Short squeeze kỷ lục thổi bay 593 triệu USD vị thế bán khống, Bitcoin(BTC) biến động cực mạnh quanh mốc 76.000 USD vì căng thẳng eo biển Hormuz

Bitcoin(BTC) tiếp tục *biến động mạnh* khi chỉ trong một ngày kích hoạt *sự kiện “short squeeze” quy mô lớn*, sau đó nhanh chóng quay đầu điều chỉnh. Đợt tăng – giảm đan xen do *yếu tố địa chính trị* khiến *thị trường* một lần nữa phải kiểm định lại xu hướng chủ đạo.

Theo dữ liệu thị trường phái sinh tổng hợp ngày 24 (giờ địa phương), chỉ trong vòng 24 giờ, hơn 762 triệu USD vị thế đã bị thanh lý, trong đó có tới 593 triệu USD là *vị thế bán khống (short)*. Khoảng 168.000 nhà giao dịch bị ảnh hưởng, được xem là một trong những *đợt short squeeze mạnh nhất gần đây*.

Ở chiều chi tiết, riêng *Bitcoin(BTC)* ghi nhận khoảng 381 triệu USD vị thế bị “thổi bay”, dẫn đầu toàn thị trường. *Ethereum(ETH)* cũng chứng kiến khoảng 167 triệu USD *vị thế short* bị đóng cưỡng bức. Tỷ lệ *short* bị thanh lý cao gấp gần 4 lần *long*, cho thấy cấu trúc thị trường trước cú sốc này đang nghiêng mạnh về phía kỳ vọng giảm giá – mức độ *thiên lệch short* được đánh giá là lớn nhất kể từ tháng 2.

“bình luận” Cấu trúc này thường là tiền đề cho các cú “vắt short” (short squeeze) mạnh: khi giá chỉ cần tăng nhẹ, chuỗi thanh lý liên hoàn của vị thế bán khống sẽ tự khuếch đại đà tăng, buộc các nhà giao dịch phải mua vào để đóng lệnh.

Trong phiên cuối tuần, *Bitcoin(BTC)* có thời điểm bứt phá lên vùng 78.000 USD (khoảng 1,145 tỷ đồng), vượt dứt khoát vùng kháng cự kỹ thuật 76.000–78.000 USD vốn đè nặng trong thời gian dài. Tuy nhiên, đà tăng này không kéo dài. Sang phiên châu Á sáng thứ Bảy, giá nhanh chóng lùi về quanh 76.091 USD (xấp xỉ 1,116 tỷ đồng), khiến mức tăng trong ngày co lại chỉ còn khoảng 0,8%.

Nguyên nhân chính đến từ căng thẳng mới tại *eo biển Hormuz* – tuyến hàng hải huyết mạch của vận tải dầu mỏ toàn cầu. Theo các hãng vận tải dầu, phía Iran được cho là đã tăng cường kiểm soát khu vực này, thậm chí dùng vô tuyến để thông báo phong tỏa tuyến hành trình, dẫn tới việc một số tàu tạm dừng di chuyển sau các báo cáo liên quan tới nổ súng. Những tàu dầu trước đó vội vàng quay lại của ngõ này sau tin *“mở lại eo biển”* cũng được cho là đã phải đổi hướng hoặc quay đầu.

Trước đó, Tổng thống Trump tuyên bố Iran đã đồng ý *“đình chỉ vô thời hạn chương trình hạt nhân”*, nhưng phía Iran không đưa ra bất kỳ xác nhận chính thức nào. Thị trường nhanh chóng đánh giá lại mức độ tin cậy của phát biểu này, khiến *đà hồi phục của tài sản rủi ro, trong đó có Bitcoin(BTC), suy yếu rõ rệt*.

Đáng chú ý, *đợt biến động lần này được kích hoạt ban đầu bởi diễn biến giá dầu*. Ngay sau khi xuất hiện tin tức eo biển được mở lại, *giá dầu Brent* có lúc rơi về vùng 85,90 USD/thùng, tương đương mức giảm gần 10% trong thời gian ngắn. Đà giảm sâu của dầu được thị trường diễn giải như yếu tố *giảm rủi ro địa chính trị tức thời*, kéo theo tâm lý ưa thích tài sản rủi ro quay trở lại.

Trong bối cảnh đó, *Bitcoin(BTC)* tận dụng lực cầu mới để phá vỡ vùng cản kỹ thuật 76.000–78.000 USD. Một yếu tố kỹ thuật quan trọng là *tỷ lệ funding (phí tài trợ hợp đồng tương lai)* đã duy trì trạng thái âm trong thời gian dài, đồng nghĩa với việc *nhà đầu tư nắm giữ vị thế short phải trả phí cho phe long*. Điều này cho thấy lượng cược vào kịch bản giảm giá đã tích tụ đáng kể.

“bình luận” Khi funding âm kéo dài, chỉ cần một cú hích tin tức tích cực, cấu trúc thị trường dễ bị “bẻ cong”: short bị ép đóng, tạo cầu mua bắt buộc, trong khi người đứng ngoài bị kích thích FOMO, đẩy thanh khoản đổ dồn về cùng một phía.

Hệ quả là, chỉ với một tín hiệu được coi là “hoàn toàn chưa được xác nhận” ở eo biển Hormuz, thị trường phái sinh đã chứng kiến *chuỗi thanh lý short quy mô lớn*, đẩy *Bitcoin(BTC)* bứt phá mạnh trước khi lao vào nhịp điều chỉnh nhanh khi tin xấu quay trở lại.

Trong nhóm *altcoin*, diễn biến có phần phân hóa. Dù bước vào nhịp điều chỉnh theo chân Bitcoin, *Ethereum(ETH)* chỉ giảm khoảng 0,2% trong 24 giờ, thể hiện sự *giữ giá tương đối tốt*. Ngược lại, *Solana(SOL)* giảm khoảng 1,3% và *Dogecoin(DOGE)* lùi 2,1% trong cùng khung thời gian.

Tính trên khung tuần, *Ripple(XRP)* là cái tên nổi bật nhất với mức tăng khoảng 6,4%, vượt trội so với *Ethereum(ETH)* tăng 5,2% và *Bitcoin(BTC)* tăng khoảng 4,5%. Con số này cho thấy dòng tiền đang không chỉ tập trung vào “bluechip” mà vẫn tìm kiếm cơ hội ở các tài sản có beta cao hơn.

Hiện tâm điểm chú ý của thị trường nằm ở mốc *76.000 USD của Bitcoin(BTC)*. Nếu giá duy trì được trên vùng này trong khung tuần, nhiều mô hình phân tích kỹ thuật vẫn nhìn nhận cấu trúc xu hướng tăng được bảo toàn. Ngược lại, nếu *Bitcoin(BTC)* đánh mất vùng 76.000 USD một cách dứt khoát, kịch bản quay lại biên độ đi ngang rộng được cho là có xác suất cao hơn.

“bình luận” Sau hàng loạt tiêu đề liên quan tới *“chiến sự – ngừng bắn”* xuất hiện với tần suất dày đặc, thị trường đang rơi vào trạng thái *giao dịch theo tin vắn* (headline-driven). Trong bối cảnh đó, câu hỏi lớn là: *liệu các vị thế short vừa bị “xóa sổ” bởi đợt short squeeze này có nhanh chóng được xây lại hay không*. Nếu phe bán khống lại mạnh tay quay lại ở vùng giá cao, biến động mạnh và các đợt thanh lý dây chuyền nhiều khả năng sẽ tiếp diễn, giữ cho *Bitcoin(BTC)* tiếp tục ở trong giai đoạn *biến động cực độ* thay vì bước ngay vào một xu hướng rõ ràng.