Chainalysis: Stablecoin(stUSD) sẽ trở thành hạ tầng thanh toán chủ lực của thị trường crypto

Trong báo cáo mới công bố, công ty phân tích chuỗi khối Chainalysis dự báo *“스테이블코인”* (*stUSD – dùng chung cho khái niệm stablecoin trong bài*) sẽ trở thành hạ tầng *từ thanh toán* trọng yếu của thị trường tiền mã hóa trong hai thập kỷ tới. Theo ước tính, giai đoạn 2028–2048 có thể chứng kiến tới 100 nghìn tỷ USD tài sản được chuyển giao từ thế hệ Baby Boomer sang thế hệ Millennials và Gen Z, kéo theo nhu cầu sử dụng hạ tầng thanh toán bằng tiền mã hóa tăng vọt.

Theo Chainalysis dẫn số liệu tổng hợp từ các tổ chức như Merrill Lynch, sự giao thoa giữa làn sóng chuyển giao tài sản lớn tại Bắc Mỹ và châu Âu với sự trỗi dậy của Millennials, Gen Z – những nhóm vốn đã quen thuộc với tiền mã hóa – sẽ là chất xúc tác để giao dịch *từ 스테이블코인* bùng nổ trên chuỗi.

Trong phân tích, Chainalysis cho rằng thế hệ Millennials và Gen Z tại các thị trường phát triển đang dần trở thành lực lượng chi phối hoạt động kinh tế kể từ khoảng năm 2028. Khảo sát cho thấy khoảng một nửa số người thuộc hai thế hệ này đã từng sở hữu tiền mã hóa ít nhất một lần, phản ánh mức độ chấp nhận tài sản số cao hơn hẳn so với các thế hệ trước.

Khi dòng tài sản thừa kế ước tính lên tới 100 nghìn tỷ USD bắt đầu dịch chuyển, *từ 스테이블코인* được dự báo sẽ không chỉ dừng ở vai trò công cụ đầu cơ mà còn mở rộng mạnh mẽ sang mảng phương tiện thanh toán. Dựa trên kịch bản chuyển giao tài sản giữa các thế hệ, Chainalysis tính toán khối lượng giao dịch *từ 스테이블코인* hằng năm có thể tăng thêm khoảng 508 nghìn tỷ USD vào năm 2035.

Song song với yếu tố thừa kế, mảng thanh toán tại điểm bán (POS) được xem là động lực tăng trưởng thứ hai. Chainalysis ước tính nếu thanh toán bằng *từ 스테이블코인* trở nên phổ biến trên máy POS trong bán lẻ và dịch vụ, quy mô giao dịch hằng năm có thể tăng tối đa thêm 232 nghìn tỷ USD cho đến năm 2035. Khi cả dòng tiền thừa kế và nhu cầu thanh toán tại cửa hàng cùng hội tụ, *từ 스테이블코인* có thể trở thành “đường ray thanh toán” quan trọng nhất trong hệ sinh thái tiền mã hóa.

Ở góc độ cạnh tranh với hệ thống tài chính truyền thống, Chainalysis nhận định nếu xu hướng hiện tại tiếp diễn, khối lượng giao dịch on-chain của *từ 스테이블코인* có khả năng đạt mức tương đương với số lượng giao dịch off-chain của Visa(V) và Mastercard(MA) trong giai đoạn từ năm 2031 đến 2039. Tốc độ bắt kịp cụ thể sẽ phụ thuộc vào hiệu ứng mạng lưới, các ưu đãi dành cho người dùng và tốc độ cải tiến công nghệ trên hạ tầng blockchain.

Trong môi trường thanh toán, người dùng có xu hướng so sánh giữa mạng lưới truyền thống và mạng lưới dựa trên tiền mã hóa thông qua các tiêu chí quen thuộc như phí giao dịch, tốc độ thanh toán, thời gian quyết toán, cũng như các chương trình hoàn tiền hoặc tích điểm. Khi đó, thẻ thanh toán và dịch vụ tích hợp *từ 스테이블코인* có thể bước vào thế đối đầu trực diện hơn với các sản phẩm do những “ông lớn” thẻ quốc tế cung cấp.

Thị trường đã bắt đầu ghi nhận những bước đi thực tế theo hướng này. Chainalysis nêu ví dụ thương vụ Stripe mua lại Bridge và thỏa thuận hợp tác giữa Mastercard và BVNK như những tín hiệu cho thấy các tổ chức tài chính truyền thống đang ưu tiên chiến lược vận hành song song cả mạng lưới thanh toán hiện tại lẫn hạ tầng thanh toán on-chain. Đối với ngân hàng và các doanh nghiệp xử lý thanh toán, câu hỏi đặt ra ngày càng rõ ràng: tự xây dựng hệ thống để thu hút dòng vốn từ khách hàng tiền mã hóa, hay chấp nhận để các nhà cung cấp khác chiếm lĩnh mảng giao dịch mới này.

Nhìn tổng thể, phân tích của Chainalysis củng cố lập luận rằng *từ 스테이블코인* đang dịch chuyển từ vai trò tài sản neo theo USD sang vị thế ứng viên hàng đầu cho hạ tầng *từ thanh toán* toàn cầu trong kỷ nguyên số. Nếu cả dòng tiền thừa kế quy mô lớn và tốc độ chấp nhận thanh toán tại điểm bán cùng tăng tốc, trục tăng trưởng của thị trường crypto có thể dần chuyển dịch từ “đầu tư–đầu cơ” sang “sử dụng trong thanh toán và đời sống thường nhật”, qua đó đưa *từ 스테이블코인* lên vị trí trung tâm trong hệ sinh thái tài chính số mới.