400 triệu USD: Stablecoin Ethereum(ETH) tăng thêm trong 24 giờ

Vốn hóa thị trường của các stablecoin trên mạng Ethereum(ETH) đã tăng thêm khoảng 400 triệu USD (khoảng 553,2 tỷ won) chỉ trong 24 giờ, theo số liệu tổng hợp mới nhất. Con số này không có nghĩa là tổng vốn hóa vượt mốc 400 triệu USD, mà là mức tăng thêm trong một ngày đạt quy mô đó.

U.Today đưa tin ngày 25 (giờ địa phương), dựa trên dữ liệu của Token Terminal, rằng vốn hóa stablecoin trên Ethereum(ETH) đạt khoảng 162,3 tỷ USD (khoảng 224,46 nghìn tỷ won). Cùng bộ dữ liệu này, toàn bộ thị trường stablecoin đạt 297,8 tỷ USD (khoảng 411,86 nghìn tỷ won), trong đó Ethereum(ETH) chiếm 54,5%.

Xét theo từng chuỗi, Tron(TRX) đạt 93,2 tỷ USD (khoảng 128,90 nghìn tỷ won), còn Solana(SOL) đạt 14,6 tỷ USD (khoảng 20,19 nghìn tỷ won). Điểm đáng chú ý trong số liệu này là Ethereum(ETH) chiếm hơn một nửa toàn bộ thị trường stablecoin.

Tuy nhiên, cùng một chủ đề nhưng số liệu có thể khác nhau tùy bộ dữ liệu. Allium tính đến ngày 19 tháng 7 ghi nhận tổng nguồn cung stablecoin neo giá đô la dạng gốc (native) đạt 301,6 tỷ USD (khoảng 417,11 nghìn tỷ won).

Theo số liệu theo từng chuỗi của Allium, Ethereum(ETH) đạt 168,4 tỷ USD (khoảng 232,90 nghìn tỷ won), Tron(TRX) đạt 91,3 tỷ USD (khoảng 126,27 nghìn tỷ won) và Solana(SOL) đạt 14,3 tỷ USD (khoảng 19,78 nghìn tỷ won). Allium cho biết Ethereum(ETH) và Tron(TRX) cùng chiếm hơn 86% tổng nguồn cung dạng gốc mà đơn vị này theo dõi.

Trong báo cáo Hybrid Finance quý 1 công bố ngày 23 tháng 4, CoinShares và Token Terminal xác định stablecoin là lớp nền tảng của tài chính on-chain. Báo cáo đưa ra vốn hóa on-chain của stablecoin trong quý 1 ở mức 297,6 tỷ USD (khoảng 411,58 nghìn tỷ won).

Cũng theo báo cáo này, khoảng 60% tổng lượng stablecoin được phát hành trên Ethereum(ETH). Báo cáo cũng nêu Ethereum(ETH) đang hỗ trợ nguồn cung stablecoin khoảng 180 tỷ USD (khoảng 248,94 nghìn tỷ won).

Cointelegraph ngày 8 tháng 4 cũng dẫn dữ liệu Token Terminal cho biết nguồn cung stablecoin trên Ethereum(ETH) đã lập đỉnh lịch sử ở mức 180 tỷ USD. Trong khi đó, trang dữ liệu stablecoin Ethereum(ETH) của DefiLlama, tính theo lần crawl gần nhất, lại cho thấy con số 147,054 tỷ USD, cho thấy cùng một nhóm tài sản nhưng cách tính khác nhau có thể tạo ra chênh lệch đáng kể.

Sự khác biệt này xuất phát từ phạm vi thống kê. Một số bộ dữ liệu chỉ tính riêng mạng chính (mainnet) của Ethereum(ETH), trong khi một số khác tính luôn cả các mạng layer 2.

Số liệu stablecoin cũng cần được phân biệt giữa lượng phát hành gốc (native), lượng phát hành trên chuỗi (on-chain) và tổng lượng lưu hành. Nếu so sánh các con số dựa trên tiêu chí khác nhau trên cùng một mặt bằng, quy mô thị trường hoặc thị phần có thể bị hiểu sai lệch theo hướng phóng đại hoặc thu hẹp.

Stablecoin là loại tiền mã hóa được thiết kế để neo giá theo giá trị của đồng tiền pháp định như đô la Mỹ. Loại tài sản này được dùng để chuyển vốn giữa các sàn giao dịch, làm tài sản thế chấp trong tài chính phi tập trung (DeFi), phục vụ thanh toán và quyết toán, đồng thời là chỉ số tiêu biểu để đo thanh khoản on-chain.

Ethereum(ETH) là mạng lưới dựa trên hợp đồng thông minh, từ lâu đã đóng vai trò trung tâm trong việc phát hành và lưu thông stablecoin. Layer 2 là các mạng xử lý giao dịch dựa trên nền tảng của một chuỗi gốc như Ethereum(ETH) rồi phản ánh kết quả trở lại, giúp giảm chi phí và tăng tốc độ xử lý.

Với nhà đầu tư, biến động nguồn cung stablecoin mang ý nghĩa nhiều hơn là một thay đổi số dư đơn thuần. TokenPost trước đó từng đưa tin rằng mức tăng tiền gửi tại Robinhood Chain chịu chi phối bởi dòng vốn stablecoin nhiều hơn là bởi cổ phiếu token hóa.

Mức tăng lần này gần như là một dữ liệu cho thấy Ethereum(ETH) đang được sử dụng như một lớp chính trong việc thanh toán và lưu thông stablecoin. Các số liệu công khai chỉ phản ánh nguồn cung và thị phần stablecoin, chứ không đưa ra căn cứ nào cho hướng đi giá của Ethereum(ETH) hay cho quyết định đầu tư.