Nhà đầu tư 'cháy tài khoản' vì bán khống Ripple(XRP) với đòn bẩy 20 lần

Một nhà đầu tư cá nhân đã "cháy tài khoản" chỉ trong vài ngày sau khi sử dụng mức đòn bẩy cao bất thường để đặt cược vào khả năng giảm giá của Ripple(XRP), tạo nên một trong những ví dụ điển hình về thất bại trong đầu tư rủi ro cao trên thị trường tiền mã hóa.

Theo dữ liệu chuỗi khối được công bố ngày 24, nhà giao dịch có biệt danh ‘qwatio’ đã mở một vị thế bán khống trị giá tới 154 triệu USD (khoảng 2.140 tỷ đồng) trên Ripple(XRP) thông qua sàn giao dịch phi tập trung Hyperliquid. Dù khoản ký quỹ ban đầu chỉ là 7,5 triệu USD (khoảng 1.043 tỷ đồng), nhà đầu tư này đã tận dụng đòn bẩy lên tới 20 lần để bán khống 2,78 triệu XRP với giá khoảng 2,71 USD/XRP. Ngưỡng buộc đóng vị thế (giá thanh lý) chỉ cách giá vào lệnh 13%, ở mức 3,06 USD — cho thấy mức độ rủi ro cực kỳ cao của chiến lược này.

Tuy nhiên, tình hình diễn biến theo chiều ngược lại so với dự đoán. Giá Ripple(XRP) bất ngờ đảo chiều tăng khiến lệnh bán khống nhanh chóng thua lỗ, song thay vì thoát lệnh, nhà đầu tư lại tiếp tục bổ sung thêm lệnh mới, khiến mức chịu lỗ càng nghiêm trọng hơn. Đáng chú ý, cùng thời điểm đó, ‘qwatio’ còn đang nắm giữ một vị thế bán khống khác trên Bitcoin(BTC) với đòn bẩy lên tới 40 lần, tổng khối lượng 1.366 BTC. Khi Bitcoin(BTC) phục hồi trở lại, vị thế này cũng bị thanh lý, dẫn đến tổn thất dây chuyền và gần như toàn bộ khoản đầu tư bị xóa sổ.

Sau hai đợt thanh lý liên tiếp, số dư còn lại trong ví của nhà đầu tư ‘qwatio’ chỉ là 785.000 USD (khoảng 10,9 tỷ đồng), chưa tới 5% quy mô vị thế ban đầu. Trường hợp này được xem là minh họa sống động cho rủi ro cực đoan của việc lạm dụng đòn bẩy mà không có kế hoạch quản trị rủi ro chặt chẽ. Dù chiến lược có thể mang lại lợi nhuận lớn trong thời gian ngắn, nhưng chỉ cần một biến động trái chiều là “trắng tay”.

Bình luận về sự việc, các chuyên gia trong ngành cho biết: “Thậm chí cá voi cũng có thể thất bại”. Kinh nghiệm cho thấy, dù nắm giữ khối tài sản lớn đến đâu, việc sử dụng đòn bẩy quá mức kết hợp với phản ứng cảm xúc thiếu kiểm soát sẽ rất khó để sinh tồn trên thị trường đầy biến động này. Đặc biệt, trên các nền tảng cho phép mức đòn bẩy cao như Hyperliquid, những vụ “rơi mạnh trong chớp mắt” như vậy có thể xảy ra bất cứ lúc nào.

Vụ việc ‘qwatio’ là một lời nhắc nhở mạnh mẽ về tầm quan trọng của “từ”quản trị rủi ro“từ” trong đầu tư tiền mã hóa. Dù thị trường không thiếu cơ hội, nhưng cái giá phải trả cho sai lầm — nhất là với “từ”đòn bẩy cao“từ” — là vô cùng đắt đỏ.