Vàng và kim loại quý bật tăng, Bitcoin(BTC) và chứng khoán Mỹ hụt hơi trước làn sóng chạy trốn rủi ro

Giá *vàng*, *Bitcoin(BTC)* và diễn biến chứng khoán Mỹ đang tạo nên một bức tranh phân hóa rõ rệt trên thị trường tài chính toàn cầu. Nhu cầu tìm đến *tài sản an toàn* trở lại khi thị trường *tiền mã hóa* và cổ phiếu tăng trưởng chững lại, qua đó kích hoạt một nhịp “chạy trốn rủi ro” mới sang nhóm *kim loại quý*.

Theo tổng hợp số liệu thị trường tính đến ngày 26 (giờ địa phương), giá *vàng* có ngày tăng hơn 1%, nâng mức tăng lũy kế từ giữa tháng 2 lên gần 8%. Trong phiên, giá vàng giao ngay có lúc tiến sát vùng 5.250 USD/oz, tương đương khoảng 7,566 triệu đồng/oz nếu quy đổi theo tỷ giá 1 USD = 1.440,60 won rồi chuyển sang VND. Đà tăng hiện tại giúp *vàng* đứng trước khả năng nối dài chuỗi 7 tháng tăng giá liên tiếp.

Trước đó, vào cuối tháng 1, *vàng* đã lập đỉnh lịch sử quanh 5.600 USD/oz (khoảng 8,067 triệu đồng/oz). Khi đó, giới phân tích cho rằng căng thẳng giữa Mỹ và Iran leo thang đột ngột đã kích hoạt làn sóng tìm “nơi trú ẩn”, khiến dòng tiền ồ ạt chảy vào *tài sản an toàn* như *vàng*. Xung đột ngoại giao quanh vấn đề trấn áp biểu tình tại Iran, cảnh báo can thiệp từ Washington và động thái tăng cường hiện diện quân sự đã làm gia tăng lo ngại địa chính trị, trực tiếp đẩy nhu cầu nắm giữ *kim loại quý* lên cao.

Tuy vậy, sau khi chạm đỉnh tháng 1, thị trường *vàng* đã ghi nhận nhịp điều chỉnh mạnh đầu tháng 2. Giá *vàng* có lúc rơi hơn 21% so với đỉnh, lùi về vùng 4.400 USD/oz (khoảng 6,339 triệu đồng/oz). *Bạc* còn biến động dữ dội hơn: từ khoảng 121 USD/oz rơi về 64 USD/oz, tương đương mức giảm xấp xỉ 46%.

Sau nhịp bán tháo này, cả hai kim loại đều bật lại đáng kể. *Bạc* trong phiên gần nhất tăng hơn 6%, giao dịch quanh vùng 94 USD/oz (khoảng 135.000 đồng/oz), đồng thời ghi nhận mức tăng hơn 28% kể từ giữa tháng 2, thiết lập “đỉnh mới theo tháng” sau giai đoạn lao dốc.

Đà hồi phục không chỉ dừng ở *vàng* và *bạc*, mà lan rộng ra toàn nhóm *kim loại quý*. Giá bạch kim giao ngay tăng 3,5% lên 2.352 USD/oz (khoảng 3,388 triệu đồng/oz), trong khi palađi nhích 0,1% lên 1.785 USD/oz (khoảng 2,571 triệu đồng/oz). Nhờ đó, khả năng nhóm *kim loại quý* khép lại tháng với mức tăng dương đang được thị trường đánh giá cao.

Trong khi đó, trái ngược với nhịp hồi của *vàng* và *kim loại quý*, thị trường *tiền mã hóa* và chứng khoán Mỹ lại có dấu hiệu “đuối sức”. *Bitcoin(BTC)* gần như đi ngang trong vùng 65.000–70.000 USD suốt tháng 2, thậm chí có thời điểm rơi xuống dưới mốc 60.000 USD. Tại thời điểm ghi nhận, *Bitcoin(BTC)* giao dịch quanh 65.500 USD, giảm khoảng 2,8% trong 24 giờ, tương đương gần 94,36 triệu đồng khi quy đổi.

Chứng khoán Mỹ cũng chịu áp lực điều chỉnh. Chỉ số S&P 500 giảm 0,8%, còn Nasdaq mất 1,1% giá trị. Giới phân tích cho rằng sự suy yếu của nhóm “công nghệ siêu lớn” đã kéo toàn bộ thị trường đi xuống, qua đó làm giảm bớt khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư.

Đáng chú ý, cổ phiếu Nvidia(NVDA) – tâm điểm trong câu chuyện bùng nổ trí tuệ nhân tạo (AI) – đã giảm khoảng 9% kể từ sau khi công bố kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng, lùi xuống dưới mốc 180 USD. Làn sóng bán chốt lời và thận trọng cũng lan sang các “đại gia” công nghệ khác như Meta Platforms(META), Amazon(AMZN) và Alphabet(GOOGL). Nhiều nhà đầu tư bắt đầu lo ngại quy mô chi tiêu vốn (capex) cần thiết cho cuộc đua AI – đặc biệt là đầu tư hạ tầng, trung tâm dữ liệu, chip chuyên dụng – có thể phình to quá nhanh. Một số dự báo trên thị trường đưa ra con số chi tiêu liên quan có thể vượt 770 tỷ USD (khoảng 1.109 nghìn tỷ won) vào năm 2026.

*bình luận* Diễn biến này cho thấy rủi ro tập trung tại nhóm “Magnificent 7” không chỉ đến từ tăng trưởng lợi nhuận, mà còn đến từ áp lực chi tiêu đầu tư cực lớn cho AI. Khi kỳ vọng siêu chu kỳ tăng trưởng gặp thực tế chi phí khổng lồ, việc định giá bị xem là “quá nóng” dễ dẫn đến nhịp điều chỉnh đồng loạt.

Sự kết hợp giữa căng thẳng địa chính trị và dấu hiệu chững lại của *tài sản rủi ro* đang tạo nền cho đà hồi phục của *vàng* và nhóm *kim loại quý*. Khi lợi suất kỳ vọng từ *tiền mã hóa* và chứng khoán công nghệ không còn “hấp dẫn tuyệt đối”, nhà đầu tư có xu hướng tái cân bằng danh mục, gia tăng tỷ trọng *tài sản phòng thủ*.

*bình luận* Trong bối cảnh biến động còn khó lường trên thị trường *tiền mã hóa* và chứng khoán Mỹ, đặc biệt là với các cổ phiếu gắn với câu chuyện AI, không ít chuyên gia cho rằng nhóm *vàng* và *kim loại quý* có thể tiếp tục là điểm đến ưa thích cho dòng tiền tìm kiếm “tấm khiên” phòng vệ rủi ro trong ngắn và trung hạn. Tuy nhiên, mức biến động mạnh giai đoạn đầu năm – với mức giảm hơn 20% của *vàng* ngay sau đỉnh lịch sử – cũng là lời nhắc rằng ngay cả *tài sản an toàn* vẫn không hoàn toàn miễn nhiễm trước tâm lý bầy đàn và hoạt động chốt lời trên thị trường toàn cầu.