Canaan(CAN) lỗ ròng 88,7 triệu USD vì Bitcoin(BTC) suy yếu, gấp rút xoay trục sang AI và HPC

Theo Cointelegraph đưa tin ngày 13 (giờ địa phương), *“Bitcoin(BTC)”* tiếp tục yếu đã giáng đòn mạnh vào biên lợi nhuận của ngành đào, khi công ty khai thác *“Bitcoin(BTC)”* Canaan(CAN) báo lỗ nặng trong quý 1 năm 2026. Bài viết dưới đây phân tích chi tiết kết quả kinh doanh, áp lực lợi nhuận và xu hướng xoay trục sang *“AI”* và *“HPC”* của các công ty đào *“Bitcoin(BTC)”*.

Canaan(CAN), một trong những nhà sản xuất máy đào *“Bitcoin(BTC)”* lớn, ghi nhận khoản *“lỗ ròng”* 88,7 triệu USD trong quý 1/2026. Nguyên nhân chính đến từ giá *“Bitcoin(BTC)”* suy yếu khiến biên lợi nhuận bị thu hẹp, cùng với khoản *“lỗ đánh giá hàng tồn kho”* lên tới 25 triệu USD, kéo kết quả kinh doanh đi xuống mạnh.

Theo Cointelegraph đưa tin ngày 13 (giờ địa phương), doanh thu quý 1 của Canaan chỉ đạt 62,7 triệu USD, giảm sâu so với 196,3 triệu USD của quý trước. Mảng kinh doanh chủ lực là thiết bị khai thác công nghiệp mang về 39,6 triệu USD doanh thu, nhưng cũng giảm tới 75% so với quý liền trước. Doanh thu từ hoạt động *“đào Bitcoin(BTC)”* tự vận hành đạt 19,1 triệu USD, trong khi mảng đào tại gia (home mining) đóng góp 2,7 triệu USD.

Giám đốc tài chính James Chang (James Chang) cho biết, giá *“Bitcoin(BTC)”* bình quân và *“hashprice”* trong quý đã giảm đáng kể, trong khi sản lượng khai thác không giảm tương ứng, qua đó thể hiện một mức độ *“kiên resilience”* nhất định trong vận hành. Ông nhấn mạnh việc mở rộng *“hashrate”* và duy trì hoạt động đào là yếu tố giúp công ty phần nào chống đỡ cú sốc thị trường. Dù vậy, Canaan vẫn ghi nhận *“lỗ gộp”* 23 triệu USD và *“lỗ hoạt động”* 54,3 triệu USD, phản ánh áp lực lớn lên hiệu quả kinh doanh cốt lõi.

Về quy mô khai thác, *“hashrate”* đào tự doanh của Canaan đạt 11 EH/s, tăng 66% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy công ty vẫn mở rộng công suất bất chấp thị trường khó khăn. Tính đến cuối tháng 3, Canaan nắm giữ 1.808 *“Bitcoin(BTC)”*, tương đương khoảng 121 triệu USD theo giá hiện tại. Ngoài ra, công ty đã hoàn tất mua lại phần vốn góp trong liên doanh tại Texas từ Cipher Mining, qua đó tiếp cận cơ sở hạ tầng có công suất 4,4 EH/s và nguồn điện 120 MW, với giá điện dưới 3 cent/kWh – mức chi phí điện cạnh tranh trong ngành.

Dù mở rộng công suất, triển vọng doanh thu ngắn hạn của Canaan vẫn khá thận trọng. Công ty đưa ra *“hướng dẫn doanh thu”* (guidance) quý 2 trong khoảng 35–45 triệu USD, thấp hơn đáng kể so với quý 1, hàm ý rủi ro tiếp tục suy giảm doanh thu nếu giá *“Bitcoin(BTC)”* không phục hồi. Thị trường cũng ghi nhận xu hướng tương tự ở các công ty khai thác khác như Riot Platforms, Core Scientific, CleanSpark hay TeraWulf, khi phần lớn đều được đánh giá là mở rộng khoản lỗ trong quý 1.

Trong bối cảnh *“biên lợi nhuận đào Bitcoin(BTC)”* bị co hẹp, toàn ngành đang đẩy nhanh quá trình *“đa dạng hóa mô hình kinh doanh”*. Một xu hướng nổi bật là chuyển dịch hạ tầng đào – vốn bao gồm nguồn điện giá rẻ và tài sản trung tâm dữ liệu – sang phục vụ *“trí tuệ nhân tạo(AI)”* và *“tính toán hiệu năng cao(HPC)”*. Điều này cho phép các công ty tái sử dụng phần lớn tài sản cố định, trong khi tìm kiếm các dòng doanh thu mới có biên lợi nhuận cao hơn.

bình luận: Với đà suy yếu của *“Bitcoin(BTC)”* và áp lực từ các đợt halving, mô hình thuần đào coin ngày càng dễ bị tổn thương trước biến động giá. Việc Canaan(CAN) và nhiều công ty khác phải ghi nhận lỗ sâu cho thấy ngành đào đang bước vào giai đoạn sàng lọc, nơi những doanh nghiệp có chi phí điện thấp, năng lực vận hành trung tâm dữ liệu tốt và khả năng xoay trục sang *“AI/HPC”* sẽ có ưu thế cạnh tranh rõ rệt.

Tóm lại, kết quả kinh doanh quý 1/2026 của Canaan(CAN) phản ánh rõ tác động tiêu cực từ *“Bitcoin(BTC)”* suy yếu lên biên lợi nhuận đào và doanh thu bán máy đào. Trong khi đó, xu hướng chuyển đổi hạ tầng sang phục vụ *“AI”* và *“HPC”* cho thấy ngành khai thác *“Bitcoin(BTC)”* đang đứng trước bước ngoặt mang tính cấu trúc, buộc doanh nghiệp phải thay đổi để duy trì khả năng sinh tồn trong chu kỳ giá mới.