Ripple(Ripple) tung stablecoin RLUSD để nội địa hóa dòng tiền, nhắm vào khách hàng tổ chức

Ra mắt *Ripple(Ripple)* stablecoin *RLUSD* không chỉ là bước “mở rộng” sang thị trường mới, mà là chiến lược *nội địa hóa* dòng tiền trong chính hệ sinh thái của *Ripple(Ripple)*. Với kinh nghiệm nhiều năm xử lý khối lượng lớn giao dịch *stablecoin*, ban lãnh đạo cho rằng tự vận hành một đồng *stablecoin* là lựa chọn hợp lý và hiệu quả hơn so với phụ thuộc vào bên thứ ba.

Theo CoinDesk đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), Brad Garlinghouse (Brad Garlinghouse), CEO *Ripple(Ripple)*, đã chia sẻ bối cảnh ra đời của *stablecoin* *RLUSD* tại sự kiện FII Priority 2026 ở Miami. Ông cho biết, cách đây khoảng 2 năm, mạng lưới thanh toán của *Ripple(Ripple)* từng xử lý khoảng 20% tổng nguồn cung *USDC*, qua đó đã đóng vai trò hạ tầng cốt lõi cho dòng tiền *stablecoin* toàn cầu.

Tính đến nay, hệ thống của *Ripple(Ripple)* đã xử lý hơn 100 tỷ đô la Mỹ (khoảng 151.000 tỷ đồng) giá trị giao dịch. Với quy mô này, việc tiếp tục dựa hoàn toàn vào *stablecoin* bên ngoài không còn tối ưu. Thay vào đó, chuyển sang mô hình tự phát hành *stablecoin RLUSD* được xem là bước phát triển “tự nhiên” để kiểm soát tốt hơn chi phí, rủi ro và trải nghiệm người dùng.

bình luận: *Ripple(Ripple)* không nhắm đến việc tạo ra một “USDC mới”, mà là gom toàn bộ khối lượng thanh toán sẵn có về một hạ tầng do chính mình kiểm soát.

Quyết định phát hành *RLUSD* còn chịu tác động từ biến động thị trường trong quá khứ. Garlinghouse nhắc lại sự cố “mất neo” (*depeg*) tạm thời của *USD Coin(USDC)* sau cú sụp đổ của Silicon Valley Bank (SVB), cho rằng những sự kiện này khiến các tổ chức tài chính thay đổi cách đánh giá rủi ro. Thay vì chỉ quan tâm tới công nghệ, họ ngày càng ưu tiên tiêu chí *an toàn tài chính* và năng lực quản trị rủi ro phía sau đồng *stablecoin*.

Garlinghouse khẳng định *Ripple(Ripple)* đang nắm giữ khoảng 60–70 tỷ đô la Mỹ tài sản tiền mã hóa cùng khoảng 4 tỷ đô la Mỹ (gần 6.000 tỷ đồng) tiền mặt. Với quy mô vốn và thanh khoản hiện tại, công ty tin rằng có đủ nền tảng để xây dựng một *stablecoin* định hướng tổ chức, tuân thủ quy định và có khả năng chịu đựng các cú sốc thanh khoản tốt hơn.

bình luận: Thông điệp cốt lõi là *RLUSD* được “chống lưng” bởi bảng cân đối kế toán tương đối vững, không chỉ bởi hạ tầng blockchain.

Garlinghouse cho rằng đà tăng trưởng của *stablecoin* hiện nay không xuất phát từ nhu cầu “đầu tư crypto”, mà đến từ nhu cầu giải quyết các vấn đề thực tế như quản lý dòng tiền, thanh toán và chuyển tiền xuyên biên giới. Các doanh nghiệp ít quan tâm tới thương hiệu hay tính đầu cơ, mà chủ yếu đánh giá *stablecoin* dựa trên tốc độ, chi phí và khả năng tích hợp vào hệ thống kế toán, ngân hàng hiện hữu.

Ông ví giai đoạn hiện tại của ngành tài sản số với thời kỳ internet những năm 1990: trọng tâm chuyển dần khỏi “công nghệ mới lạ” sang những trường hợp sử dụng cụ thể, giúp doanh nghiệp giải bài toán thanh toán và lưu ký tài sản. “Các công ty chỉ muốn xử lý cho xong vấn đề thanh toán và lưu ký, chứ không muốn trở thành chuyên gia tiền mã hóa,” Garlinghouse nhấn mạnh.

Về cục diện cạnh tranh, CEO *Ripple(Ripple)* dự báo trong ngắn hạn, thị trường *stablecoin* sẽ còn phân mảnh với nhiều người chơi mới, bao gồm cả các ngân hàng lớn muốn tự phát hành *stablecoin* gắn với đô la Mỹ. Dù vậy, ông cho rằng về dài hạn, thị trường sẽ dần tập trung quanh một số ít nhà phát hành có quy mô và uy tín cao, thay vì để quá nhiều token cùng đại diện cho một loại tài sản cơ sở là đồng đô la.

Theo Garlinghouse, lợi thế cạnh tranh cuối cùng giữa các *stablecoin* sẽ xoay quanh ba yếu tố chính: *niềm tin*, *giấy phép hoạt động* và *tính minh bạch của dự trữ*. Để củng cố vị thế trong cuộc đua này, *Ripple(Ripple)* đang đồng thời theo đuổi giấy phép từ Sở Dịch vụ Tài chính New York (NYDFS) và Cơ quan Kiểm soát Tiền tệ Mỹ (OCC), qua đó thể hiện rõ chiến lược “thân thiện với cơ quan quản lý”.

bình luận: Nếu xin được cả hai loại giấy phép, *RLUSD* có thể trở thành một trong những *stablecoin* “hợp pháp hóa” mạnh nhất tại Mỹ, cạnh tranh trực tiếp với các tên tuổi lớn trên thị trường.

Garlinghouse cũng tỏ ra lạc quan về môi trường pháp lý tại Mỹ đối với tài sản số. Ông cho biết, sau khi “Đạo luật Genius (Genius Act)” được thông qua, mối quan tâm từ phía doanh nghiệp tăng lên rõ rệt. Song song đó, mối quan hệ phối hợp giữa Ủy ban Chứng khoán và Sàn giao dịch Mỹ (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cũng có dấu hiệu tích cực hơn, tạo nền tảng cho khung giám sát thống nhất.

Ông dự đoán từ nay đến cuối tháng 5 sẽ xuất hiện thêm các bước tiến mới về chính sách, và cho rằng sự rõ ràng về quy định sẽ là động lực quan trọng thúc đẩy nhu cầu đối với *stablecoin* nói chung và *RLUSD* nói riêng.

bình luận: Khung pháp lý càng minh bạch, các tổ chức tài chính truyền thống càng dễ dàng tham gia vào thị trường *stablecoin* mà không lo rủi ro tuân thủ.

Trong bối cảnh *Ripple(Ripple)* đẩy mạnh chiến lược *stablecoin* với *RLUSD*, token *Ripple(XRP)* vẫn là tài sản trọng tâm trong hệ sinh thái. Theo dữ liệu thị trường cùng ngày, *Ripple(XRP)* đang được giao dịch quanh mức 1,36 đô la Mỹ, tương đương khoảng 2.055 đồng mỗi token. Sự kết hợp giữa *Ripple(XRP)* như một tài sản cầu nối thanh khoản và *stablecoin RLUSD* như đơn vị thanh toán ổn định được kỳ vọng sẽ tạo nên cấu trúc hạ tầng thanh toán hoàn chỉnh hơn cho hệ sinh thái *Ripple(Ripple)* trong thời gian tới.