1,2 tỷ USD: Hecate Energy dời niêm yết SPAC sang đầu 2027

Công ty phát triển năng lượng Mỹ Hecate Energy (Hecate Energy) vừa dời thời điểm dự kiến hoàn tất niêm yết thông qua sáp nhập SPAC sang đầu quý 1 năm 2027. Giá trị doanh nghiệp trước rót vốn (pre-money) của thương vụ được đưa ra ở mức 1,2 tỷ USD (khoảng 1.658,4 tỷ won), mã giao dịch dự kiến sau niêm yết là HCTE.

Trong thông báo ngày 28, Hecate và EGH Acquisition Corp (EGHA) cho biết thương vụ sáp nhập kinh doanh vẫn đang được xúc tiến, đồng thời các vướng mắc pháp lý, thủ tục giấy tờ liên quan đến bên cho vay cùng vụ kiện liên đới đã được giải quyết. Việc hoàn tất giao dịch còn phụ thuộc vào sự chấp thuận của cổ đông EGH và các điều kiện đóng giao dịch thông thường khác.

Thương vụ này nhằm đưa Hecate trở thành công ty niêm yết trên sàn Nasdaq. Hecate là công ty đã phát triển danh mục công viên năng lượng quy mô tiện ích tại Mỹ, gồm điện mặt trời, lưu trữ pin, điện gió và nhiệt điện.

Theo tài liệu dành cho nhà đầu tư của công ty, Hecate được thành lập năm 2012, đã phát triển hơn 5GW dự án ở giai đoạn xây dựng và vận hành, bán ra hơn 12GW và đang có pipeline phát triển hơn 47GW. Với các nhà phát triển công viên năng lượng, việc đồng bộ giữa nơi tiêu thụ điện, lưới điện, đất đai, giấy phép và hợp đồng mua bán điện dài hạn thường kéo dài thời gian phát triển dự án và tạo áp lực lớn lên nguồn vốn.

Lịch trình ban đầu từng được đặt ra sớm hơn. Thông báo EGH nộp lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) ngày 22 tháng 1 từng đưa ra mốc hoàn tất giao dịch dự kiến vào giữa năm 2026.

Vào thời điểm đó, tài khoản ủy thác của EGH được cho biết có thể cung cấp tối đa 155 triệu USD (khoảng 214,2 tỷ won) cho việc phát triển công viên năng lượng của Hecate, mua lại cổ phần từ cổ đông EGH và chi phí giao dịch. Sáp nhập SPAC là hình thức một công ty chưa niêm yết sáp nhập với một công ty mục đích đặc biệt đã niêm yết sẵn để đưa cổ phiếu lên sàn.

Tuy nhiên, báo cáo 10-Q tính đến ngày 31 tháng 3 của EGH đã nêu vụ kiện tại bang Delaware như một biến số. Báo cáo này cho biết vụ kiện khiến việc kiểm toán báo cáo tài chính của Hecate theo chuẩn PCAOB chưa thể bắt đầu, và thời điểm hoàn tất giao dịch khó có thể diễn ra trước quý 4 năm 2026.

Thông báo ngày 28 là lần đầu xác nhận vướng mắc này đã được tháo gỡ. Dù vậy, việc giải quyết xong vấn đề pháp lý không đồng nghĩa thương vụ sáp nhập sẽ hoàn tất ngay lập tức.

Hecate cho biết công ty cũng đang trao đổi với các nhà đầu tư trung gian tiềm năng về khoản vốn bổ sung. Công ty giải thích nguồn vốn này có thể hỗ trợ quá trình rút khỏi cấu trúc SPAC (de-SPAC), củng cố cơ cấu tài chính và phát triển pipeline dự án.

Điều kiện đầu tư cuối cùng hay quy mô huy động vốn cụ thể chưa được công bố. Đây mới là nội dung ở giai đoạn trao đổi theo lời công ty, chưa thể xem là khoản vốn đã được xác nhận.

Chris Bullinger, CEO của Hecate Energy, nói trong thông báo rằng “kết quả tích cực của giai đoạn này một lần nữa khẳng định thế mạnh về nền tảng cũng như cơ cấu tài chính của công ty”. Drew Lipsher, CEO của EGH, cũng đánh giá Hecate đang trong quá trình chuẩn bị bước vào thị trường niêm yết.

Cả hai phát biểu trên đều là quan điểm từ các bên trực tiếp tham gia thương vụ. Lumina Capital Management và New Energy Capital cũng đưa ra những nhận định theo hướng cho rằng pipeline của Hecate phù hợp với nhu cầu điện quy mô lớn từ các trung tâm dữ liệu và các hyperscaler, tuy nhiên cần phân biệt rõ đây không phải đánh giá độc lập từ bên ngoài.

Tình hình sở hữu của một số tổ chức cũng đã được xác nhận phần nào. Trong bản sửa đổi mẫu Schedule 13G nộp lên SEC ngày 12 tháng 8, AQR Capital Management báo cáo tính đến ngày 30 tháng 6 nắm giữ 735.031 cổ phiếu phổ thông loại A của EGH, tương đương tỷ lệ sở hữu 4,74%.

Nỗ lực niêm yết của Hecate được xem là một ví dụ cho việc các công ty phát triển hạ tầng năng lượng nhắm tới nhu cầu điện lớn từ trung tâm dữ liệu đang tìm cách tiếp cận thị trường vốn đại chúng. TokenPost trước đó từng đề cập đến xu hướng nhu cầu điện từ trung tâm dữ liệu kéo theo các thảo luận về đầu tư lưới điện và hạ tầng năng lượng.

Các bước còn lại của thương vụ gồm sự chấp thuận của cổ đông EGH, các thủ tục theo quy định và việc đáp ứng điều kiện đóng giao dịch thông thường. Theo công ty, mốc hoàn tất dự kiến hiện tại là đầu quý 1 năm 2027.