Dòng tiền rút khỏi altcoin, Bitcoin(BTC) giành lại vị thế trung tâm quanh vùng 65.000–72.000 đô la

Bitcoin(BTC) đang củng cố lại vị thế *“trung tâm”* của thị trường. Trong vài tuần gần đây, dù giá chủ yếu dao động trong vùng 65.000–72.000 đô la, tỷ trọng giao dịch của *altcoin* được ước tính đã giảm tới khoảng 50%. Nhiều phân tích xem đây là mô hình điển hình của một *giai đoạn điều chỉnh*, khi dòng tiền rút khỏi tài sản rủi ro hơn và quay về với tài sản được coi là an toàn hơn như *Bitcoin(BTC)*.

Theo dữ liệu tổng hợp từ các sàn giao dịch lớn, tỷ lệ giao dịch mà *Bitcoin(BTC)* chiếm trong toàn bộ thị trường tiền mã hóa có lúc đã vọt lên quanh 37%. Cuối năm ngoái, *altcoin* từng chiếm khoảng 59% tổng giao dịch và dẫn dắt một “*mùa alt*” sôi động, nhưng hiện tỷ trọng này được cho là đã lùi về vùng 35%.

*Ethereum(ETH)* vẫn giữ vai trò “số 2” với khoảng 28% khối lượng giao dịch, song phần thanh khoản vốn chảy vào nhóm *altcoin* còn lại đang quay đầu trở lại với *Bitcoin(BTC)*. Đây được xem là tín hiệu cho thấy nhà đầu tư đang tìm đến loại tài sản quen thuộc, có lịch sử dài và được kiểm chứng nhiều hơn.

Theo phân tích on-chain của CryptoQuant, sự tái phân bổ tỷ trọng giao dịch lần này khá giống với các chu kỳ điều chỉnh trước đó. Báo cáo cho biết, việc khối lượng giao dịch *altcoin* giảm khoảng 50% đã từng được quan sát lặp lại vào các giai đoạn cuối thị trường giảm, như tháng 4 năm 2025, tháng 8 năm 2024 và tháng 10 năm 2022. Trong bối cảnh biến động gia tăng, dòng tiền lại chảy về “*đồng số 1*” là *Bitcoin(BTC)*, kích hoạt lại cấu trúc phòng thủ quen thuộc của thị trường.

Hiện tâm điểm chú ý tập trung vào vùng giá 65.000–72.000 đô la, nơi *Bitcoin(BTC)* đang tích lũy. Tại khu vực này, hoạt động đặt lệnh quy mô lớn từ cá voi và các tổ chức đầu tư được ghi nhận khá rõ. Khi đối chiếu dữ liệu on-chain với sổ lệnh, có thể thấy vừa xuất hiện dòng tiền mua tích lũy dài hạn, vừa diễn ra hoạt động chốt lời một phần của những nhà đầu tư đã có mức sinh lời đủ lớn.

Mức giá hiện tại được nhiều chuyên gia đánh giá là vùng “nghỉ lấy đà” tự nhiên sau một nhịp tăng mạnh. Những nhà đầu tư đang có lãi có xu hướng hiện thực hóa một phần lợi nhuận quanh vùng này, trong khi người đến sau lại xem chính khu vực đó là cơ hội “tái tham gia”. Sự trái chiều trong tâm lý khiến độ dày sổ lệnh tăng lên, đồng thời biên độ dao động giá trong ngắn hạn có thể trở nên dữ dội hơn, tùy thuộc bên mua hay bên bán chiếm ưu thế.

Trong bối cảnh bất định, nhiều nhà giao dịch có xu hướng quay về *Bitcoin(BTC)* – đồng tiền mã hóa lâu đời nhất – để xây dựng vị thế phòng thủ. Khi thanh khoản dồn vào một vùng giá nhất định, chỉ cần dòng lệnh nghiêng mạnh về một phía, biến động lớn trong thời gian ngắn rất dễ xảy ra. Đây là một trong những nguyên nhân khiến biến động trong biên độ hiện tại được đánh giá là “gắt” hơn các giai đoạn trước.

Điểm đáng chú ý là vốn hóa thị trường của *Bitcoin(BTC)* trong vài tuần qua đã giảm từ khoảng 1.550 tỷ đô la xuống vùng 1.340 tỷ đô la, nhưng phần lớn khối lượng giao dịch vẫn tập trung vào đồng tiền này. Trong khi đó, mức sụt giảm vốn hóa của nhiều *altcoin* được cho là không quá lớn nếu so với *Bitcoin(BTC)*, tuy nhiên khối lượng giao dịch thực tế lại giảm mạnh hơn nhiều.

Vốn hóa thị trường và khối lượng giao dịch không phải lúc nào cũng đi cùng nhau. Song, với những tài sản có thanh khoản dồi dào, quá trình hình thành giá và phản ánh thông tin diễn ra nhanh hơn. Dòng tiền đang dồn về *Bitcoin(BTC)* vì thế được xem là dấu hiệu cho thấy đồng tiền này một lần nữa đang chiếm lĩnh “sân khấu khám phá giá”.

Dù có ý kiến cho rằng chỉ số thống trị (dominance) của *Bitcoin(BTC)* trên phương diện vốn hóa có thời điểm giảm nhẹ, nhưng nếu xét theo khối lượng giao dịch tuyệt đối, đồng tiền này vẫn duy trì vị trí số 1 áp đảo. Trong các chu kỳ trước, mỗi khi bước vào giai đoạn điều chỉnh, dòng vốn thường quay lại *Bitcoin(BTC)* rồi mới thực hiện vòng quay thứ hai sang *altcoin* khi đà tăng mới được thiết lập. Không ít nhà phân tích nhận định diễn biến hiện tại đang nối tiếp đúng mô hình đó.

Hiện cặp tỷ giá *Bitcoin/đô la Mỹ (BTCUSD)* đang dao động quanh vùng 65.952 đô la. Về mặt kỹ thuật, dư địa biến động được đánh giá là mở theo cả hai hướng, nhưng khu vực biên 65.000–72.000 đô la vẫn đang đóng vai trò đường biên tâm lý quan trọng đối với giới đầu tư.

Cộng đồng giao dịch hiện bị chia tách thành hai quan điểm chính. Một bên cho rằng nếu *Bitcoin(BTC)* tiếp tục giữ vững vùng 65.000–72.000 đô la, niềm tin thị trường có thể dần ổn định trở lại, giúp nhịp điều chỉnh chủ yếu diễn ra theo chiều “đi ngang theo thời gian”. Phía còn lại cảnh báo việc lệnh mua bán tập trung quá dày trong vùng giá này có thể tạo điều kiện cho một cú bùng nổ thanh khoản, khi tâm lý nhà đầu tư đột ngột nghiêng mạnh sang một phía.

Dòng tiền rút khỏi *altcoin* có thể mở ra cơ hội cho những nhà đầu tư có chọn lọc, khi mặt bằng giá của nhiều dự án trở nên hấp dẫn hơn. Tuy vậy, xét trên bức tranh tổng thể, xu hướng phần đông nhà giao dịch thu hẹp rủi ro vào một tài sản dẫn dắt duy nhất là *Bitcoin(BTC)* và đơn giản hóa danh mục vẫn rõ nét hơn.

Trong ngắn hạn, hướng đi của thị trường nhiều khả năng phụ thuộc vào việc *Bitcoin(BTC)* có thu hút thêm lực mua mới quanh vùng giá hiện tại hay không, hoặc áp lực bán tích tụ sẽ buộc giá phải phá vỡ khung dao động hiện tại để tìm một vùng cân bằng mới rộng hơn.

Tựu trung, vòng quay vốn trên toàn bộ nhóm *altcoin* đã chậm lại một nhịp, trong khi *Bitcoin(BTC)* đang giành lại “ánh đèn sân khấu” trên thị trường tiền mã hóa. Các nhà giao dịch và giới phân tích được dự báo sẽ tiếp tục theo dõi sát diễn biến khối lượng và độ dày sổ lệnh, nhằm đánh giá liệu *“xu hướng hồi quy về Bitcoin(BTC)”* lần này chỉ là hiện tượng ngắn hạn, hay là tín hiệu sớm cho một chu kỳ thị trường mới đang dần hình thành.