Solana(SOL) vượt Ethereum(ETH) về nhà đầu tư RWA và giao dịch stablecoin, nhưng vẫn thua xa về quy mô tài sản

**솔ana(SOL) vượt Ethereum(ETH) về số lượng nhà đầu tư RWA, nhưng quy mô tài sản vẫn thua xa**

Theo dữ liệu từ nền tảng **từ**RWA.xyz**từ** được Solana chia sẻ trên X (trước đây là Twitter) ngày 11 (giờ địa phương), mạng **từ**Solana(SOL)**từ** lần đầu tiên vượt **từ**Ethereum(ETH)**từ** về số lượng người nắm giữ tài sản được mã hóa trong mảng **từ**RWA (Real World Asset – tài sản thực được token hóa)**từ**. Tuy vậy, nếu xét về tổng quy mô tài sản đã được token hóa, Ethereum vẫn giữ vị thế dẫn đầu rõ rệt và cuộc cạnh tranh giành ngôi “trung tâm tài chính token hóa” giữa hai mạng lưới vẫn đang diễn ra gay gắt.

Solana cho biết, số lượng địa chỉ nắm giữ RWA trên mạng lưới hiện đạt 157.112, trong khi Ethereum ghi nhận 153.592 địa chỉ. Con số này đánh dấu lần đầu Solana vượt Ethereum ở chỉ báo “độ phủ người dùng” trong lĩnh vực RWA.

Tuy nhiên, mạng lưới có số lượng nhà đầu tư RWA lớn nhất lại không phải Solana hay Ethereum mà là Plume Network. Plume ghi nhận tổng cộng 263.132 nhà đầu tư RWA, vượt xa cả hai mạng lưới nói trên.

Diễn biến trong 30 ngày gần nhất cho thấy xu hướng trái chiều. Số người nắm giữ RWA trên Plume giảm khoảng 3%, trong khi Ethereum tăng 8% và Solana tăng 7% trong cùng giai đoạn. Điều này cho thấy người dùng đang dần dịch chuyển, và hai mạng lưới lớn là **từ**Solana(SOL)**từ** và **từ**Ethereum(ETH)**từ** tiếp tục mở rộng tệp nhà đầu tư trong mảng **từ**RWA**từ**.

"bình luận" Số lượng địa chỉ ví tăng đều là tín hiệu cho thấy phân khúc tài sản thực token hóa đã vượt khỏi giai đoạn thử nghiệm, bắt đầu thu hút nhà đầu tư phổ thông, chứ không còn chỉ là sân chơi của tổ chức hay quỹ đầu tư.

**Ethereum vẫn thống trị về quy mô tài sản RWA**

Trái ngược với số lượng ví, nếu xét về tổng giá trị tài sản token hóa (không tính stablecoin), **từ**Ethereum(ETH)**từ** vẫn nắm ưu thế áp đảo.

Theo RWA.xyz, tổng giá trị RWA trên Ethereum đạt khoảng 15,4 tỷ USD (tương đương khoảng 22,74 nghìn tỷ won). Trong khi đó, **từ**Solana(SOL)**từ** chỉ ghi nhận khoảng 1,8 tỷ USD (khoảng 2,66 nghìn tỷ won), thậm chí thấp hơn cả BNB Chain và XRP Ledger (XRPL).

Khoảng cách còn thể hiện rõ ở số lượng dự án. Trên Ethereum hiện có 675 dự án token hóa đang hoạt động, trong khi Solana mới có 345 dự án – tương đương khoảng một nửa.

Các dự án RWA tiêu biểu trên Ethereum gồm có Tether Gold, Paxos Gold, Syrup USDC và quỹ token hóa BUIDL của BlackRock. Đây đều là các sản phẩm tập trung vào vàng, trái phiếu hoặc danh mục tài chính truyền thống được số hóa, hướng đến nhà đầu tư tổ chức lẫn cá nhân.

Trên Solana, quỹ BUIDL của BlackRock cũng đã xuất hiện, bên cạnh PRIME, quỹ token hóa Ondo, hay dự án tái bảo hiểm token hóa OnRe. Dù số lượng ít hơn, các dự án trên Solana đang nỗ lực khai thác tốc độ xử lý giao dịch cao và chi phí rẻ để thu hút nhà phát triển và người dùng.

Đáng chú ý, nếu chỉ nhìn vào số lượng dự án, Arbitrum(ARB) lại là mạng dẫn đầu với 1.763 dự án RWA – cao hơn nhiều so với Ethereum và Solana. Tuy nhiên, xét về tổng giá trị tài sản token hóa lẫn số lượng nhà đầu tư, Arbitrum vẫn đứng sau hai hệ sinh thái lớn nói trên.

"bình luận" Bức tranh hiện tại cho thấy Ethereum vẫn là “trung tâm thanh khoản” của mảng **từ**RWA**từ**, trong khi Solana trở thành “điểm đến tăng trưởng” về người dùng. Arbitrum lại giống như “vườn ươm” dự án với số lượng lớn nhưng quy mô tài sản chưa theo kịp.

**Solana gia tăng hiện diện trong thị trường stablecoin**

Không chỉ ở **từ**RWA**từ**, **từ**Solana(SOL)**từ** cũng đang mở rộng ảnh hưởng trong lĩnh vực **từ**stablecoin**từ**.

Theo dữ liệu do Visa công bố ngày 20 tháng 2 (giờ địa phương), khối lượng giao dịch stablecoin trên Solana trong tháng 2 đạt khoảng 660,6 tỷ USD, vượt mức 548,8 tỷ USD của **từ**Ethereum(ETH)**từ** trong cùng kỳ. Việc Solana vượt Ethereum về khối lượng giao dịch stablecoin cho thấy mạng lưới này đang trở thành hạ tầng thanh toán ưa chuộng nhờ tốc độ cao và phí thấp.

Dù vậy, xét về quy mô mạng lưới stablecoin, Ethereum vẫn vượt trội. Hiện Ethereum có 86 loại stablecoin được phát hành, trong khi Solana mới có 33 loại. Về vốn hóa thị trường stablecoin, Ethereum ghi nhận khoảng 166,7 tỷ USD, còn Solana ở mức 15,8 tỷ USD – chênh lệch hơn 10 lần.

Số lượng người nắm giữ stablecoin trên Ethereum cũng cao gấp đôi. Ethereum có khoảng 21,18 triệu nhà đầu tư stablecoin, trong khi Solana có khoảng 9,7 triệu.

Tuy nhiên, nếu nhìn vào biến động trong 30 ngày gần nhất, xu hướng lại nghiêng về Solana. Vốn hóa stablecoin trên Ethereum tăng khoảng 4%, nhưng số lần chuyển stablecoin lại giảm. Trái lại, Solana ghi nhận mức tăng 9% về số lượng người nắm giữ stablecoin, còn quy mô giao dịch stablecoin tăng tới 85%, lên khoảng 1.850 tỷ USD.

"bình luận" Dữ liệu cho thấy stablecoin trên Ethereum đang dần “ổn định” hơn với vai trò kho lưu trữ giá trị và tài sản thế chấp DeFi, còn trên Solana, stablecoin đang được sử dụng ngày càng mạnh cho thanh toán, chuyển tiền và giao dịch tần suất cao.

**Cuộc đua “tài chính token hóa” giữa Solana và Ethereum ngày càng nóng**

Việc **từ**Solana(SOL)**từ** lần đầu vượt **từ**Ethereum(ETH)**từ** về số lượng nhà đầu tư **từ**RWA**từ** và vượt về khối lượng giao dịch **từ**stablecoin**từ** trong một số giai đoạn cho thấy tốc độ tăng trưởng rất nhanh của hệ sinh thái Solana. Mạng lưới này đang chứng minh lợi thế về hiệu năng trong các mảng yêu cầu khối lượng giao dịch cao như thanh toán, chuyển tiền xuyên biên giới và giao dịch tài sản mã hóa tần suất lớn.

Tuy nhiên, xét về tổng giá trị tài sản token hóa, chiều sâu thanh khoản và số lượng dự án, **từ**Ethereum(ETH)**từ** vẫn là trung tâm của tài chính on-chain, đặc biệt ở mảng **từ**RWA**từ** và **từ**stablecoin**từ**. Lượng vốn tổ chức, các quỹ lớn như BlackRock, cùng hệ sinh thái DeFi dày dặn tiếp tục là bệ đỡ cho vị thế này.

"bình luận" Thị trường đang dần hình thành cấu trúc “đa cực”: Ethereum giữ vai trò hạ tầng lõi cho tài sản token hóa giá trị lớn, Solana dẫn về tốc độ tăng trưởng người dùng và hiệu năng giao dịch, trong khi các mạng như Arbitrum đóng vai trò bổ trợ, thử nghiệm. Cuộc đua giành vị thế dẫn đầu trong “tài chính token hóa” được dự báo sẽ còn quyết liệt khi ngày càng nhiều tài sản truyền thống – từ trái phiếu, cổ phiếu đến bất động sản – được đưa lên blockchain.

Trong bối cảnh đó, những chỉ báo như số lượng nhà đầu tư **từ**RWA**từ**, khối lượng giao dịch **từ**stablecoin**từ**, cũng như quy mô tài sản token hóa trên từng mạng lưới sẽ tiếp tục là thước đo quan trọng để thị trường đánh giá cán cân sức mạnh giữa **từ**Solana(SOL)**từ** và **từ**Ethereum(ETH)**từ** trong những tháng tới.