Tin tức 
Thông tin Coin 
Về chúng tôi 
Bitcoin(BTC) *Bitcoin(BTC)* đang chật vật giữ mốc 65.000 USD, với biến động giá bị nén mạnh và thanh khoản suy giảm, khiến tâm lý thị trường nghiêng về trạng thái “đuối sức”. Sau nhiều tuần dao động trong biên độ hẹp, cả dòng tiền mới lẫn khối lượng giao dịch đều giảm, phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư trong bối cảnh bất ổn vĩ mô và điều kiện thanh khoản bị siết trên toàn bộ nhóm tài sản rủi ro. Quy đổi sang tiền Việt, mức 65.000 USD tương đương khoảng 93,92 triệu đồng (tỷ giá 1 USD = 1.445 KRW).
Theo CryptoQuant đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), dữ liệu *on-chain* đang làm gia tăng áp lực. Trong báo cáo mới nhất, công ty phân tích này cho biết chỉ báo “định vị mạng lưới” (network-based positioning) đã rơi xuống khoảng -0,0016 trong nhịp điều chỉnh đầu tháng 2, cho thấy “sức khỏe nền” của thị trường suy yếu. Đáng chú ý, diễn biến này xuất hiện sau khi Bitcoin(BTC) phá xuống dưới vùng “giá trung bình theo khối lượng giao dịch neo tại thời điểm halving (anchored VWAP – AVWAP)” trên khung tuần. *AVWAP* là chỉ báo tính trung bình giá mua kể từ một mốc thời gian cụ thể, có xét tới khối lượng giao dịch, qua đó giúp xác định các vùng hỗ trợ – kháng cự mang tính cấu trúc.
Việc Bitcoin(BTC) giao dịch dưới đường AVWAP neo tại thời điểm *halving* hàm ý niềm tin của nhà đầu tư suy giảm, đồng thời vùng “chi phí cơ sở” *on-chain* (cost basis) – vốn từng đóng vai trò hỗ trợ – có nguy cơ trở nên lỏng lẻo. Dù chưa thể kết luận thị trường sắp bước vào một nhịp rơi sâu mới, CryptoQuant nhận định đây thường là giai đoạn “quá độ”, khi dòng tiền trở nên phòng thủ hơn, thanh khoản thấp và nhà đầu tư hạn chế giải ngân mạnh cho tới khi xu hướng rõ ràng hơn.
bình luận: Giao dịch dưới AVWAP *halving* cho thấy phần lớn nguồn vốn “kiên định” trước đây đang ít nhiều lùi bước, khiến các cú sốc vĩ mô hoặc thanh khoản có thể gây biến động lớn hơn mức giá thể hiện.
Nguồn: CryptoQuant, báo cáo ngày 24 (giờ địa phương).
---
Báo cáo của CryptoQuant nhấn mạnh, cấu trúc tín hiệu hiện tại có nhiều điểm tương đồng với giai đoạn ngay sau đỉnh trước đó, cụ thể là tháng 5/2022 – thời điểm khủng hoảng Terra-Luna kích hoạt chu kỳ điều chỉnh kéo dài trên thị trường tiền mã hóa. Theo CryptoQuant, điều quan trọng không chỉ nằm ở diễn biến giá mà ở “sự trùng khớp” của nhiều chỉ báo cấu trúc cùng lúc phát đi tín hiệu tiêu cực (*confluence*).
Trọng tâm của nhóm chỉ báo này là “chênh lệch tốc độ tăng trưởng giữa giá thị trường và giá thực” (*BTC Growth Rate Difference* giữa Market Cap và Realized Cap), do CEO CryptoQuant Chu Gi-yong phát triển. Chỉ số này đo lường mức độ thị trường đang định giá Bitcoin(BTC) cao hơn so với giá vốn thực tế ghi nhận trên chuỗi (Realized Cap – tổng giá trị tất cả coin theo giá mua lần cuối). Khi chênh lệch tăng trưởng thu hẹp lại hoặc chuyển sang âm, đó là dấu hiệu dòng tiền đầu cơ suy yếu, còn tốc độ “bơm vốn mới” vào thị trường cũng giảm.
Khi tín hiệu này đi kèm việc giá phá vỡ xuống dưới các mốc AVWAP neo tại lần halving thứ 3 và thứ 4, CryptoQuant cho rằng vùng “giá vốn” của nhóm nắm giữ dài hạn (long-term holders) – vốn được xem như “nền móng” hỗ trợ cấu trúc – đã mất đi phần nào sức nặng. Nói cách khác, những nhà đầu tư tổ chức và các quỹ vĩ mô từng dùng các mốc AVWAP halving làm “chuẩn tham chiếu” đang đứng trước nguy cơ mất điểm tựa kỹ thuật, từ đó khiến áp lực bán phân phối có cơ hội lấn át bên mua.
bình luận: So sánh với giai đoạn trước và sau “vụ Luna” cho thấy rủi ro dài hạn không nằm ở từng nhịp điều chỉnh đơn lẻ, mà ở việc các trụ cột cấu trúc – như Realized Cap, AVWAP halving và dòng tiền mới – đồng loạt yếu đi, làm tăng khả năng kéo dài chu kỳ tích lũy hoặc điều chỉnh.
Dù vậy, CryptoQuant nhấn mạnh rằng tập hợp các tín hiệu yếu này không phải là “bảo chứng” cho một cú sập tiếp theo. Thay vào đó, bức tranh *on-chain* hiện tại cho thấy cấu trúc thị trường đã mong manh hơn, nên để chuyển sang một xu hướng hồi phục có ý nghĩa, Bitcoin(BTC) cần hội tụ thêm các điều kiện như “dòng thanh khoản quay trở lại” hoặc “quá trình tích lũy có hệ thống” từ phía bên mua.
---
Ở góc độ kỹ thuật, Bitcoin(BTC) vẫn đang nằm trong cấu trúc điều chỉnh chưa bị phá vỡ. Sau khi bị bán mạnh từ vùng 110.000–120.000 USD cuối năm ngoái, giá đang cố gắng ổn định quanh khu vực giữa 60.000 USD, nhưng mô hình trên đồ thị cho thấy một pha chuyển từ “mở rộng tăng giá” (bullish expansion) sang “phân phối” (distribution), kèm chuỗi “đỉnh sau thấp hơn, đáy sau thấp hơn” (lower highs, lower lows). Mẫu hình này thường phản ánh sự suy yếu dần của động lực tăng, nhiều hơn là một giai đoạn đi ngang lành mạnh.
Thêm vào đó, Bitcoin(BTC) đang giao dịch dưới các đường trung bình động quan trọng từng đóng vai trò “hỗ trợ động” trước đó. Các đường trung bình ngắn hạn đã rõ ràng quay đầu đi xuống, trong khi đường dài hạn dù vẫn hướng lên nhưng khoảng cách với giá hiện tại ngày càng nới rộng. Về mặt tâm lý, việc giá nằm lâu dưới các đường trung bình chủ chốt thường cho thấy thị trường trở nên bảo thủ, niềm tin vào khả năng bứt phá lên vùng giá cao hơn suy giảm đáng kể.
Khối lượng giao dịch cũng ủng hộ nhận định phân phối. Trong các nhịp giảm gần đây, khối lượng tăng đột biến cho thấy có lực bán chủ động đáng kể, thay vì chỉ là điều chỉnh kỹ thuật nhẹ. Tuy nhiên, sau giai đoạn đó, khối lượng suy yếu dần, gợi ý rằng áp lực bán quyết liệt đã phần nào được hấp thụ. Nếu lực cầu có thể quay lại trong bối cảnh “bên bán đã mệt”, xác suất xuất hiện một nhịp ổn định hoặc hồi kỹ thuật trong ngắn hạn vẫn được giữ mở.
Về các vùng giá quan trọng, khu vực 60.000–62.000 USD đang được xem là vùng hỗ trợ đầu tiên cho Bitcoin(BTC), trong khi khoảng 70.000–75.000 USD là vùng kháng cự quan trọng mà thị trường cần chinh phục lại với khối lượng đủ lớn để tái khẳng định xu hướng tăng. Trước khi Bitcoin(BTC) vượt được vùng trên cùng với lực mua rõ rệt, kịch bản “đi ngang trong biên độ rộng” kéo dài hoặc thậm chí xuất hiện thêm các nhịp giảm sâu hơn vẫn song hành.
Hiện tại, nhà đầu tư đang theo dõi sát sao các tín hiệu *on-chain* như Realized Cap, sự phục hồi của chỉ số AVWAP halving và động thái dòng tiền trên sàn giao dịch để tìm manh mối cho xu hướng kế tiếp. Việc Bitcoin(BTC) có thể sớm lấy lại các đường giá neo theo halving hay không được coi là chìa khóa, quyết định liệu thị trường sẽ chuyển sang một pha tích lũy khỏe hơn hay tiếp tục đối mặt với rủi ro suy yếu cấu trúc trong trung hạn.
Bình luận 0