Bitcoin(BTC) tăng gần 9%, giao dịch OTC chiếm hơn 82% làm dấy lo ngại sốc cung ngắn hạn

Bitcoin(BTC) đang ghi nhận đà hồi phục mạnh với mức tăng khoảng 9% trong một tuần, tiến sát vùng 73.300 USD. Cùng lúc, tỷ trọng giao dịch *Bitcoin(BTC)* trên thị trường *OTC* tăng vọt trong khi lượng *Bitcoin(BTC)* trên sàn giao dịch tập trung giảm, làm dấy lên lo ngại về nguy cơ *“sốc cung”* và biến động giá mạnh trong ngắn hạn.

Theo dữ liệu mà nhà phân tích on-chain GugaOnChain công bố ngày 11 (giờ địa phương), chỉ báo “*Bitcoin: OTC vs Exchange Dominance (24h %)*” cho thấy giao dịch *OTC* hiện chiếm tới 82,26% tổng khối lượng thanh toán của *Bitcoin(BTC)* trong 24 giờ. Ngưỡng này nằm trong vùng “cảnh báo tổ chức” (80–90%), hàm ý phần lớn khối lượng được xử lý ngoài sàn. Tổng cộng khoảng 706.000 BTC (xấp xỉ 51,5 tỷ USD) đã được dịch chuyển trong ngày, nhưng chỉ 17,14% là đi qua *sàn giao dịch tập trung (CEX)* và thể hiện trên sổ lệnh công khai. Nói cách khác, thị trường đang chứng kiến xu hướng giải phóng khối lượng lớn *Bitcoin(BTC)* qua các kênh riêng tư thay vì trên sàn niêm yết.

GugaOnChain cảnh báo, nếu xu hướng này kéo dài, những nhà đầu tư đang nắm giữ vị thế bán khống cần đặc biệt thận trọng. Khi lực mua thông qua *OTC* tích lũy đủ lớn, chỉ cần nhu cầu *Bitcoin(BTC)* trên thị trường giao ngay tăng thêm một chút cũng có thể kích hoạt tình trạng “sốc cung”: lượng *Bitcoin(BTC)* có sẵn trên sàn quá ít khiến giá bật tăng dốc đứng trong thời gian ngắn. Thực tế, trong 24 giờ gần nhất, chỉ có 94,68 BTC thuộc nhóm nhà đầu tư nắm giữ từ 6 tháng trở lên chảy vào sàn, cho thấy các holder dài hạn gần như không tranh thủ chốt lời dù giá đang tăng.

Dòng tiền của tổ chức cũng thể hiện rõ trong phần *Bitcoin(BTC)* còn lại được đưa lên sàn. *Coinbase(COIN)* chiếm tới 58,21% tổng dòng chảy *CEX* của *Bitcoin(BTC)*, cao nhất trong các sàn giao dịch. *Coinbase(COIN)* hiện là đơn vị lưu ký cho 8 trong số 11 quỹ ETF *Bitcoin(BTC)* giao ngay tại Mỹ, vì vậy được coi là “cửa ngõ” chính của dòng vốn tổ chức. *Binance(BNB)* đứng thứ hai với 22,13%, tiếp theo là *Kraken* với 6,44%. Nhìn tổng thể, thị trường *Bitcoin(BTC)* đang dần tái cấu trúc theo hướng lấy tổ chức làm trung tâm cả trong và ngoài sàn, đồng thời trọng tâm thanh khoản có xu hướng dịch chuyển mạnh sang kênh *OTC*.

Song song đó, tỷ giá won–USD được ghi nhận quanh mức 1 USD đổi 1.488,40 KRW. Sự kết hợp giữa diễn biến tỷ giá và nhu cầu mua vào từ các tổ chức được cho là có thể khiến biến động ngắn hạn của *Bitcoin(BTC)* trở nên dữ dội hơn, đặc biệt trong bối cảnh nguồn cung trên sàn suy giảm và nguy cơ “sốc cung” ngày càng được nhắc tới nhiều hơn. *bình luận*: Với tỷ trọng *OTC* áp đảo và dòng tiền tổ chức chi phối, bất kỳ cú hích tăng cầu nào trên thị trường giao ngay cũng có thể trở thành chất xúc tác cho một nhịp tăng nóng của *Bitcoin(BTC)*, nhưng đồng thời đi kèm rủi ro điều chỉnh sâu nếu tâm lý đảo chiều đột ngột.