứng rắn hay cởi mở của khung quản lý *từ stablecoin* sắp tới sẽ là yếu tố then chốt định hình sức cạnh tranh của các sản phẩm *từ tài sản kỹ thuật số neo theo bảng Anh* trên thị trường quốc tế, đặc biệt trong bối cảnh Liên minh châu Âu đã triển khai MiCA và nhiều trung tâm tài chính lớn khác cũng đang gấp rút hoàn thiện luật chơi cho *từ tiền mã hóa*.

bình luận Nếu BoE chọn kịch bản “quá an toàn”, Anh có thể bảo vệ tốt hơn hệ thống ngân hàng truyền thống nhưng đánh mất lợi thế dẫn đầu trong làn sóng *từ stablecoin* và thanh toán on-chain. Ngược lại, một khung luật rõ ràng, linh hoạt, chú trọng quản trị rủi ro nhưng không bóp nghẹt mô hình kinh doanh mới có thể biến bảng Anh thành một trong những đồng tiền pháp định được số hóa và sử dụng rộng rãi nhất trong nền kinh tế Web3.