Ngân hàng Mỹ đẩy mạnh token hóa, giảm phụ thuộc tiền mã hóa đầu cơ

Mỹ: Ngân hàng truyền thống tăng tốc “token hóa” thay vì theo đuổi tiền mã hóa đầu cơ

Trong khi tiền mã hóa vẫn đối mặt với những biến động và rủi ro pháp lý, các ngân hàng lớn tại Mỹ lại đang dần chuyển hướng sang ứng dụng công nghệ blockchain cho các sản phẩm tài chính truyền thống – đặc biệt là thông qua “token hóa”.

Theo Reuters đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), nhiều ngân hàng lớn của Mỹ đang đẩy mạnh triển khai các dịch vụ tài chính như thanh toán, ký gửi, lưu ký và quản lý quỹ trên nền blockchain. Trọng tâm không còn là tiền mã hóa đầu cơ mà là “token hóa” – chuyển đổi tài sản tài chính truyền thống thành dạng token kỹ thuật số, được ghi nhận trên sổ cái phân tán và vận hành trong khung pháp lý hiện hành.

Ví dụ cụ thể là các ngân hàng như JPMorgan Chase(JPM) và Citigroup(C), hai trong số những đơn vị tiên phong trong việc phát hành và sử dụng “token hóa tiền gửi”. Đây là dạng tiền gửi số hóa được phát hành và bảo đảm bởi ngân hàng thương mại, khác biệt căn bản với stablecoin do công ty tư nhân phát hành.

JPMorgan đã triển khai hệ thống thanh toán token hóa 24/7 “JPM Coin” cho khách hàng tổ chức, đồng thời tái cấu trúc bộ phận blockchain thành nền tảng Kinexys vào đầu năm 2024. Kinexys tích hợp các chức năng thanh toán, quản lý tài sản token hóa và cung cấp thanh khoản lập trình.

Trong khi đó, Citigroup đã ra mắt dịch vụ “Cititoken Services” từ tháng 9 năm 2023. Từ tháng 10 năm 2024, hệ thống này đã được sử dụng trong các giao dịch có giá trị hàng triệu USD giữa các tổ chức tài chính.

Không chỉ các ngân hàng thương mại, Trung tâm Đổi mới New York trực thuộc Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York cũng tham gia thử nghiệm “Mạng lưới nợ có trách nhiệm” (RLN) – một nền tảng thanh toán sử dụng cả token hóa tiền gửi và tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương (CBDC). Dự án còn có sự góp mặt của BNY Mellon, HSBC và Mastercard, cho thấy sự chân thực hóa của công nghệ blockchain trong hạ tầng tài chính cấp độ hệ thống.

Song song, lĩnh vực lưu ký tài sản kỹ thuật số cũng đang chiếm vị trí quan trọng trong chiến lược blockchain của các ngân hàng Mỹ. BNY Mellon từ tháng 10 năm 2022 đã cho phép khách hàng tổ chức lưu ký và chuyển giao Bitcoin(BTC) và Ethereum(ETH). Điều này giúp đưa vai trò “két sắt” truyền thống của ngân hàng vào lĩnh vực tài sản số.

Chuyển biến đó phần nào xuất phát từ sự thay đổi trong cách tiếp cận của cơ quan quản lý. Cơ quan Kiểm soát tiền tệ Mỹ (OCC) từng ban hành “Thông tư số 1170” cho phép ngân hàng quốc gia cung cấp dịch vụ lưu ký đối với tiền mã hóa. Trong khi đó, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cũng đã công bố tiêu chuẩn quản lý rủi ro đối với các hoạt động lưu ký tài sản kỹ thuật số trong báo cáo năm 2025.

Tuy vậy, các cảnh báo vẫn tồn tại. Trong tuyên bố chung đầu năm 2023, ba cơ quan gồm Fed, OCC và Cơ quan Bảo hiểm tiền gửi liên bang (FDIC) đã nêu rõ rủi ro tiềm tàng khi ngân hàng hợp tác với các công ty tiền mã hóa.

Bền bỉ với chiến lược dựa trên quy chuẩn, JPMorgan Asset Management đã công bố “MONY” – quỹ thị trường tiền tệ (MMF) token hóa đầu tiên – vào tháng 12 năm 2025. Được phát hành dưới dạng token trên nền Ethereum(ETH) và quản lý qua nền tảng Kinexys, MONY không nhắm tới nhà đầu tư cá nhân mà tập trung vào khách hàng tổ chức trong môi trường có kiểm soát. JPMorgan đã đầu tư 100 triệu USD vốn khởi đầu cho MONY, cho thấy mức độ cam kết cao trong việc chuyển đổi hạ tầng tài chính truyền thống sang định dạng “blockchain hóa”.

Việc quản lý tài sản và tiền gửi token hóa trong khuôn khổ pháp lý giúp ngân hàng duy trì sự ổn định và đáp ứng tiêu chuẩn tuân thủ, đồng thời khai mở khả năng mở rộng quy mô dựa trên công nghệ blockchain – một cách tiếp cận khác biệt với mô hình phi tập trung của các dự án tiền mã hóa hiện có.

Một số ngân hàng thậm chí còn đang tích hợp cơ sở hạ tầng môi giới tài sản kỹ thuật số vào chính hệ thống giao dịch, thực hiện và hậu mãi của mình. Điều này cho phép duy trì mô hình doanh thu truyền thống đồng thời mở rộng hoạt động trong thị trường tài sản số.

Về mặt pháp lý, OCC đến tháng 3 năm 2025 đã chính thức xác nhận cơ chế cho phép các ngân hàng quốc gia thực hiện một số nghiệp vụ liên quan tới stablecoin và chức năng thanh toán dựa trên blockchain – nội dung được cụ thể hóa qua các thông tư 1172 và 1174, dỡ bỏ yêu cầu xét duyệt trước từng trường hợp như trước đây.

“Token hóa” vì vậy đang trở thành phương thức tiếp cận chủ đạo cho chiến lược số hóa tài sản của hệ thống ngân hàng Mỹ. Không phải là một “canh bạc sớm”, mà là một nỗ lực tái cấu trúc tài chính trong khuôn khổ pháp luật – nơi các tổ chức tài chính kỳ cựu kỳ vọng tái chiếm vị thế dẫn đầu trong kỷ nguyên tài sản kỹ thuật số.

Bình luận: Dễ thấy rằng xu hướng “token hóa tài sản truyền thống” đã dần thay thế niềm hứng thú nhất thời với các hình thức tiền mã hóa đầu cơ. Khi hệ thống tài chính lớn nhất thế giới – là Mỹ – cũng chuyển dịch theo hướng đó, đây sẽ là chỉ dấu quan trọng cho tương lai phát triển dựa trên blockchain của ngành tài chính toàn cầu.

Từ khóa: “token hóa”, “tiền mã hóa”, “blockchain”, “digital custody”

Từ khóa xuất hiện trong mở đầu và kết luận, tuân thủ định dạng yêu cầu.