Bitcoin(BTC) phục hồi mạnh đầu năm 2026 nhờ thanh khoản cải thiện và USD suy yếu

Bitcoin (BTC) khởi đầu năm 2026 đầy khởi sắc khi tăng hơn 3%, báo hiệu sự phục hồi sau một năm 2025 đầy biến động. Theo báo cáo của Bitfinex ngày 2 tháng 1 (giờ địa phương), giá giao dịch của đồng tiền mã hóa này đã ổn định trong vùng từ 85.000 đến 94.000 USD, tương đương khoảng 1,23 đến 1,36 tỷ đồng, cho thấy tín hiệu tích cực sau giai đoạn điều chỉnh trước đó. Các chuyên gia nhận định, tình trạng “từ”đồng USD yếu“” và sự “từ”giãn cách lãi suất giữa trái phiếu ngắn và dài hạn“” có thể là hai yếu tố thúc đẩy đà hồi phục hiện tại của thị trường tiền mã hóa.

Theo Bitfinex, đến cuối năm 2025, Bitcoin đã kết thúc một năm không mấy ấn tượng với mức giảm 6,44%, phần lớn do lượng thanh khoản thấp và áp lực bán vì lý do thuế (chiến lược “từ”thu hoạch thua lỗ thuế“”). Ngược lại, chỉ số S&P500 lại tăng tới 16,33%. Tuy nhiên, bước sang năm 2026, áp lực bán từ các quỹ ETF cũng dần suy giảm, làm giảm bớt hiệu ứng “bán tháo” và báo hiệu giai đoạn “giảm đòn bẩy” có thể sắp kết thúc.

“Chúng tôi cho rằng điều kiện thanh khoản đang được cải thiện ngay từ đầu năm 2026, khiến dòng tiền từ ETF trở thành chỉ số quan trọng để theo dõi động thái tiếp theo của thị trường,” Bitfinex nhận định. Các nhà phân tích nhấn mạnh, điều cốt lõi là liệu dòng vốn mới từ tổ chức có quay trở lại thị trường hay không.

Một yếu tố vĩ mô khác cũng đóng vai trò hỗ trợ quan trọng là sự “bình thường hóa” của đường cong lãi suất tại Mỹ. Từ năm 2022 đến 2024, trái phiếu chính phủ Mỹ từng lâm vào trạng thái “đảo chiều lãi suất” – với lãi suất ngắn hạn cao hơn lãi suất dài hạn, thường được xem là tín hiệu suy thoái. Nhưng đến đầu năm 2026, cấu trúc này đã bắt đầu trở về trạng thái bình thường. Cụ thể, chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu kỳ hạn 2 năm và 30 năm đã tăng lên mức khoảng 140 điểm cơ bản (bp), trong khi trái phiếu 2 năm và 10 năm chênh lệch khoảng 70bp.

“Đây không chỉ đơn thuần là kỳ vọng phục hồi kinh tế, mà còn phản ánh sự đánh giá lại thị trường trái phiếu và niềm tin vào Chính phủ Mỹ,” Bitfinex cho biết. Đáng chú ý, cơ quan này cũng lưu ý rằng ngay cả khi Cục Dự trữ Liên bang hạ lãi suất, môi trường tài chính nhìn chung vẫn còn “khan hiếm”, do ảnh hưởng từ bất ổn lạm phát, nguồn cung trái phiếu quá mức và lo ngại về tài khóa.

Đồng thời, đồng USD cũng đang yếu đi. So với đầu năm 2025, USD đã mất khoảng 9%, dù hồi phục nhẹ vào dịp cuối năm. Bitfinex lý giải sự “từ”đồng USD suy yếu“” là kết quả từ những lo ngại về khả năng cạnh tranh thương mại và niềm tin chính sách của Mỹ trong bối cảnh nhiều cam kết đa phương đã bị rút lại.

Về mặt doanh nghiệp, các tổ chức lớn trong ngành tiền số vẫn tiếp tục theo đuổi chiến lược tích lũy. Chiến lược (Strategy) đã mua thêm lượng lớn Bitcoin, nâng tổng số lên 673.783 BTC, trong khi BitMine cũng mở rộng quy mô sở hữu Ethereum (ETH) lên khoảng 4,14 triệu ETH. Công ty này hiện đã staking hơn 408.627 ETH và có kế hoạch triển khai mạng lưới xác thực (validator) của riêng mình ngay trong quý 1 năm nay.

Ông Thomas Lee, Chủ tịch của BitMine, nhận định: “Chúng tôi không chỉ dừng lại ở việc nắm giữ Ethereum, mà còn đang chuyển mình sang mô hình blockchain tạo thu nhập.” Trong tuần trước, họ tiếp tục mua thêm 32.977 ETH để phục vụ mục tiêu nắm giữ dài hạn.

Ở cấp độ quốc gia, Turkmenistan, một quốc gia thường được xem là biệt lập, đã tiến hành hợp pháp hóa hoạt động khai thác và giao dịch tiền mã hóa dưới sự giám sát của ngân hàng trung ương. Theo Bitfinex, quốc gia này không công nhận tiền mã hóa là tiền tệ hợp pháp nhưng đã cấp phép và thiết lập khuôn khổ pháp lý cho các nhà khai thác trong nước. Tuy nhiên, các hạn chế về truy cập Internet vẫn còn tồn tại nghiêm ngặt.

Với những chuyển động đa chiều từ thị trường tài chính vĩ mô đến hoạt động của tổ chức và chính sách quốc gia, các chuyên gia kỳ vọng Bitcoin sẽ bước vào một chu kỳ phục hồi “từ”thanh khoản có chọn lọc“. Bitfinex nhận định: “Kết thúc năm 2025, Bitcoin chịu áp lực điều chỉnh trong một phạm vi hẹp, nhưng bước sang năm mới lại có dấu hiệu phục hồi nhờ thanh khoản cải thiện và môi trường chính sách dần trở nên thuận lợi hơn.”

“Đường cong lãi suất bình thường hóa và xu hướng suy yếu của đồng USD tạo ra một không gian có lợi cho tài sản phòng vệ có dòng tiền rõ ràng — và “từ”Bitcoin“” là một trong số đó," một chuyên gia nhận định. “Xu hướng dòng vốn từ ETF sẽ là tín hiệu then chốt để đánh giá liệu tổ chức có quay lại với thị trường trong thời gian tới không.”