Thị trường trái phiếu token hóa tăng gần 50 lần, BlackRock dẫn đầu với quỹ BUIDL

Thị trường “trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ dạng token hóa” (token hóa trái phiếu) – một hình thức kết hợp giữa tài sản truyền thống và công nghệ blockchain – đang ghi nhận tốc độ tăng trưởng vượt bậc nhờ sự quan tâm ngày càng tăng từ các nhà đầu tư tổ chức. Theo dữ liệu đến thời điểm hiện tại, quy mô thị trường này đã tăng gần 50 lần trong vòng chưa đầy hai năm, từ dưới 200 triệu USD đầu năm 2024 lên đến khoảng 7 tỷ USD.

Theo Bloomberg đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), việc đưa các tài sản an toàn được chính phủ bảo chứng như trái phiếu Hoa Kỳ lên blockchain không chỉ giúp tăng tính minh bạch mà còn mở ra cánh cửa cho ngành tài chính phi tập trung (DeFi) sử dụng tài sản thực tế, được gọi là RWA (Real World Asset).

Sản phẩm BUIDL của BlackRock dẫn đầu xu hướng

Tâm điểm của làn sóng này chính là quỹ thanh khoản kỹ thuật số tổ chức bằng đồng USD, mang tên USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) – sản phẩm token hóa trái phiếu do Tập đoàn quản lý tài sản hàng đầu thế giới BlackRock( BLK) phát hành. Đây là quỹ đầu tư vào trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn, cho phép nhà đầu tư nhận lợi nhuận hằng ngày và thực hiện thanh khoản trực tiếp trên blockchain.

Với tổng tài sản quản lý (AUM) vào khoảng 2 tỷ USD, riêng BUIDL đã chiếm gần 1/3 quy mô thị trường “trái phiếu dạng token hóa” hiện nay.

Ngoài BlackRock, một loạt công ty tài chính khác cũng nhanh chóng tham gia vào sân chơi này. Trong số đó có thể kể đến Circle với sản phẩm “USDC Lợi tức (USYC)”, Superstate với “Token hóa trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ (USTB)”, Ondo Finance với “Quỹ trái phiếu ngắn hạn Mỹ (OUSG)”. Các sản phẩm này đều tập trung vào mục tiêu mang lại giải pháp đầu tư an toàn, lợi nhuận cố định và có thể giao dịch, thanh toán ngay trên blockchain.

Sự kết hợp giữa blockchain và tài sản an toàn phá vỡ rào cản vào DeFi

Loại tài sản “trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ” vốn được biết đến là một trong những công cụ đầu tư an toàn nhất. Khi được “token hóa” trên blockchain, nó kết hợp được cả tính bảo chứng của chính phủ cùng khả năng thanh toán nhanh, minh bạch của công nghệ blockchain. Đây chính là yếu tố then chốt giúp các tổ chức tài chính truyền thống bắt đầu chấp nhận và đưa các loại trái phiếu token hóa vào hệ thống như một giải pháp thanh toán, đảm bảo ký quỹ, hoặc giao dịch thế chấp.

Đơn cử, Ngân hàng DBS – ngân hàng lớn nhất Đông Nam Á – đã triển khai thử nghiệm quản lý tài sản thế chấp bằng cách đầu tư vào các sản phẩm trái phiếu và quỹ thị trường tiền tệ dựa trên blockchain từ rất sớm. “Bình luận”: Việc các tổ chức lớn có xu hướng bảo thủ trong ngành tài chính như DBS trực tiếp tham gia trải nghiệm RWA là tín hiệu mạnh mẽ cho thấy khả năng blockchain thực sự có thể tạo ra biến đổi sâu sắc trong hạ tầng tài chính hiện tại.

Mở rộng sang cả thị trường cho vay ngoài sàn

Theo dữ liệu từ RedStone, một nền tảng dữ liệu blockchain, lĩnh vực “tín dụng tư nhân” (private credit) – tức các khoản cho vay không thông qua ngân hàng và sàn giao dịch – cũng đang ghi nhận mức tăng trưởng nhanh chóng khi được đưa lên blockchain thông qua hình thức token hóa.

Đây là nhóm tài sản có rủi ro cao hơn nhưng đổi lại được kỳ vọng mang lại lợi suất hấp dẫn. Nhờ ứng dụng blockchain, chi phí vận hành giảm đáng kể đồng thời minh bạch hóa quy trình cho vay, Quá trình token hóa đang giúp nhà đầu tư dễ tiếp cận hơn với những kênh đầu tư trước đây vốn chỉ dành cho quỹ đầu tư chuyên nghiệp hoặc ngân hàng.

Trong bối cảnh đó, thị trường DeFi không còn đơn thuần xoay quanh giao dịch tiền mã hóa hoặc cho vay ngang hàng, mà đã và đang lan rộng ra những phân khúc vốn do tài chính truyền thống thống trị lâu nay như trái phiếu, tín dụng doanh nghiệp và các khoản vay tư nhân.

“Bình luận”: Sự phát triển nhanh chóng của các sản phẩm “trái phiếu token hóa” và RWA đang dần xóa nhòa ranh giới giữa tài chính phi tập trung và tài chính truyền thống. Khi công nghệ blockchain liên kết với dòng vốn an toàn, dòng vốn thông minh từ các nhà đầu tư tổ chức sẽ đổ về ngày càng nhiều, tạo thêm lực đẩy cho toàn bộ ngành công nghiệp tiền mã hóa nói chung.

Từ khóa: “trái phiếu token hóa”, “Real World Asset (RWA)”, “BUIDL”

Tóm lại, “trái phiếu token hóa” với đại diện nổi bật là BUIDL không chỉ là minh chứng cho bước đột phá trong ứng dụng của blockchain vào tài chính truyền thống, mà còn là điểm hội tụ mang lại tiềm năng hợp nhất hệ sinh thái DeFi và thị trường đầu tư an toàn. Khi các nhà đầu tư tổ chức tiếp tục tìm kiếm tài sản có lợi suất ổn định với tính thanh khoản cao, các sản phẩm “trái phiếu token hóa” được kỳ vọng sẽ mở ra một kỷ nguyên mới cho “Real World Asset (RWA)” ứng dụng trong blockchain.