APY mục tiêu 6,5%: Mentle Vault (MNT) ra mắt kho phi tập trung cho stablecoin

Mentle Vault (MNT) vừa ra mắt kho lưu ký phi tập trung (non-custodial) dành cho người nắm giữ stablecoin, mở rộng phạm vi hoạt động từ mô hình tài chính tập trung (CeFi) sang tài chính phi tập trung (DeFi).

Theo ForesightNews đưa tin ngày 26 (giờ Hàn Quốc), Mentle Vault đã hợp tác cùng Grove, CIAN và Fluxion để ra mắt kho gửi USD Coin (USDC) và USDT0. Người dùng gửi USDC hoặc USDT0 trên mạng lưới Mentle và nhận lợi suất biến động thông qua chiến lược dựa trên sUSDS.

Kho lần này được thiết kế theo cấu trúc phi tập trung. Thay vì gửi tài sản vào tài khoản trên sàn giao dịch tập trung, người dùng gửi vào kho on-chain. CIAN xây dựng chiến lược, Grove cung cấp vốn dựa trên Sky Savings Rate, còn Fluxion phụ trách kênh dẫn thanh khoản.

Phần giới thiệu sản phẩm có đề cập ưu đãi gồm Fluxion Points và 5,14 triệu token GROVE. Mức APY mục tiêu được đưa ra là tối đa 6,5%. Tuy nhiên đây chỉ là con số mục tiêu, không phải lợi suất cố định.

Tài liệu của Grove nêu rõ Sky Savings Rate là mức lãi suất do cơ chế quản trị của Sky quyết định, Grove không thiết lập hay đảm bảo mức lãi suất này. Dù là sản phẩm gửi stablecoin, điều kiện lãi suất và thời gian duy trì ưu đãi vẫn cần được người dùng tự kiểm tra.

Trước đó, Mentle Vault vận hành dưới dạng sản phẩm sinh lời on-chain dựa trên nền tảng Bybit.

Trong bài viết về đợt mở rộng sang DeFi lần này, ForesightNews cho biết tổng tài sản quản lý (AUM) của Mentle Vault trên Bybit đã vượt mốc 200 triệu USD. Đây là xu hướng mở rộng nhu cầu gửi tài sản vốn được xây dựng qua sản phẩm trên sàn tập trung sang kho on-chain.

Kho phi tập trung là sản phẩm thay đổi chủ thể lưu giữ tài sản của người dùng. Khác với việc gửi tài sản vào tài khoản của đơn vị tập trung, việc gửi, rút và thực thi chiến lược đều diễn ra qua hợp đồng thông minh và được ghi lại trên chuỗi.

Tuy nhiên, cấu trúc phi tập trung không đồng nghĩa với việc loại bỏ hoàn toàn rủi ro. Biến động lãi suất, lỗ hổng hợp đồng thông minh, điều kiện thanh khoản và thời điểm có thể rút tiền vẫn có thể khác nhau tùy từng sản phẩm. Việc giao dịch được ghi lại on-chain và việc lợi nhuận được đảm bảo là hai vấn đề hoàn toàn khác nhau.

Đợt mở rộng này của Mentle là nỗ lực chuyển sản phẩm sinh lời từ stablecoin đặt trong sàn giao dịch sang sản phẩm on-chain dựa trên ví. Với nhà đầu tư, điểm đáng chú ý nằm ở chỗ khác với sản phẩm gửi trên sàn, kho phi tập trung cho phép người dùng tiếp cận sản phẩm qua ví và tự kiểm tra trực tiếp dòng tiền của mình.

Trong năm nay, Mentle liên tục công bố chiến lược gộp chung stablecoin và tài sản token hóa vào một hệ sinh thái. Trước đó, Mentle từng công bố bảng theo dõi cho thấy tổng quy mô stablecoin và tài sản token hóa vượt 820 triệu USD.

ForesightNews cho biết TVL của tài sản thực token hóa (RWA) trên Mentle đã tăng từ 22 triệu USD hồi đầu năm lên 257 triệu USD, trong khi TVL của DeFi vượt mốc 755 triệu USD. Kho lần này là một điểm mở rộng của xu hướng đưa sản phẩm sinh lời từ stablecoin đến gần hơn với người dùng.

Trên thị trường kho DeFi nói chung, mô hình quản lý theo kiểu bên vận hành thiết kế chiến lược còn người dùng chỉ gửi tài sản vào kho đã trở nên phổ biến. TokenPost từng đưa tin về xu hướng dòng vốn tập trung vào nhóm đơn vị vận hành kho DeFi hàng đầu.

Tác động đến thị trường sẽ được quyết định bởi cấu trúc sản phẩm hơn là mức lợi suất, bởi Mentle Vault xuất phát từ sản phẩm CeFi trên Bybit rồi mở rộng sang kho DeFi phi tập trung. Quy mô gửi thực tế và dòng người dùng mới sẽ được xác nhận qua TVL của kho on-chain, điều kiện rút tiền và thời gian duy trì ưu đãi.