Biến động căng thẳng Mỹ – Iran: Bitcoin(BTC) lộ rõ mặt như tài sản rủi ro, nguy cơ kiểm định lại mốc 60.000 USD

Theo Yonhap News đưa tin ngày 20 (giờ địa phương), *비트코인(BTC)* đang bước vào giai đoạn biến động mạnh khi căng thẳng *Mỹ – Iran* leo thang, khiến nhiều nhà phân tích đặt câu hỏi: liệu *비트코인(BTC)* có còn được xem là “tài sản trú ẩn số”, hay đang hành xử giống một tài sản rủi ro truyền thống.

Trong bối cảnh đó, thị trường ghi nhận tâm lý lo sợ gia tăng rõ rệt ở nhóm nhà đầu tư ngắn hạn, khi giá *비트코인(BTC)* liên tục dao động quanh vùng 67.400 USD mà chưa xác định được xu hướng rõ ràng.

Theo dữ liệu từ thị trường dự đoán on-chain 폴리마켓(Polymarket), xác suất Mỹ thực hiện không kích Iran trong tháng này đang được đặt cược ở mức khoảng 61%. Cùng với các thông tin cho thấy Washington đã chuẩn bị nhiều kịch bản tấn công quân sự, cộng thêm bế tắc trong đàm phán hạt nhân, dòng tiền đang chuyển dịch mạnh sang vàng và tiền mặt USD. Ngược lại, *비트코인(BTC)* và các tài sản tiền mã hóa khác chịu áp lực bán tháo với tâm lý “bán trước đã, tính sau”.

Diễn biến “risk-off” này thể hiện rõ nhất trên thị trường phái sinh. Đợt giảm giá gần đây đã kích hoạt chuỗi thanh lý vị thế dài quy mô lớn, buộc nhà đầu tư cắt giảm đòn bẩy và ưu tiên phòng thủ. Khi *비트코인(BTC)* không giữ được vùng 70.000 USD trong phiên trước, làn sóng lo ngại lan nhanh ra toàn thị trường.

Theo nền tảng phân tích on-chain 크립토퀀트(CryptoQuant), chỉ báo tỷ lệ lợi nhuận chi tiêu của nhà đầu tư ngắn hạn (SOPR) của *비트코인(BTC)* đã rơi xuống dưới mức 1. Điều này cho thấy những người mua *비트코인(BTC)* trong thời gian gần đây đang chấp nhận bán ra trong trạng thái thua lỗ. Khi nỗi sợ chi phối, lượng cung từ các lệnh cắt lỗ có thể tăng mạnh hơn nữa, gia tăng áp lực bán ngắn hạn.

Song song, sự thiếu chắc chắn về đường hướng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) – từ thời điểm đến tốc độ cắt giảm lãi suất – đang khiến thị trường thêm phần nhạy cảm. Trong bối cảnh xung đột Mỹ – Iran nổi lên như một rủi ro địa chính trị mới, *비트코인(BTC)* một lần nữa cho thấy mối tương quan của mình với các tài sản rủi ro như chỉ số công nghệ Nasdaq, thay vì tách biệt như một “vàng kỹ thuật số”. Biên độ dao động trong ngày tăng rộng, thanh khoản mỏng hơn khiến giá dễ bị “trôi” mạnh giữa các khoảng trống lệnh.

Về mặt kỹ thuật, *비트코인(BTC)* hiện đang cố gắng bám trụ trong vùng hỗ trợ quan trọng 66.000–65.729 USD. Nếu khu vực này bị xuyên thủng trên khung ngày, kịch bản kiểm định lại mốc 60.000 USD có khả năng được thị trường tính đến ngay lập tức.

Chỉ báo tỷ lệ Sharpe ngắn hạn chuyển sang giá trị âm cũng là một tín hiệu tiêu cực, phản ánh hiệu quả lợi nhuận trên mỗi đơn vị rủi ro của *비트코인(BTC)* đã suy giảm nhanh chóng trong giai đoạn biến động này. Thống kê cho thấy kể từ khi giá bị đẩy lùi khỏi vùng 70.000 USD tới nay, đã có khoảng 80 triệu USD vị thế mua sử dụng đòn bẩy bị thanh lý, qua đó càng làm gia tăng lực bán kỹ thuật.

Điểm đáng chú ý là trong lúc nhà đầu tư cá nhân ồ ạt xả hàng, một bộ phận “cá voi” và các nhân vật có mạng lưới chính trị – chính sách lại nâng kỳ vọng giá dài hạn với *비트코인(BTC)*. Diễn biến này cho thấy không ít dòng vốn lớn đang coi vùng giá hiện tại là cơ hội gom hàng cho chiến lược trung – dài hạn.

Arthur Hayes (Arthur Hayes), đồng sáng lập một sàn phái sinh lớn trong ngành, gần đây nhấn mạnh bối cảnh thanh khoản trái phiếu Kho bạc Mỹ có thể tạo ra giai đoạn thuận lợi mới cho thị trường tiền mã hóa sau khi làn sóng bán do tâm lý sợ hãi hiện tại lắng dịu. Theo ông, dù cú sốc địa chính trị như căng thẳng Mỹ – Iran có thể làm nhiễu hướng đi ngắn hạn, nhưng về cấu trúc, các yếu tố liên quan đến đồng USD và thị trường trái phiếu vẫn đang dần nghiêng về phía có lợi cho *비트코인(BTC)* trong trung và dài hạn.

Trong thời gian ngắn sắp tới, thị trường được dự báo khó tránh khỏi một đợt biến động mạnh, nhất là khi bước vào cuối tuần. Cuộc họp dự kiến diễn ra tại Oman vào ngày thứ Sáu theo giờ địa phương giữa Mỹ và Iran được xem là mốc quan trọng có thể định hình đường đi kế tiếp của *비트코인(BTC)*. Nhà đầu tư toàn cầu đang chờ xem kết quả cuộc gặp này sẽ phát đi tín hiệu leo thang quân sự hay nhượng bộ ngoại giao.

Nếu căng thẳng được hạ nhiệt, lượng vị thế bán khống tích tụ có thể trở thành chất xúc tác cho một nhịp phục hồi kiểu “short squeeze”, khi phe bán buộc phải mua bù để đóng vị thế. Ngược lại, những phát biểu cứng rắn hoặc dấu hiệu leo thang xung đột mới có thể kích hoạt kịch bản phá vỡ vùng hỗ trợ 65.000 USD và tái kiểm định khu vực 60.000 USD, củng cố thêm nhận thức *비트코인(BTC)* là tài sản rủi ro trong mắt nhà đầu tư truyền thống.

*bình luận*

Giai đoạn hiện tại là sự giao thoa của ba yếu tố: rủi ro địa chính trị Mỹ – Iran, bất định chính sách tiền tệ của Fed và áp lực bán on-chain từ nhóm nhà đầu tư ngắn hạn. Điều này khiến xu hướng ngắn hạn của *비트코인(BTC)* có thể đảo chiều chỉ vì một dòng tin mới. Do đó, ngoài việc theo dõi biểu đồ giá, nhà đầu tư cần đặc biệt chú ý tới lịch trình và nội dung các sự kiện quân sự – ngoại giao, cũng như phát biểu từ giới hoạch định chính sách.

Về dài hạn, câu hỏi trọng tâm vẫn là liệu *비트코인(BTC)* có duy trì được vai trò “phương tiện lưu trữ giá trị số” hay sẽ ngày càng bị định vị như một tài sản rủi ro mang tính chu kỳ. Diễn biến trong chu kỳ căng thẳng Mỹ – Iran lần này nhiều khả năng sẽ là phép thử quan trọng cho câu chuyện định vị đó của *비트코인(BTC)* trên thị trường tài chính toàn cầu.