Nhà đầu tư rút khỏi Bitcoin(BTC) giữa làn sóng chuyển dịch sang tài sản an toàn

Bitcoin đối mặt áp lực suy giảm khi nhà đầu tư chuyển sang tài sản an toàn

Trong bối cảnh Bitcoin(BTC) chưa thể vượt ngưỡng 92.000 USD, giới đầu tư toàn cầu đang dần hướng đến các “tài sản an toàn” như trái phiếu chính phủ Mỹ và vàng. Khi triển vọng hạ lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trở nên mờ nhạt, tâm lý phòng thủ của thị trường ngày càng rõ rệt — kéo theo sự sụt giảm trong nhu cầu với các tài sản rủi ro như tiền mã hóa.

Theo Reuters đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), dù thị trường lao động và tiêu dùng Mỹ thời gian gần đây phát đi tín hiệu suy yếu, nhưng dòng vốn lại không chảy về Bitcoin như trong những đợt bất ổn trước đây. Thay vào đó, lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm duy trì ở mức ổn định khoảng 4,15%, cho thấy đà mua mạnh mẽ, phản ánh xu hướng ưu tiên “tài sản đã được kiểm chứng”.

Bitcoin liên tục thất bại trong nỗ lực vượt mốc 92.000 USD trong tháng qua. Một số nhà quan sát thị trường cho rằng diễn biến này phản ánh sự lo ngại bị thao túng giá hoặc hiệu ứng tiêu cực từ “bong bóng AI”, tuy nhiên vẫn chưa có bằng chứng cụ thể. Trong khi đó, chỉ số S&P500 đang giao dịch ở mức chỉ thấp hơn 1,3% so với đỉnh lịch sử, còn Bitcoin hiện đang thấp hơn gần 30% so với đỉnh của tháng 10 ở mức 126.200 USD.

Bình luận: Diễn biến cho thấy mức độ ưa chuộng của Bitcoin hiện không chỉ bị ảnh hưởng bởi yếu tố kỹ thuật, mà còn bởi định hướng phân bổ tài sản toàn cầu đang chuyển dịch sang hướng thận trọng hơn.

Fed chưa thể nới lỏng khi tiêu dùng yếu, bảng cân đối vẫn bị siết chặt

Một nhân tố khác đang kìm hãm đà tăng trưởng của Bitcoin là việc Fed tiếp tục tiến hành thu hẹp bảng cân đối kế toán — tức giảm quy mô tài sản nắm giữ để hút bớt thanh khoản khỏi thị trường. Dù xuất hiện suy đoán Fed có thể thay đổi thái độ chính sách do đà suy giảm trong lĩnh vực tiêu dùng và việc làm, nhưng thị trường vẫn nghi ngờ khả năng lãi suất sẽ được giảm xuống dưới 3,5% trước năm 2026.

Từ tháng 12, các tín hiệu tiêu dùng yếu đã trở nên rõ nét hơn. Tập đoàn Target hạ dự báo lợi nhuận quý IV, Macy’s cảnh báo áp lực biên lợi nhuận trong mùa mua sắm cuối năm, còn cổ phiếu Nike sụt 10% ngay sau báo cáo doanh thu giảm trong quý gần nhất công bố ngày 18. Những yếu tố này khiến giới đầu tư lo lắng hơn về viễn cảnh suy giảm kinh tế, từ đó làm giảm khẩu vị rủi ro chung.

Bình luận: Trong môi trường lãi suất cao kéo dài và tiêu dùng suy yếu, việc đổ vốn vào tài sản biến động cao như tiền mã hóa trở nên kém hấp dẫn.

Biến động kinh tế Nhật Bản và nguy cơ lan rộng toàn cầu

Không chỉ Mỹ, tình hình tại Nhật Bản cũng góp phần kìm hãm các tài sản rủi ro. GDP quý III của Nhật Bản giảm 2,3% so với cùng kỳ theo công bố mới nhất. Mức giảm này xảy ra giữa lúc lợi suất trái phiếu Nhật Bản kỳ hạn 10 năm lần đầu tiên vượt mốc 2% kể từ năm 1999 — một dấu hiệu cho thấy lãi suất tiếp tục leo thang bất chấp kinh tế tăng trưởng âm.

Với vị thế nền kinh tế lớn thứ 4 thế giới và quy mô tiền tệ lên tới 4.130 tỷ USD (khoảng 6.110 nghìn tỷ đồng), bất kỳ bất ổn nào từ Nhật Bản đều có khả năng lan rộng ra các thị trường tài chính khác. “Hiệu ứng lây lan” (contagion) này đang khiến nhiều nhà đầu tư tái cơ cấu danh mục đầu tư theo hướng bảo thủ, hạn chế tiếp xúc với tài sản có biến động cao.

Tác động tới Bitcoin: Bức tranh kinh tế toàn cầu với nhiều ẩn số đang làm gia tăng xu hướng phòng thủ — điều không có lợi cho các đồng tiền mã hóa vốn phụ thuộc vào dòng vốn mạo hiểm và khẩu vị rủi ro cao.

Bitcoin không còn là lựa chọn phòng ngừa ngắn hạn?

Diễn biến gần đây cho thấy Bitcoin đang mất dần vai trò như một “tài sản phòng ngừa rủi ro ngắn hạn”. Dù vẫn được xem là công cụ chống lạm phát nhờ tính phi tập trung và giới hạn nguồn cung, nhưng trong môi trường kinh tế đầy bất ổn hiện nay, nhà đầu tư có xu hướng ưu tiên các lựa chọn ổn định như trái phiếu chính phủ Mỹ hay vàng.

Tóm lại, sự suy yếu trong tâm lý đầu tư tiền mã hóa như Bitcoin bắt nguồn từ sự thay đổi nền tảng trong cách nhìn nhận tài sản. Việc Fed duy trì thắt chặt thanh khoản, tăng trưởng tiêu dùng đi xuống và nỗi lo lan truyền rủi ro từ Nhật Bản đồng nghĩa với xu hướng quay trở lại những “vùng an toàn” của dòng vốn.

Bình luận: Trừ khi xuất hiện yếu tố đột biến hoặc chính sách nới lỏng bất ngờ từ các ngân hàng trung ương, khả năng phục hồi mạnh của Bitcoin trong ngắn hạn là khá thấp. Nhà đầu tư cần thận trọng trong việc phân bổ tài sản vào nhóm tiền mã hóa tại thời điểm hiện tại.

Từ khóa: “Bitcoin”, “an toàn tài chính”, “tiền mã hóa”