Từ DePIN và từ Gaming dẫn dắt đà phục hồi thị trường tiền mã hóa cuối năm 2024

Thị trường tiền mã hóa đã khép lại năm 2024 với nhiều biến động đáng chú ý. Trong khi Bitcoin(BTC) chỉ tăng 1,6% trong tuần cuối năm, thì một số lĩnh vực lại chứng kiến sự tăng trưởng đột biến, nổi bật trong đó là các lĩnh vực "hạ tầng vật lý phi tập trung - từ DePIN" và "trò chơi tiền mã hóa - từ Gaming". Cả hai mảng này đều từng mất hơn 79% giá trị trong năm nhưng bất ngờ phục hồi mạnh trước thềm năm mới, theo dữ liệu mới nhất ngày 31 (giờ địa phương).

DePIN và Gaming ghi nhận nhịp hồi mạnh mẽ sau năm suy yếu

Cụ thể, lĩnh vực từ DePIN đã tăng 13,1% trong tuần, dẫn đầu là Filecoin(FIL) và Render(RENDER) với mức tăng lần lượt là 22% và 13%. Hai đồng tiền mã hóa này hiện chiếm gần 50% trọng số trong chỉ số DePIN, cho thấy vai trò trung tâm trong đợt phục hồi này. Trong khi đó, mảng từ Gaming cũng tăng 12,6%, với Immutable(IMX) đóng góp chính vào xu hướng đi lên khi tăng đến 11% trong tuần.

Từ bình luận: Đây là dấu hiệu cho thấy nhà đầu tư đang quay trở lại những dự án nền tảng mạnh từng bị định giá thấp quá mức trong giai đoạn giảm giá kéo dài.

Nhiều điểm trái ngược trong các lĩnh vực khác

Trái với sự khởi sắc của DePIN và Gaming, các lĩnh vực như giải pháp lớp 2 (Layer 2 - từ L2) và tài sản thực token hóa (Real World Asset - từ RWA) lại giảm giá. Dữ liệu cho thấy mảng từ L2 ghi nhận mức giảm 2,67%, trong khi từ RWA giảm 0,84%. Các dự án như Mantle(MNT) và Zora(ZORA) lần lượt mất 5,7% và 6,4%. Dù vậy, một số cái tên như Optimism(OP), Arbitrum(ARB) và các dự án ZK lại vẫn tăng từ 10–20%, cho thấy sự phân hóa trong nội bộ ngành.

Ở mảng từ RWA, đà giảm của các token như PAXG và XAUT – vốn gắn với giá vàng – phản ánh xu hướng điều chỉnh nhẹ của thị trường vàng toàn cầu, với mức giảm khoảng 3,4%.

Từ bình luận: Dòng tiền đang có xu hướng luân chuyển sang những giao thức tiềm năng hơn, thay vì tập trung vào những tài sản mô phỏng kim loại quý hay mở rộng lớp mạng sẵn có.

ETF và chiến lược kho bạc: Bất ổn kéo dài

Theo dữ liệu công bố ngày 31, thị trường ETF tiền mã hóa ghi nhận lượng rút ròng 417,8 triệu USD, gần như xóa sạch dòng tiền 428,2 triệu USD nạp vào hôm trước đó. Điều này cho thấy tâm lý thị trường hiện vẫn thiếu ổn định, nhất là trong giai đoạn chuyển giao năm tài chính.

Về phía các chiến lược đầu tư kho bạc sử dụng tài sản kỹ thuật số, chỉ số mNAV (tỷ lệ giữa giá thị trường và giá trị tài sản thuần) đang chịu áp lực giảm. MicroStrategy(MSTR) hiện giao dịch ở mức mNAV là 0,69, còn BMNR ở mức 0,85 – đều dưới mốc 1, cho thấy giới đầu tư đang tỏ ra thận trọng với chiến lược tích lũy Bitcoin làm tài sản dự trữ.

Nghiên cứu nổi bật: từ chiến lược ổn định đến tầm nhìn liên chuỗi

Một số báo cáo phân tích đáng chú ý dịp cuối năm đã chỉ ra những hướng đi tiềm năng trong năm tới. Trong đó, Neutrl đưa ra mô hình tối ưu lợi nhuận OTC cho stablecoin, cho phép tạo thu nhập trung lập với thị trường. Sản phẩm sNUSD hiện đang ghi nhận lợi suất hai chữ số, cho thấy nhu cầu ban đầu khá tích cực.

Trong khi đó, Polaris Fund cho rằng thị trường thẻ tiền mã hóa và ngân hàng số đang chuyển dịch từ mô hình thưởng – thương hiệu sang tập trung ví hạ tầng công nghệ, cấp phép pháp lý và kiểm soát thanh khoản.

Đáng chú ý, tổ chức LayerZero tiên đoán rằng năm 2025 sẽ là thời kỳ của từ tính tương tác – tức khả năng liên kết mượt mà giữa các blockchain. Việc giảm ma sát trong trao đổi tài sản giữa các mạng lưới khác nhau được coi là chìa khóa mở rộng hệ sinh thái tiền mã hóa ra khỏi định dạng bị cô lập hiện tại.

Cuối cùng, báo cáo từ Tiger lưu ý rằng năm 2025 có thể sẽ là “năm bùng nổ theo câu chuyện” (narrative acceleration). Dù các mô hình như meme coin hay nền tảng thưởng đã giúp thu hút nhanh người dùng, nhưng các lĩnh vực có tính ứng dụng thực tế như stablecoin, thị trường dự đoán hay phương thức thanh toán đang có sức bật vững hơn.

Từ bình luận: Khi nhà đầu tư ngày càng tỉnh táo hơn sau những cơn sốt đầu cơ, chiến lược chọn lọc dự án có mô hình kinh doanh bền vững sẽ ngày càng được chú trọng.

Kết luận

Mặc dù Bitcoin(BTC) chỉ đi ngang trong tuần cuối cùng của năm, diễn biến đột phá từ các lĩnh vực như “từ DePIN” và “từ Gaming” cho thấy tiềm năng phục hồi mạnh của các dự án bị định giá thấp trong đợt suy thoái. Tuy nhiên, sự phân hóa rõ rệt giữa các mảng, cùng với dòng tiền ETF biến động và chiến lược kho bạc chưa ổn định, cho thấy thị trường tiền mã hóa vẫn trong giai đoạn thử thách.

Từ khóa: “từ DePIN”, “từ Gaming” – vẫn là tâm điểm khi nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội trong xu hướng mới của năm 2025. Với sự hỗ trợ từ khả năng từ tính tương tác ngày càng cao và mô hình tài chính sáng tạo như stablecoin trung lập, nền tảng phục hồi có thể được thiết lập cho một chu kỳ tăng trưởng kế tiếp.