OKX muốn mua 20% Coinone, mở đường thâm nhập thị trường tiền mã hóa won Hàn Quốc

Sàn giao dịch tiền mã hóa toàn cầu **“OKX”** đang xem xét mua lại cổ phần tại **“Coinone”**, một trong 5 sàn giao dịch **“won”** lớn nhất Hàn Quốc. Động thái này cho thấy tín hiệu **“OKX”** muốn “đột phá chính diện” vào thị trường **“tiền mã hóa”** Hàn Quốc, trong bối cảnh quy định mới mở đường cho vốn ngoại và các định chế tài chính trong nước tham gia sâu hơn.

Theo Yonhap News đưa tin ngày 15 (giờ địa phương), **“OKX”** đang đàm phán phương án mua khoảng 20% cổ phần của **“Coinone”**. Ở cùng cấu trúc thương vụ, một công ty chứng khoán lớn trong nước là Korea Investment & Securities cũng được cho là đang xem xét mua vào khoảng 20% cổ phần. Hiện quá trình mới dừng ở giai đoạn thương lượng, các điều khoản chi tiết như định giá, quyền biểu quyết hay cấu trúc quản trị vẫn chưa được chốt.

Cơ cấu sở hữu hiện tại của **“Coinone”** khá phân tán. The One Group nắm 34,30% và là cổ đông lớn nhất; Com2uS Holdings sở hữu 21,95%; Giám đốc điều hành Cha Myung-hoon giữ 19,14%; còn Com2uS Plus nắm 16,47%. Cha Myung-hoon là người sáng lập **“Coinone”**, đồng thời cũng là cổ đông lớn nhất của The One Group, nên có ảnh hưởng đáng kể tới cả hoạt động doanh nghiệp lẫn định hướng chiến lược.

“bình luận” Cấu trúc cổ đông hiện nay khiến **“Coinone”** trở thành mục tiêu phù hợp cho các thương vụ “liên minh chiến lược” thay vì thâu tóm toàn bộ, nhất là trong bối cảnh giới hạn sở hữu của cổ đông lớn đang được điều chỉnh.

Theo quy định do Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hàn Quốc (FSC) công bố cuối tháng 12 năm ngoái, tỷ lệ sở hữu tối đa mà một cổ đông lớn có thể nắm tại sàn giao dịch **“tiền mã hóa”** trong nước được đề xuất giới hạn ở mức 15–20%. Về thực chất, khung này được thiết kế để tạo điều kiện cho công ty chứng khoán và các tổ chức quản lý tài sản tham gia với tư cách cổ đông quan trọng, nhưng không chi phối tuyệt đối.

Bước ngoặt chính sách này đang kéo theo loạt thương vụ lớn giữa ngành tài chính truyền thống và lĩnh vực **“tiền mã hóa”**. Mirae Asset Consulting đã chi khoảng 96,7 triệu USD để mua lại 92,06% cổ phần tại sàn Korbit, qua đó gần như nắm quyền kiểm soát tuyệt đối. Trước đó, Hana Financial Group cũng đã mua 6,55% cổ phần của Dunamu – công ty vận hành Upbit, sàn giao dịch **“Bitcoin(BTC)”** và **“Ethereum(ETH)”** lớn nhất Hàn Quốc – với giá khoảng 727 triệu USD. Mô hình “liên minh vốn” giữa các tập đoàn tài chính và sàn **“tiền mã hóa”** đang dần trở thành hình thức tham gia chủ đạo, thay vì lập sàn mới từ đầu.

“bình luận” Khi ngưỡng sở hữu bị giới hạn, cạnh tranh đang dịch chuyển từ sở hữu kiểm soát sang sở hữu chiến lược. Điều này có thể giảm rủi ro thao túng, đồng thời giúp sàn **“tiền mã hóa”** tận dụng được mạng lưới khách hàng, kênh thanh toán và uy tín pháp lý của các tổ chức tài chính truyền thống.

Với **“OKX”**, thương vụ tiềm năng tại **“Coinone”** không chỉ là một khoản đầu tư tài chính. Tập đoàn này đang đẩy mạnh chiến lược mở rộng tại châu Á dựa trên nền tảng nhà đầu tư tổ chức và quan hệ với giới tài chính truyền thống. Tháng 3 vừa qua, **“OKX”** huy động được khoảng 200 triệu USD từ Intercontinental Exchange (ICE) – tập đoàn vận hành Sở Giao dịch Chứng khoán New York. Đợt huy động vốn này định giá **“OKX”** ở mức khoảng 25 tỷ USD, đồng thời ICE cũng giành được ghế trong Hội đồng quản trị, cho thấy định hướng gắn kết sâu hơn với tài chính được quản lý (regulated finance).

Nếu thỏa thuận mua cổ phần **“Coinone”** thành công, **“OKX”** sẽ gián tiếp có cửa bước vào thị trường **“won”** Hàn Quốc mà không cần xin thêm giấy phép vận hành sàn mới – vốn là quy trình phức tạp và tốn thời gian. Với khoảng 15,5 triệu người Hàn Quốc được ước tính đã từng sở hữu hoặc giao dịch **“tiền mã hóa”**, đây là một trong những thị trường năng động nhất thế giới, khó có thể bỏ qua đối với các sàn quốc tế như **“OKX”**.

Giới phân tích trong ngành nhìn nhận diễn biến này như tín hiệu cho thấy “cuộc chiến cổ phần” giữa các sàn **“tiền mã hóa”** châu Á đang bước vào giai đoạn quyết liệt. Khung pháp lý được thiết lập trước, sau đó là làn sóng đổ bộ của cả vốn nội lẫn vốn ngoại để chiếm vị thế trong biên độ sở hữu mới cho phép. Trong kịch bản **“OKX”** hoàn tất thương vụ với **“Coinone”**, sự hiện diện của sàn quốc tế này tại Hàn Quốc nhiều khả năng sẽ gia tăng rõ rệt, kéo theo cạnh tranh về sản phẩm phái sinh, giao dịch cho nhà đầu tư tổ chức và dịch vụ đối tác OTC.

“bình luận” Sự kết hợp giữa **“OKX”** và **“Coinone”** – nếu xảy ra – có thể trở thành một mẫu hình cho chiến lược mở rộng “bản địa hóa qua cổ phần” của các sàn toàn cầu tại những thị trường đã bão hòa về giấy phép, nhưng vẫn còn dư địa tăng trưởng về khối lượng **“Bitcoin(BTC)”**, **“Ethereum(ETH)”** và các tài sản số khác. Tuy vậy, phạm vi can thiệp của cổ đông ngoại, nhất là trong vấn đề quản trị rủi ro và tuân thủ, sẽ còn phụ thuộc lớn vào cách FSC giám sát sau khi chính sách mới được áp dụng đầy đủ.