Bitcoin(BTC), Ethereum(ETH) rơi về đáy 2 tuần khi dầu vượt 100 USD, dòng tiền quay lưng với tài sản rủi ro

Thị trường **“Bitcoin(BTC)”** và **“Ethereum(ETH)”** đang lùi về vùng giá thấp nhất trong vòng hai tuần, khi **“Bitcoin(BTC)”** rơi xuống dưới mốc 67.000 USD còn **“Ethereum(ETH)”** áp sát vùng 2.000 USD. Căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông cùng giá dầu leo lên sát mốc 100 USD/thùng khiến tâm lý *“né tránh rủi ro”* quay trở lại, tạo áp lực bán mạnh lên toàn bộ thị trường tiền mã hóa lẫn chứng khoán truyền thống.

Theo CoinDesk đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), diễn biến này cho thấy tiền mã hóa vẫn chưa thoát khỏi quỹ đạo của các tài sản rủi ro khác, bất chấp kỳ vọng về vai trò “vàng kỹ thuật số” của **“Bitcoin(BTC)”**.

Chỉ số CoinDesk20 (CD20) – đại diện cho các tài sản lớn trên thị trường – đã rơi xuống mức thấp nhất kể từ ngày 9 tháng 3, trong đó **“Bitcoin(BTC)”** lùi dưới 67.000 USD còn **“Ethereum(ETH)”** liên tục kiểm tra vùng hỗ trợ quanh 2.000 USD. Cùng thời điểm, hợp đồng tương lai Nasdaq 100 giao dịch quanh 23.760 điểm, thấp hơn khoảng 10% so với đỉnh đầu năm, phản ánh làn sóng điều chỉnh trên nhóm tài sản rủi ro nói chung.

Động lực chính của nhịp giảm lần này xuất phát từ việc giá dầu quốc tế duy trì quanh vùng 100 USD/thùng, thổi bùng lại lo ngại lạm phát và nguy cơ các ngân hàng trung ương giữ lãi suất cao lâu hơn. Đồng thời, giới đầu tư ngày càng bi quan trước triển vọng hạ nhiệt nhanh của căng thẳng xoay quanh Iran, khiến nhu cầu nắm giữ tài sản an toàn tăng lên và áp lực bán đối với tiền mã hóa mạnh hơn.

*bình luận: Khi lạm phát và rủi ro địa chính trị nổi lên, dòng tiền có xu hướng rời bỏ tài sản đầu cơ, qua đó làm lộ rõ tính “rủi ro cao” của **“Bitcoin(BTC)”** và **“Ethereum(ETH)”** thay vì coi chúng như “hầm trú ẩn an toàn”.*

Không chỉ hai đồng lớn, nhóm altcoin ghi nhận mức biến động sâu hơn. Một số token thuộc hệ sinh thái Ethena (ENA) cùng Dogwifhat(WIF), Sei(SEI), Worldcoin(WLD), Fetch.ai(FET) đồng loạt giảm 3–6% trong 24 giờ. Trong bối cảnh thanh khoản toàn thị trường suy yếu, các vùng hỗ trợ kỹ thuật bị xuyên thủng khá dễ dàng, dẫn tới biên độ dao động giá nới rộng. Ở góc độ chỉ số ngành, rổ CPUS – theo dõi các token mảng “computing” – mất hơn 2%, giảm mạnh hơn cả CD20 vốn thiên về **“Bitcoin(BTC)”**.

Đi ngược lại xu hướng chung, token Ondo(ONDO) gắn với dự án Ondo Finance bật tăng nhờ thông tin hợp tác mở rộng mảng token hóa ETF, cho thấy dòng tiền vẫn lựa chọn phân hóa vào các câu chuyện riêng lẻ thay vì rút hoàn toàn khỏi thị trường.

Trên thị trường phái sinh, áp lực đến từ phía những nhà đầu tư đặt cược giá lên thể hiện rất rõ. Trong vòng 24 giờ, khoảng 300 triệu USD vị thế *long* trên hợp đồng tương lai tiền mã hóa đã bị thanh lý, trong khi lượng *short* bị đóng cưỡng bức chỉ khoảng 50 triệu USD. Mô hình “long bị quét, short ít bị ảnh hưởng” lặp lại tới 5 lần trong 10 ngày gần đây, khiến nhà đầu tư theo xu hướng tăng giá liên tục chịu thiệt hại.

Ripple(XRP) giảm hơn 2% trong ngày, nhưng khối lượng hợp đồng mở (open interest) trên thị trường futures lại tăng lên tương đương 1,95 tỷ XRP, hàm ý dòng tiền đang đổ mạnh hơn vào các vị thế bán khống. Tình trạng “đặt cược giá xuống” tương tự cũng xuất hiện ở **“Bitcoin(BTC)”**, Solana(SOL), Dogecoin(DOGE), BNB và đặc biệt là Shiba Inu(SHIB), nơi các chỉ báo dòng tiền tích lũy cho thấy mức độ thu hẹp rủi ro mạnh nhất trong nhóm memecoin.

Trên thị trường quyền chọn, nhu cầu phòng thủ rủi ro đi xuống càng rõ khi quyền chọn bán (put) giao dịch với mức “phí biến động” cao hơn khoảng 6–8% so với quyền chọn mua (call). Song song đó, khoảng 15 tỷ USD hợp đồng quyền chọn **“Bitcoin(BTC)”** đã đáo hạn, làm suy yếu “tác dụng nam châm” quanh vùng giá 75.000 USD vốn từng neo tâm lý thị trường trong thời gian trước.

*bình luận: Sự dịch chuyển của phái sinh về phía vị thế short và put phản ánh kỳ vọng giảm giá có hệ thống, chứ không chỉ là nhịp điều chỉnh kỹ thuật ngắn hạn của **“Bitcoin(BTC)”** và **“Ethereum(ETH)”**.*

Mặt khác, chỉ số biến động 30 ngày ẩn (implied volatility) của **“Bitcoin(BTC)”** và **“Ethereum(ETH)”** lại đi xuống, cho thấy dù giá suy yếu nhưng thị trường chưa xuất hiện trạng thái “bán tháo hoảng loạn”. Nhà đầu tư dường như nghiêng về kịch bản giá trượt dần với những nhịp hồi yếu, thay vì cú sụp đổ dốc đứng như các chu kỳ trước. Tổng thể, cấu trúc hiện tại có thể được mô tả là “phản ứng nhạy với tin vĩ mô, hồi ít – giảm mạnh” xoay quanh hai tài sản dẫn dắt là **“Bitcoin(BTC)”** và **“Ethereum(ETH)”**.

Miễn là giá dầu và rủi ro địa chính trị chưa hạ nhiệt rõ rệt, nhiều chuyên gia nhận định khả năng thị trường tiền mã hóa tiếp tục chịu thêm một nhịp điều chỉnh là kịch bản cần được tính đến, đặc biệt với **“Bitcoin(BTC)”** và **“Ethereum(ETH)”** vốn đang đóng vai trò chỉ báo tâm lý cho toàn bộ hệ sinh thái.

*bình luận: Trong bối cảnh biến động thấp nhưng xu hướng nghiêng về phía giảm giá, nhà đầu tư cần hạn chế sử dụng đòn bẩy cao và chú ý các mốc hỗ trợ quan trọng của **“Bitcoin(BTC)”** và **“Ethereum(ETH)”** để tránh rủi ro bị thanh lý dây chuyền.*