Mỹ siết thưởng stablecoin: Ngân hàng lo mất 6.000 tỷ USD tiền gửi

Mỹ tăng cường siết chặt việc trả thưởng cho stablecoin, ngân hàng quyết ngăn chặn dòng tiền rời khỏi hệ thống truyền thống

Ngành ngân hàng Hoa Kỳ đang thúc đẩy mạnh mẽ lệnh cấm chi trả phần thưởng và lãi suất đối với stablecoin như một ưu tiên hàng đầu trong chương trình nghị sự đến năm 2026, nhằm ngăn chặn làn sóng rút tiền gửi khỏi hệ thống tài chính truyền thống. Theo báo cáo mới nhất do Hiệp hội Ngân hàng Hoa Kỳ (ABA) công bố trong tài liệu Blueprint for Growth 2026 ngày 24 (giờ địa phương), ABA kêu gọi cấm toàn diện việc trả thưởng cho stablecoin trên tất cả các nền tảng, cho rằng điều này đe dọa đến khả năng cho vay của các ngân hàng nhỏ và vừa.

Trong báo cáo, Chủ tịch ABA ông Rob Nichols cho biết chính sách trên được xây dựng cùng với hiệp hội ngân hàng từ 52 bang, nhấn mạnh rằng đây là một bước đi cần thiết để “thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, cải thiện khả năng tiếp cận tín dụng và tăng tính cạnh tranh trong thị trường tài chính.” Đáng chú ý, ABA xếp việc hạn chế phần thưởng stablecoin lên trước cả các chính sách hỗ trợ ngân hàng thiểu số, giảm nhẹ quy chuẩn giám sát và phòng chống gian lận tài chính.

Các ngân hàng lớn lo ngại Stablecoin đang trở thành “vật thay thế tiền gửi”

Cùng lúc, tiến trình xây dựng luật quản lý tài sản số tại Quốc hội Mỹ đang rơi vào bế tắc khi vấp phải bất đồng đáng kể về điều khoản xử lý phần thưởng của stablecoin. Trong vài tháng qua, ABA và các giám đốc điều hành ngân hàng liên tục cảnh báo rằng việc chi trả lãi suất cho stablecoin có thể châm ngòi cho làn sóng dịch chuyển tiền gửi khổng lồ sang các nền tảng phi tập trung.

Giám đốc điều hành Bank of America (BAC), ông Brian Moynihan, ước tính khoảng 6 ngàn tỷ USD có thể chảy khỏi hệ thống ngân hàng nếu khung pháp lý cho stablecoin vẫn còn lỏng lẻo. Giám đốc điều hành JPMorgan (JPM), ông Jamie Dimon, cũng đưa ra cảnh báo tương tự. Trong khi đó, Giám đốc tài chính JPMorgan, ông Jeremy Barnum, nhấn mạnh trong cuộc họp kết quả tài chính quý IV rằng “việc chi trả lãi từ stablecoin đang vận hành như tài khoản tiền gửi thực thụ, nhưng lại không chịu sự giám sát tương đương về vốn và an toàn tài chính.”

Ngay cả các tổ chức tài chính địa phương cũng chịu áp lực. Hội đồng ngân hàng khu vực đã gửi thư kiến nghị lên Quốc hội vào tháng 1, chỉ trích hệ thống liên kết các sàn giao dịch để chi trả phần thưởng gián tiếp là “kẽ hở pháp lý.” Họ cho rằng, dòng vốn rút khỏi ngân hàng sẽ làm giảm năng lực cho vay đối với các đối tượng quan trọng như tiểu thương, học sinh – sinh viên, nông dân và người mua nhà lần đầu.

Đáng chú ý, dự thảo “Đạo luật Cấu trúc Thị trường Tài sản Số” do Thượng nghị sĩ Tim Scott công bố ngày 9 tháng 1 đã bao gồm điều khoản cấm chi trả lãi suất hoặc phần thưởng cho việc nắm giữ stablecoin thuần túy. Tuy nhiên, phần thưởng gắn liền với hành vi như staking hoặc cung cấp thanh khoản vẫn được cho phép.

Coinbase, Ripple phản đối mạnh mẽ: “Bảo hộ ngân hàng, không phải bảo vệ người tiêu dùng”

Ngược lại, cộng đồng tiền mã hóa và công ty công nghệ tài chính tại Mỹ đã đồng loạt lên tiếng phản đối các biện pháp hạn chế này. Liên minh gồm 125 doanh nghiệp như Coinbase, PayPal, Stripe, Ripple và Kraken cho rằng đây là hành vi “bảo hộ quá mức” đối với ngành ngân hàng truyền thống. Họ lập luận rằng, “ngay cả các chương trình hoàn tiền hay tích điểm tín dụng có mức độ rủi ro cao hơn vẫn được các ngân hàng chi trả thoải mái, vậy tại sao lại cấm riêng stablecoin?”

Giám đốc điều hành Circle, ông Jeremy Allaire, trong phiên thảo luận tại Diễn đàn Kinh tế Thế giới (WEF) ở Davos đã bác bỏ ý kiến từ giới ngân hàng là “vô lý,” nhấn mạnh rằng lo ngại nguy cơ rút tiền gửi từng được lặp lại khi thị trường đón nhận quỹ thị trường tiền tệ (money market fund). Theo ông, hiện có khoảng 11 nghìn tỷ USD gửi trong các quỹ money market mà không ảnh hưởng gì đến hoạt động cho vay trong nền kinh tế.

Ông Allaire cũng khẳng định, việc trao phần thưởng như tiền gửi có kỳ hạn, điểm thưởng thẻ tín dụng hay hoàn tiền tài chính là thông lệ xuyên suốt hệ thống tài chính, và “các chương trình phần thưởng có tính cạnh tranh thị trường, vốn dĩ là thực tiễn thương mại chứ không phải hành vi nên bị kiểm soát bằng quy định.”

Không chỉ vậy, phía tiền mã hóa đã phản bác cả kịch bản nguy cơ rút tiền hàng loạt do Bộ Tài chính Mỹ đưa ra, phủ nhận rằng có hiện tượng “chảy máu” dòng vốn khỏi khu vực ngân hàng cộng đồng. Theo họ, việc các ngân hàng vẫn đang nắm giữ 2,9 nghìn tỷ USD trong tài khoản dự trữ tại Cục Dự trữ Liên bang (FED) mà vẫn tuyên bố thiếu tín dụng là điều “mâu thuẫn và thiếu nhất quán.”

Giám đốc điều hành Coinbase (COIN), ông Brian Armstrong, đã tuyên bố không ủng hộ dự luật của Thượng nghị sĩ Tim Scott và yêu cầu rút bỏ điều khoản cấm trả lãi stablecoin trong dự thảo.

Tranh chấp pháp lý về Stablecoin có thể kéo dài

Trong bối cảnh tranh cãi chưa ngã ngũ, quy mô thanh toán toàn cầu bằng stablecoin tiếp tục tăng trưởng bùng nổ. Dữ liệu mới nhất cho thấy, thanh toán bằng stablecoin đạt 33 nghìn tỷ USD trong năm 2025, tăng tới 72% so với năm trước. Đáng chú ý, USD Coin(USDC) đã xử lý đến 18,3 nghìn tỷ USD và đang nổi lên như một phương tiện thanh toán chủ lực trong hệ sinh thái blockchain. Theo dự đoán từ Bloomberg Intelligence, con số này có thể tăng lên 56 nghìn tỷ USD vào năm 2030.

Do Coinbase phản đối cùng với việc chương trình nhà ở mới của Trump được ưu tiên, phía Ủy ban Ngân hàng Thượng viện được cho là sẽ hoãn các phiên điều trần về stablecoin đến cuối tháng 2 hoặc tháng 3. Trong khi đó, Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện đã thông báo dự kiến xem xét một dự luật riêng vào ngày 27 tháng 1, nhằm loại bỏ stablecoin khỏi sự giám sát của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC). Quan điểm của họ nghiêng về việc áp dụng các khung pháp lý như Đạo luật GENIUS, tránh đưa ra các quy định riêng lẻ như cấm chi trả lãi suất.

Từ khóa: “stablecoin”, “tiền mã hóa”