Polymarket ra mắt stablecoin Polymarket USD, thay thế USDC.e làm tài sản thế chấp chính

Nền tảng thị trường dự đoán *Polymarket* vừa công bố sẽ phát hành *từ*Polymarket USD*từ*, một đồng *từ*stablecoin*từ* riêng, đồng thời thực hiện nâng cấp lớn để thay thế tài sản thế chấp hiện tại là USDC.e. Động thái này được xem là bước đi nhằm tăng hiệu quả giao dịch, đơn giản hóa cấu trúc phí và giúp Polymarket kiểm soát thanh khoản chặt chẽ hơn trong bối cảnh nền tảng này đang tăng trưởng mạnh về khối lượng giao dịch.

Theo thông báo trên X ngày … (giờ địa phương), đội ngũ phát triển Polymarket cho biết *từ*Polymarket USD*từ* sẽ trở thành token thế chấp chính trên nền tảng. Đồng tiền này sẽ được bảo chứng 1:1 bằng USD thông qua *từ*USD Coin(USDC)*từ*, đi kèm một loạt thay đổi kỹ thuật trong vòng 2–3 tuần tới, bao gồm nâng cấp *smart contract*, hệ thống sổ lệnh (order book) và động cơ khớp lệnh.

Về phía người dùng thông thường, quá trình chuyển đổi sang *từ*Polymarket USD*từ* sẽ diễn ra tự động, không cần thao tác bổ sung. Tuy nhiên, với các “power user” và nhà giao dịch qua API, Polymarket yêu cầu thực hiện thao tác “wrap” USDC hoặc USDC.e vào *từ*Polymarket USD*từ* thông qua hợp đồng liên kết tài sản thế chấp của nền tảng. Cơ chế khớp lệnh cũng được hứa hẹn sẽ tối ưu hơn, trong khi mô hình phân bổ phí giao dịch được đơn giản hóa để minh bạch và dễ theo dõi hơn.

Nâng cấp này tác động trực tiếp đến hệ sinh thái nhà phát triển xung quanh Polymarket. Đội ngũ dự án cho biết sẽ ra mắt bộ SDK client CLOB (Central Limit Order Book) mới, hỗ trợ các môi trường TypeScript, Python và Go, nhằm giúp lập trình viên và nhà vận hành bot dễ tích hợp hơn. Tuy vậy, sổ lệnh hiện tại sẽ bị khởi tạo lại, khiến các bot giao dịch và dịch vụ tích hợp phải điều chỉnh, ký lại lệnh theo cấu trúc mới.

Polymarket khẳng định quá trình chuyển đổi từ hệ thống cũ sang hệ thống mới sẽ được xử lý tự động ở cấp giao thức, song các nhà phát triển buộc phải cập nhật lên phiên bản SDK và giao diện mới nếu muốn dịch vụ hoạt động ổn định. Thời điểm “chuyển pha” chính thức sẽ được thông báo tối thiểu 1 tuần trước khi triển khai, nhằm giảm thiểu rủi ro gián đoạn giao dịch.

Phản ứng thị trường với kế hoạch phát hành *từ*Polymarket USD*từ* đang khá chia rẽ. Một người dùng trên X nhận định stablecoin riêng này có thể giúp Polymarket giảm bớt phụ thuộc vào công ty phát hành *từ*USD Coin(USDC)*từ* là Circle, qua đó “trở thành mối đe dọa lớn” với Circle trong dài hạn. Theo người này, Polymarket đang phải chia cho Circle khoảng 3,5–4% lợi suất trên số tiền gửi bảo chứng; việc sở hữu token do chính mình phát hành có thể giúp nền tảng tái cấu trúc nguồn thu và giữ lại phần lợi nhuận đó.

Tuy nhiên, một luồng ý kiến khác cảnh báo rằng việc phát hành *từ*stablecoin*từ* không đồng nghĩa với thành công, nếu dự án không xây dựng được lớp niềm tin vững chắc trên thị trường. Nhiều tổ chức tài chính và công ty công nghệ từng tung ra stablecoin riêng nhưng không thể mở rộng quy mô sử dụng, dù sở hữu thương hiệu mạnh. *bình luận* Rủi ro lớn nhất với Polymarket USD sẽ không chỉ là vấn đề kỹ thuật, mà là liệu thị trường có xem đây là một tài sản ổn định đủ an toàn để nắm giữ lâu dài hay không.

Bối cảnh phía sau bước đi này là tốc độ tăng trưởng ấn tượng của Polymarket. Công ty cho biết khối lượng giao dịch trong 11 tháng đầu năm 2025 đã vượt 22 tỷ USD, tương đương khoảng 32,9 nghìn tỷ đồng nếu quy đổi theo tỷ giá 1 USD = 1.497 KRW rồi sang VND. *bình luận* Với quy mô giao dịch đã ở mức hàng chục tỷ USD mỗi năm, tối ưu chi phí và quyền kiểm soát thanh khoản thông qua *từ*Polymarket USD*từ* là bước đi dễ hiểu, nhất là khi cạnh tranh giữa các nền tảng thị trường dự đoán và DeFi ngày càng gay gắt.

Giới phân tích trong ngành đánh giá đợt nâng cấp này có thể giúp cải thiện tốc độ giao dịch, tối ưu phí và cho phép Polymarket chủ động hơn trong việc quản lý dòng vốn trên nền tảng. Dù vậy, vẫn còn không ít dấu hỏi: quá trình chuyển đổi quy mô lớn từ USDC.e sang *từ*Polymarket USD*từ* có diễn ra trơn tru hay không, và stablecoin mới này có thuyết phục được người dùng tin tưởng trong dài hạn hay không. *bình luận* Thành công hay thất bại của *từ*Polymarket USD*từ* sẽ là phép thử quan trọng cho xu hướng các nền tảng chuyên biệt tự phát hành stablecoin, cũng như cho thấy thị trường sẵn sàng đến đâu với các mô hình stablecoin “đóng” gắn với một hệ sinh thái duy nhất.