Cantor Fitzgerald âm thầm vận động giành suất bảo lãnh IPO FalconX – prime broker tiền mã hóa cho tổ chức

Theo Bloomberg đưa tin ngày 18 tháng 3 (giờ địa phương), tập đoàn dịch vụ tài chính Phố Wall Cantor Fitzgerald đang âm thầm vận động để giành vai trò đơn vị bảo lãnh phát hành trong thương vụ **“phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) của FalconX”** – nền tảng **“giao dịch tiền mã hóa”** và **“môi giới tiền mã hóa dành cho tổ chức”**. Động thái này diễn ra trong bối cảnh thị trường niêm yết trầm lắng vì **Bitcoin(BTC)** suy yếu, nhưng cuộc đua IPO trong mảng **“prime broker tiền mã hóa”** lại bắt đầu thu hút sự chú ý trở lại.

Theo nhiều nguồn tin quen thuộc với vấn đề, Cantor Fitzgerald đã tham gia quá trình “pitching” cạnh tranh với các ngân hàng đầu tư khác để giành suất bảo lãnh cho **IPO FalconX**. FalconX hiện mới dừng ở mức thảo luận sơ bộ với các tổ chức tư vấn tiềm năng, chưa chính thức chỉ định nhà bảo lãnh. FalconX từ chối bình luận, trong khi Cantor Fitzgerald không phản hồi yêu cầu trước thời điểm phát hành bản tin.

Trong các thương vụ **IPO**, ngân hàng đầu tư thường cạnh tranh gay gắt bằng cách đưa ra gói dịch vụ trọn bộ: phân tích **định giá doanh nghiệp**, tư vấn **thời điểm chào sàn**, năng lực **phân phối cổ phiếu cho nhà đầu tư tổ chức**… Từ đó tự nhận là “đối tác tối ưu” để thuyết phục doanh nghiệp chọn làm đơn vị bảo lãnh. Thông lệ trên Phố Wall, thường có một đơn vị bảo lãnh chính dẫn dắt, nhưng thương vụ sẽ được cấu trúc theo dạng **“liên minh bảo lãnh (syndicate)”** với sự tham gia của nhiều ngân hàng.

bình luận Theo cách nhìn của giới tài chính, việc Cantor chủ động “đi trước” ở FalconX cho thấy Phố Wall vẫn muốn đặt cược vào các mô hình **“hạ tầng tài chính tiền mã hóa”**, dù thị trường giá xuống đang kéo dài.

Về phía thị trường, điều kiện hiện tại được đánh giá là không mấy thuận lợi. Giá **Bitcoin(BTC)** đã rơi từ mức đỉnh lịch sử khoảng 126.000 đô la Mỹ (ghi nhận vào tháng 10 năm ngoái) xuống quanh vùng 70.000 đô la Mỹ gần đây, tạo áp lực lên toàn bộ thị trường tài sản số. Các doanh nghiệp như Coinbase(COIN), Robinhood(HOOD) đã là những cái tên niêm yết quen thuộc, song làn sóng **niêm yết mới của các công ty “crypto native”** vẫn diễn biến thất thường, phụ thuộc mạnh vào chu kỳ giá tài sản.

Theo CoinDesk đưa tin ngày 20 tháng 1 năm 2024 (giờ địa phương), sàn giao dịch Kraken từng nộp hồ sơ kín lên Ủy ban Chứng khoán và Sàn giao dịch Mỹ (SEC) vào tháng 11 năm ngoái, nhưng sau đó phải tạm dừng kế hoạch **IPO** do điều kiện thị trường xấu đi. Trong số các doanh nghiệp thuần tiền mã hóa lên sàn thời gian qua, chỉ có trường hợp công ty lưu ký tài sản số BitGo(BTGO) thành công hoàn tất IPO, nhưng cổ phiếu của BitGo được cho là đã giảm khoảng 40% sau khi niêm yết.

Dù vậy, những doanh nghiệp mang tính **“hạ tầng”** như FalconX hay Copper vẫn duy trì thảo luận về khả năng lên sàn, thay vì hoàn toàn gác lại. Một số ý kiến trong ngành nhận định, mốc 2026 có thể chứng kiến làn sóng **IPO** mới tập trung vào nhóm **“doanh nghiệp hạ tầng tài chính”** nhiều hơn là sàn giao dịch, nhất là trong các mảng: thanh toán, bù trừ, cho vay, cung cấp thanh khoản – tức phần “đường ống kỹ thuật” nằm dưới bề mặt giao dịch mà các tổ chức tài chính truyền thống rất quan tâm.

bình luận Điểm đáng chú ý là ở giai đoạn biến động cao, nhu cầu dịch vụ **“kết nối thanh khoản và tín dụng”** của tổ chức thường ổn định hơn giao dịch thuần túy, điều này khiến mô hình prime broker trở nên hấp dẫn với vốn Phố Wall.

“Cantor – FalconX” đã bắt tay trong mảng cho vay tổ chức

Một trong những lý do giúp Cantor Fitzgerald nổi bật trong cuộc đua giành thương vụ **IPO FalconX** là quan hệ hợp tác sẵn có giữa hai bên trong lĩnh vực **“cho vay tiền mã hóa dành cho tổ chức”**.

Cantor Fitzgerald từng triển khai một chương trình tài chính trị giá 2 tỷ đô la Mỹ (dự kiến cho năm 2025), sử dụng **Bitcoin(BTC)** làm tài sản thế chấp, hướng tới khách hàng tổ chức. Trong khuôn khổ hợp tác, FalconX được Cantor cấp hạn mức tín dụng khởi điểm hơn 100 triệu đô la Mỹ, cho phép nền tảng này dùng **Bitcoin(BTC)** làm tài sản thế chấp để vay vốn, gia tăng thanh khoản mà không phải bán tài sản.

bình luận Giao dịch này được giới phân tích xem là minh chứng cho việc “điểm giao nhau” giữa tài chính truyền thống và thị trường tiền mã hóa đang dần dịch chuyển từ hoạt động **“giao dịch”** sang **“xây dựng hạ tầng tín dụng”**. Nếu Cantor giành được vai trò bảo lãnh chính cho IPO FalconX, mối quan hệ hợp tác tín dụng nói trên có thể trở thành yếu tố then chốt trong quyết định của doanh nghiệp.

FalconX: Prime broker tiền mã hóa cho khách hàng tổ chức

Thành lập năm 2018 tại Mỹ, FalconX được định vị là một prime broker **“giao dịch tiền mã hóa”** và **“môi giới tiền mã hóa dành cho tổ chức”**, cung cấp dịch vụ cho các quỹ phòng hộ (hedge fund), công ty quản lý tài sản, nhà tạo lập thị trường và nhiều định chế tài chính chuyên nghiệp.

Mô hình của FalconX xoay quanh việc cung cấp một “gói giải pháp trọn bộ” cho khách hàng tổ chức, gồm:

- Thực hiện lệnh giao dịch với quy mô lớn

- Kết nối và truy cập thanh khoản trên nhiều thị trường

- Cung cấp hạn mức tín dụng, cho vay dựa trên tài sản thế chấp tiền mã hóa

- Dịch vụ bù trừ, thanh toán và quản lý rủi ro

FalconX đã huy động 150 triệu đô la Mỹ trong vòng gọi vốn Series D vào tháng 6 năm 2022, đạt mức định giá 8 tỷ đô la Mỹ vào thời điểm đó – một con số gây chú ý trên thị trường **“tiền mã hóa dành cho tổ chức”**.

Dù chưa công bố kế hoạch **IPO** chính thức, FalconX đã thể hiện chiến lược trở thành **“nền tảng full-service cho tổ chức”** thông qua chuỗi thương vụ M&A trong hơn một năm qua. Công ty đã thâu tóm đơn vị phái sinh Arbelos Markets, nắm quyền kiểm soát đa số tại công ty quản lý tài sản Monarq Asset Management, và thực hiện giao dịch chiến lược với nhà phát hành sản phẩm ETP tiền mã hóa 21Shares. Những thương vụ này giúp FalconX mở rộng chuỗi giá trị từ **trading**, phái sinh đến quản lý tài sản.

bình luận Với cấu trúc sản phẩm dàn trải trên nhiều mảng, FalconX có thể “kể chuyện tăng trưởng” hấp dẫn hơn khi lên sàn, một yếu tố quan trọng trong bối cảnh nhà đầu tư ngày càng thận trọng với doanh nghiệp crypto chỉ phụ thuộc vào volume giao dịch.

Cantor đẩy sâu vào tài sản số, FalconX IPO được xem là “phép thử”

Cantor Fitzgerald từ lâu đã mở rộng sự hiện diện trong lĩnh vực tài sản số. Tập đoàn này được cho là có liên quan tới việc quản lý danh mục trái phiếu kho bạc Mỹ trong quỹ dự trữ của Tether(USDT), đồng thời tham gia hỗ trợ nhiều dự án **“hạ tầng tài sản số”** khác.

bình luận Về chiến lược dài hạn, việc trở thành đầu mối cho các thương vụ **IPO** của doanh nghiệp tiền mã hóa – tiêu biểu như FalconX – sẽ giúp Cantor củng cố vị thế là “cửa ngõ” đưa vốn Phố Wall chảy vào hệ sinh thái crypto.

Trong bối cảnh dòng vốn tổ chức tiếp tục quan sát cơ hội ở mảng tài sản số, triển vọng **IPO FalconX**, cùng với kết quả lựa chọn nhà bảo lãnh, đang được giới đầu tư nhìn nhận như một **“thước đo”** cho giai đoạn tiếp theo của thị trường **“tiền mã hóa dành cho tổ chức”**. Nếu FalconX tiến hành niêm yết thành công và duy trì được mức định giá hấp dẫn, điều này có thể mở đường cho nhiều doanh nghiệp **“hạ tầng tài chính tiền mã hóa”** khác nối tiếp lên sàn trong những năm tới.