Visa(V) nâng thí điểm stablecoin lên 7 tỷ USD, tìm đối tác thanh toán bù trừ mới

Visa(V) đã mở rộng chương trình thí điểm thanh toán bù trừ bằng stablecoin lên quy mô quy đổi theo năm đạt 7 tỷ USD, trong khi BVNK – đối tác thanh toán bên ngoài từng gắn liền với chương trình này – vừa được Mastercard(MA) mua lại. Diễn biến đó khiến cấu trúc đối tác thanh toán bên ngoài của Visa phải sắp xếp lại.

Mastercard(MA) thông báo hoàn tất thương vụ mua lại BVNK vào ngày 3 tháng 8. BVNK là công ty chuyên xây dựng hạ tầng kết nối giữa thanh toán bằng tiền pháp định và thanh toán on-chain. Mastercard cho biết thương vụ này giúp hãng mở rộng năng lực xử lý stablecoin, tài sản token hóa, thanh toán giữa doanh nghiệp, chi trả, thanh toán bù trừ và dòng tiền tài chính.

Trước đó, ngày 29 tháng 4, Visa cho biết chương trình thí điểm thanh toán bù trừ bằng stablecoin của hãng đã tăng 50% so với quý trước, đưa quy mô quy đổi theo năm lên 7 tỷ USD.

Con số này cho thấy Visa không còn xem stablecoin là một thử nghiệm riêng lẻ, mà đang đưa nó vào làm hạ tầng xoay quanh mạng lưới thanh toán chính của mình. Khi stablecoin ngày càng được dùng cho thanh toán, chi trả và thanh toán bù trừ thay vì chỉ là thước đo thanh khoản trên sàn giao dịch, các mạng lưới thẻ cũng phải phản ứng nhanh hơn.

Tuy nhiên, vai trò mà BVNK đảm nhận trước đây không phải là chức năng thanh toán bù trừ cho toàn bộ mạng lưới của Visa. Trong một bài viết công khai ngày 14 tháng 1, BVNK giải thích rằng khách hàng của Visa Direct có thể nạp trước tiền bằng stablecoin và cũng chi trả cho người nhận bằng stablecoin. CoinDesk, trong bài viết dựa trên tài liệu mà hãng xác nhận được, cho biết BVNK là đối tác nạp trước và chi trả bằng stablecoin cho Visa Direct, một chức năng tách biệt với thanh toán bù trừ toàn bộ của VisaNet.

Sự phân tách này là điểm mấu chốt để hiểu chiến lược stablecoin của Visa. Thay vì giao toàn bộ chức năng cho một đối tác bên ngoài duy nhất, Visa có xu hướng chia tách giữa nền tảng nội bộ và các đối tác bên ngoài: hãng giữ nền tảng cùng cơ chế kiểm soát trong tay, còn các chức năng vận hành như cung cấp thanh khoản, giao dịch phi tập trung (OTC) hay cấp phép theo từng khu vực thì kết nối qua hạ tầng bên ngoài.

Ngày 16 tháng 7, Visa công bố Nền tảng Stablecoin Visa (Visa Stablecoin Platform, viết tắt VSP). VSP được thiết kế để các tổ chức tài chính, công ty fintech và đơn vị xử lý thanh toán có thể truy cập, lưu ký, quy đổi và chuyển stablecoin trong cùng một môi trường. Tài sản được hỗ trợ ban đầu là OpenUSD(OUSD).

Theo trang thông tin chính thức của Visa, VSP khởi động ở giai đoạn beta giới hạn, và việc tiếp cận OpenUSD cũng bị giới hạn về khối lượng giao dịch lẫn khu vực. VSP hỗ trợ cả hình thức ví dạng dịch vụ lẫn kết nối với ví có sẵn của người dùng. Các blockchain được công bố hỗ trợ hiện nay gồm Ethereum(ETH), Solana(SOL) và Tempo.

Ngày 5 tháng 8, Zerohash công bố cung cấp chức năng nạp trước và chi trả bằng stablecoin cho Visa Direct. Công ty cho biết khách hàng đủ điều kiện của Visa Direct có thể nạp trước tiền vào tài khoản bằng stablecoin, đồng thời nhận chi trả cũng bằng stablecoin.

Dù vậy, tài liệu mà CoinDesk xác nhận được lại được lập sau thời điểm công bố này. Theo CoinDesk, Visa hiện đang tìm đối tác thanh toán bù trừ kiêm giao dịch OTC có giấy phép sàn giao dịch tiền mã hóa tại Mỹ, Canada, Anh và Singapore. Khả năng hỗ trợ OpenUSD cũng được cho là một trong các điều kiện đưa ra.

Rất khó để xác định trước ứng viên cụ thể, vì Visa chưa công bố nhà cung cấp cuối cùng hay danh sách ứng viên. Điều có thể xác nhận ở thời điểm hiện tại là sau khi BVNK về tay Mastercard, Visa đang tìm một đối tác hội đủ cả ba yếu tố: giấy phép tại nhiều khu vực, khả năng hỗ trợ OpenUSD và năng lực thanh toán bù trừ kiêm giao dịch OTC.

Động thái phía Mastercard cũng nối tiếp một tin đã được đăng tải trước đó. TokenPost từng đưa tin Mastercard hoàn tất thương vụ mua lại công ty dịch vụ stablecoin BVNK. Diễn biến lần này cho thấy cấu trúc đối tác bên ngoài của Visa thay đổi ra sao sau thương vụ đó.

Trong thanh toán bù trừ bằng stablecoin, nạp trước, chi trả và thanh toán bù trừ toàn mạng lưới là ba khâu khác nhau. Nạp trước là bước đưa tiền vào tài khoản khách hàng trước khi chi trả, còn chi trả là bước thực thi gửi tiền đến người nhận. Thanh toán bù trừ toàn mạng lưới là chức năng rộng hơn, giúp chốt số dư giao dịch cuối cùng trong nội bộ mạng lưới thẻ.

Với độc giả quan tâm đến lĩnh vực này, câu chuyện không chỉ dừng ở cuộc cạnh tranh giữa các công ty thanh toán ở nước ngoài. Stablecoin đang mở rộng công dụng từ vai trò thước đo thanh khoản trên sàn sang hạ tầng thanh toán, chi trả và thanh toán bù trừ. Điều đáng chú ý là cả Visa lẫn Mastercard đều chọn cách đưa stablecoin vào bên trong mạng lưới của chính mình, thay vì để nó phát triển tách biệt bên ngoài.

Bước tiếp theo của Visa nhiều khả năng sẽ thể hiện qua quá trình vận hành VSP ở giai đoạn beta giới hạn và cách hãng sắp xếp các đối tác bên ngoài cho Visa Direct. Trong phạm vi thông tin đã công bố, Zerohash hiện đảm nhận khâu nạp trước và chi trả cho Visa Direct, còn đối tác cuối cùng cho lớp thanh toán bù trừ kiêm OTC mà BVNK để lại vẫn chưa được tiết lộ.