Polygon(MATIC) bắt tay Frax và Curve Finance mở hạ tầng ngoại hối on-chain (FX) thách thức thị trường 6.600 tỷ USD/ngày

Polygon(MATIC) đang bắt tay với Frax, Curve Finance và DFB Network để tấn công thị trường *“ngoại hối on-chain (FX)”*, với mục tiêu thay thế mô hình ngoại hối truyền thống có chi phí cao, tốc độ chậm bằng hạ tầng *tiền mã hóa* và *DeFi*.

Theo CoinDesk đưa tin ngày 10 tháng 4 (giờ địa phương), Polygon Labs, Frax, Curve Finance và DFB Network đã chính thức khởi động một *pool thanh khoản ngoại hối* mới trên mạng Polygon, sử dụng stablecoin frxUSD làm đơn vị tham chiếu theo đồng đô la Mỹ.

Trong giai đoạn đầu, người dùng có thể hoán đổi frxUSD với các token đại diện tiền pháp định gồm: real Brazil BRZ, rupiah Indonesia IDRX, bảng Anh tGBP, đô la Australia AUDF, won Hàn Quốc KRWQ và Tether USDT. Nhiều cặp tiền khác đang được phát triển. Để thu hút *thanh khoản*, chương trình khuyến khích bằng phần thưởng token cũng được triển khai song song.

Động thái này nhắm thẳng vào thị trường *ngoại hối truyền thống* với quy mô giao dịch khoảng 6.600 tỷ đô la Mỹ (khoảng 9.793 nghìn tỷ đồng) mỗi ngày. Mô hình hiện tại phụ thuộc vào một số ít tổ chức trung gian, dẫn đến chi phí giao dịch cao và thời gian thanh toán chậm, đặc biệt trong thanh toán xuyên biên giới.

Trong nhiều năm, ý tưởng *ngoại hối on-chain* đã được nhắc tới, nhưng bị chặn bởi phí giao dịch cao, thiếu thanh khoản theo đô la Mỹ và việc các tổ chức tài chính chưa tin tưởng mô hình AMM (tự động tạo lập thị trường). Polygon và các đối tác đang cố giải bài toán này bằng cách kết hợp stablecoin có tài sản bảo chứng, phí rẻ và cơ chế tạo lập thị trường chuyên biệt cho FX.

CEO Polygon Labs Mark Boiron (Mark Boiron) cho biết, khi kết hợp frxUSD với môi trường phí cực thấp, thị trường có thể đạt được “báo giá minh bạch, thanh toán tức thời và khả năng tiếp cận ngoại hối cho bất kỳ ai”.

Về cấu trúc, mô hình được chia thành ba lớp: *đô la – thanh khoản – thanh toán*. Stablecoin frxUSD đóng vai trò đơn vị tham chiếu bằng đô la Mỹ cho tất cả các pool. Token này được bảo chứng 100% bằng trái phiếu chính phủ Mỹ đã được token hóa do các tổ chức như BlackRock(BLK), WisdomTree(WT) cung cấp. Lợi suất từ trái phiếu được dùng để thưởng cho nhà cung cấp thanh khoản.

Curve Finance đảm nhiệm chức năng hoán đổi qua pool chuyên dụng *FXSwap*, được thiết kế để giảm trượt giá và thu hẹp chênh lệch giá so với AMM thông thường. DFB Network phụ trách *tạo lập thị trường* và xây dựng hạ tầng thanh khoản, vận hành các bot tự động theo dõi giá trên cả thị trường on-chain và off-chain để cân bằng chênh lệch.

Polygon giữ vai trò *lớp thanh toán cuối cùng*, với mức phí trung bình khoảng 0,002 đô la Mỹ (khoảng 3 đồng) cho mỗi giao dịch và khả năng xử lý trên 2.600 giao dịch mỗi giây. *bình luận*: Đối với thị trường FX, chi phí và độ trễ là hai yếu tố then chốt; lợi thế phí thấp và thông lượng cao là điểm cộng lớn nếu muốn cạnh tranh với hệ thống ngân hàng hiện tại.

Đáng chú ý, *ngoại hối on-chain* này không chỉ phục vụ mục đích giao dịch đầu cơ mà còn được định vị như một hạ tầng cho thanh toán doanh nghiệp xuyên biên giới. Ví dụ, một doanh nghiệp Brazil giao dịch với đối tác Mỹ có thể trao đổi BRZ sang frxUSD gần như ngay lập tức và hoàn tất thanh toán trong vài giây với chi phí rất thấp.

Với một doanh nghiệp xử lý 10 triệu đô la Mỹ (khoảng 148 tỷ đồng) mỗi tháng, chỉ cần giảm chênh lệch tỷ giá (spread) thêm 0,5 điểm phần trăm là đã có thể tiết kiệm khoảng 50.000 đô la Mỹ (khoảng 7,4 tỷ đồng) chi phí hàng tháng.

Trong nhóm token triển khai ban đầu, BRZ là một trong những stablecoin real Brazil lâu đời nhất trên thị trường, trong khi IDRX có tệp người dùng bán lẻ mạnh tại Indonesia. tGBP được xem là token neo bảng Anh tiêu biểu, còn AUDF được chống lưng bởi một bàn OTC lớn tại khu vực châu Đại Dương.

Thí nghiệm *ngoại hối on-chain trên Polygon* này được xem là lời thách thức trực diện đối với hệ thống tài chính truyền thống, tập trung vào ba yếu tố: tốc độ, chi phí và minh bạch. Tuy vậy, giới phân tích cho rằng cần thêm dòng vốn quy mô lớn từ các tổ chức và một khung pháp lý rõ ràng hơn thì mô hình *ngoại hối on-chain (FX)* mới có thể mở rộng mạnh trong những năm tới.