Bitcoin(BTC) bật tăng gần 5% nhờ dòng tiền tổ chức và kỳ vọng chính sách nới lỏng

Bitcoin(BTC) bất ngờ tăng gần 5% vào ngày 5, làm dấy lên loạt suy đoán về nguyên nhân phía sau đợt tăng giá này. Trong khi một số nhà quan sát gán đợt tăng cho tình hình bất ổn chính trị tại Venezuela, nhiều chuyên gia lại cho rằng đó chỉ là một “câu chuyện tiện lợi” chứ không phản ánh thực tế thị trường. Thay vào đó, họ nhấn mạnh rằng đợt tăng giá được thúc đẩy bởi nhu cầu từ tổ chức, thay đổi trong chính sách quản lý và kỳ vọng chính sách tiền tệ từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Theo Bloomberg đưa tin ngày 5 (giờ địa phương), mặc dù có những diễn biến chính trị căng thẳng tại Venezuela, nhưng các chỉ số tài chính chủ chốt không phản ánh kỳ vọng thay đổi về lãi suất, cho thấy câu chuyện về mối liên hệ giữa Venezuela và Bitcoin không thực sự thuyết phục.

Thị trường “phớt lờ” câu chuyện Venezuela

Một số giả thuyết phổ biến cho rằng khủng hoảng chính trị tại Venezuela – bao gồm thông tin Tổng thống Nicolas Maduro bị bắt và dẫn độ về Mỹ – có thể gây ra loạt phản ứng dây chuyền như: tăng cung dầu, giảm giá dầu, kiềm chế lạm phát, dẫn đến kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất sớm hơn, từ đó kích thích đầu tư vào tài sản rủi ro như Bitcoin. Tuy nhiên, dữ liệu thực tế lại mâu thuẫn với lập luận này.

Ryan Rasmussen, Giám đốc nghiên cứu tại công ty đầu tư tiền mã hóa Bitwise, cho biết: “Nếu thị trường thực sự tin rằng lãi suất sẽ giảm sớm, điều đó lẽ ra phải thể hiện rõ ràng trong giá của hợp đồng tương lai lãi suất.” Ông dẫn chứng: xác suất Fed giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng 1 năm 2026 giảm từ 16,6% xuống còn 16,1%, trong khi con số tương ứng cho tháng 12 năm 2026 chỉ nhích nhẹ từ 19,1% lên 19,2%. Điều này cho thấy kỳ vọng về chính sách tiền tệ gần như không thay đổi, bất chấp các sự kiện tại Venezuela.

Tổ chức hóa thị trường là yếu tố chính

Vậy nguyên nhân thực sự đằng sau đợt tăng giá là gì? Theo Rasmussen, yếu tố quan trọng nhất là dòng tiền đến từ các tổ chức đầu tư. “Kể từ khi các ETF Bitcoin giao ngay được chấp thuận vào đầu năm 2024, khả năng tiếp cận thị trường của nhà đầu tư tổ chức đang được mở rộng đáng kể,” ông nói. Chỉ trong ngày 2 tháng 1, thị trường đã ghi nhận hơn 500 triệu USD (khoảng 7.234 tỷ VND) dòng tiền đổ vào các sản phẩm ETF tiền mã hóa.

Cũng trong đầu năm, các tập đoàn tài chính hàng đầu như Morgan Stanley(MS), Wells Fargo(WFC) và Merrill Lynch trực tiếp phân bổ vốn vào Bitcoin thông qua các kênh đầu tư truyền thống. Rasmussen cho rằng đây là dấu hiệu cho thấy thị trường tiền mã hóa đang bước vào giai đoạn “tổ chức hóa” mạnh mẽ.

Chính sách và tâm lý thị trường cũng ủng hộ

Yếu tố thứ hai là sự thay đổi trong môi trường pháp lý. Kể từ sau các diễn biến chính trị tại Mỹ trong năm 2024, giới chức có xu hướng ủng hộ hơn với tài sản kỹ thuật số. Rasmussen nhận xét: “Các quỹ đầu tư, quỹ hưu trí và thậm chí là các cơ quan quốc gia đang bắt đầu đưa Bitcoin vào danh mục đầu tư như một tài sản chiến lược.”

Ngoài ra, tâm lý "risk-on" quay lại nhờ xu hướng phục hồi của thị trường công nghệ và sự lắng xuống của lo ngại bong bóng trí tuệ nhân tạo (AI). Điều này giúp nhà đầu tư mạnh dạn phân bổ vốn vào các tài sản rủi ro như Bitcoin, bên cạnh cổ phiếu công nghệ.

Định hướng tiền tệ của Fed vẫn là thứ thị trường dõi theo

Mặc dù tác động từ Venezuela không đủ lớn để làm thay đổi kỳ vọng về chính sách lãi suất, Rasmussen cho rằng Fed vẫn có xu hướng giảm lãi suất trong trung và dài hạn, đặc biệt là vào năm 2026. “Đây chỉ mới là giai đoạn khởi đầu của chu kỳ nới lỏng qua chương trình nới lỏng định lượng (QE),” ông chia sẻ.

bình luận: Điều này củng cố lập luận cho rằng các yếu tố vĩ mô dài hạn và môi trường đầu tư mới là động lực chính của thị trường, chứ không phải những thông tin thời sự ngắn hạn.

Theo ghi nhận tại thời điểm viết bài, giá Bitcoin(BTC) đang dao động quanh mức 93.750 USD (khoảng 1,356 tỷ VNĐ), đánh dấu đợt phục hồi đáng kể từ cuối năm 2023.

Kết luận: Đợt tăng giá gần đây của Bitcoin(BTC) là kết quả của nhiều yếu tố kết hợp, trong đó nổi bật là làn sóng đầu tư từ tổ chức, chính sách quản lý thân thiện hơn và tâm lý chấp nhận rủi ro trên thị trường. Những diễn biến như tình hình chính trị tại Venezuela chỉ có vai trò phụ trợ và không đủ sức làm thay đổi cấu trúc kỳ vọng về lãi suất trong ngắn hạn. Nhà đầu tư nên chú trọng hơn vào các “từ” yếu tố vĩ mô bền vững hơn là các sự kiện đơn lẻ dễ gây nhiễu.